[Экспресс-вычисления SMM] Расхождение цен спроса и предложения на Pro 6000 усиливается, преимущество VRAM не компенсирует разницу в цене

SMM стало известно, что с 1 по 4 сентября долларовая котировка RTX 5090 за одну карту в США выросла с 5 350 до 5 600 долл. США — на 250 долл., или на 4,7% за четыре дня; при этом рынок ожидает дальнейшего роста до 6 000 долл. за карту. За тот же период канал с расчетами в юанях также рос синхронно: в Южном Китае версия Turbo подорожала с 40 800 юаней за карту в середине августа до 43 500 юаней за карту, что соответствует росту на 6,6%. SMM считает, что оба канала — в национальной и иностранной валюте — показали сопоставимый рост и двигались в одном направлении, а повышение цен было обусловлено главным образом факторами предложения, а не региональным арбитражем. Если ожидания уровня 6 000 долл. реализуются, потенциал роста от текущих значений составит еще 7,1%

Индексы сегодня двигались в боковике по всем направлениям. 5090 синхронно росла как на внутреннем, так и на внешнем рынке: котировка в долларах за четыре дня прибавила 4,7%, достигнув $5 600, при этом некоторые ожидают $6 000, а турбо-версия для Южного Китая поднялась до 43 500 юаней за карту (+6,6%), что обусловлено предложением, а не региональным арбитражем. Расхождение цен спроса и предложения для Pro 6000 увеличивается: арендные котировки на уровне 35 000–37 000 юаней в месяц встречают ограниченный спрос, а разрыв с 5090 превышает 18 000 юаней; процесс определения цены остаётся в состоянии перетягивания каната. Если рост 5090 продолжится и разрыв сократится, это может открыть пространство спроса для Pro 6000.

SMM стало известно, что поставщик капитала в Восточном Китае завершил строительство и монтаж 32 полноценных серверов Pro 6000 с восемью GPU, однако устройства ещё не установлены в стойки, и арендаторы не найдены. Ранее SMM зафиксировала ежемесячную арендную ставку в размере 36 000–37 000 юаней за единицу в месяц для Pro 6000. В последнее время также появились признаки циркуляции простаивающих заказов: 32 единицы аналогичного масштаба предлагаются в аренду, при этом одновременно размещён спрос. Риск дефолта по поставкам со стороны апстрима в то же время растёт. SMM полагает, что данная модель использует память GDDR7, а не HBM, что делает её менее подходящей для сценариев обучения и оставляет её позиционирование неясным. В сочетании с тем, что ведущие облачные провайдеры партиями выводят на рынок аналогичные ресурсы в сентябре, спрос и мощности на более позднем этапе рискуют оказаться под давлением.