วิเคราะห์การผลิตอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์เดือนสิงหาคม: กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า – เหตุใดอัตราการเดินเครื่องจึงยังคงติดพื้น?

ประเด็นสำคัญ: ในช่วงเดือนมกราคม–สิงหาคม 2026 การผลิตอิเล็กโทรไลต์ชนิดซัลไฟด์สะสมของจีนอยู่ที่ 70.44 ตัน เพิ่มขึ้น 119.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และแซงหน้ายอดรวมทั้งปี 2025 (58.29 ตัน) ไปแล้ว อย่างไรก็ตาม การเติบโตที่น่าประทับใจนี้บดบังความจริงอันโหดร้ายสามประการ: ① ทำได้เพียง 19.6% ของเป้าหมายรายปี (360 ตัน) ② อัตราการใช้กำลังการผลิตในเดือนสิงหาคมอยู่ที่เพียง 5.82% หมายความว่ามีกำลังการผลิตเหลือทิ้งจำนวนมหาศาล ③ ราคาผลิตภัณฑ์ยังคงดิ่งลงอย่างต่อเนื่อง (LPSC ลดลงกว่า 24% เมื่อเทียบรายเดือน) ผลผลิตรายเดือนในไตรมาส 4 มีแนวโน้มจะอยู่ในช่วง 11.5–13.0 ตัน โดยยอดรวมทั้งปีอยู่ที่ประมาณ 118–121 ตัน ซึ่งเป็น “การไต่ระดับอย่างมั่นคงแต่ค่อยเป็นค่อยไป” เป้าหมายรายปี 360 ตัน แต่ทำได้เพียง 70 ตันในช่วงแปดเดือนแรก: “การเติบโตของปริมาณแบบพอประมาณ” ของอิเล็กโทรไลต์ชนิดซัลไฟด์ของจีนกับช่องว่างจากความเป็นจริง

1. บททบทวนการผลิต
เมื่อพิจารณาผลการดำเนินงานสะสมในช่วงแปดเดือนแรก การผลิตอิเล็กโทรไลต์ชนิดซัลไฟด์ของจีนตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคม 2026 รวมอยู่ที่ประมาณ 70 ตัน เพิ่มขึ้นประมาณ 120% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2025 (ประมาณ 32 ตัน) ปริมาณนี้เข้าใกล้ 75% ของผลผลิตทั้งปี 2025 (94 ตัน) แล้ว ขณะที่ผลผลิตทั้งปี 2024 มีเพียงประมาณ 7 ตันเท่านั้น โครงร่างของ “การปล่อยปริมาณระดับตัน” ของอุตสาหกรรมเริ่มเป็นรูปเป็นร่างขึ้น ในเดือนสิงหาคม ผลผลิตรายเดือนทำสถิติสูงสุดใหม่ที่เกือบ 11 ตัน แม้จะทำสถิติใหม่ แต่อัตราการเติบโตเมื่อเทียบรายเดือนกลับลดลงมาเหลือเลขหลักเดียว จากที่เติบโตเลขสองหลักระหว่างเดือนพฤษภาคมถึงกรกฎาคม (พ.ค. เทียบ เม.ย.: +23.5%, ก.ค.: +12.1% แต่ ส.ค. เพียง +1.2%) ซึ่งบ่งชี้ว่าผลผลิตเดือนสิงหาคมอยู่ในช่วง “ที่ราบสูงท่ามกลางการไต่ระดับ” ซึ่งสอดคล้องกับวัฏจักรอุตสาหกรรมอย่างสมบูรณ์: ครึ่งปีแรกถูกครอบงำด้วย “การก่อสร้างสายการผลิต การทดสอบเดินเครื่อง และการส่งมอบตัวอย่าง”
แต่ขอกลับมาสู่ความเป็นจริง: 70 ตันหมายความว่าอย่างไร? มันเทียบเท่ากับผลผลิตรายวันของโรงงานเคมีขนาดกลางสำหรับผลิตภัณฑ์เคมีพื้นฐานชนิดหนึ่งโดยประมาณ ในฐานะวัสดุแกนหลักสำหรับแบตเตอรี่โซลิดสเตต ปริมาณสัมบูรณ์นี้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าอุตสาหกรรมยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของ “การตรวจสอบตัวอย่างและการจัดซื้อปริมาณน้อย” ซึ่งยังห่างไกลจากการใช้งานเชิงพาณิชย์ในวงกว้าง แม้ผลผลิตจะแตะ 70 ตัน แต่ยอดจัดส่งจริงมีเพียงครึ่งหนึ่งเท่านั้น อัตราผลผลิตและความสม่ำเสมอของผลิตภัณฑ์ยังต้องปรับปรุง และรูปแบบการจัดซื้อแบบปรับแต่งเฉพาะที่ผู้ผลิตเซลล์ปลายน้ำนำมาใช้ หมายความว่าอิเล็กโทรไลต์ชนิดซัลไฟด์ไม่สามารถขายแบบ “ขนาดเดียวใช้ได้กับทุกคน” ให้กับลูกค้าหลายรายได้
ยิ่งไปกว่านั้น ปริมาณ 70 ตันนี้คือ “กำลังการผลิต” ไม่ใช่ “อุปทานที่มีประสิทธิผล” จากข้อมูลของ SMM การจัดส่งอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์จริงมีเพียงประมาณ 60% ของกำลังการผลิต ซึ่งทำให้เกิดช่องว่างที่สำคัญ: ผลิตภัณฑ์จำนวนมากยังอยู่ในขั้นตอนการทดสอบสายการผลิต การตรวจสอบกระบวนการ หรือการเพิ่มคุณภาพ และยังไม่ได้รับการยอมรับหรือรับรองจากลูกค้าปลายทาง กล่าวอีกนัยหนึ่ง ไม่เพียงแต่ปริมาณจะน้อย แต่ “ผลผลิตที่มีประสิทธิผล” ที่เข้าถึงผู้ใช้ปลายทางได้จริงยิ่งน้อยลงไปอีก
สาเหตุหลักอยู่ที่ข้อจำกัดสองประการ:
ประการแรก คอขวดด้านอัตราผลผลิตและความสม่ำเสมอ อิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ไวต่อความชื้นและออกซิเจนอย่างมาก และความเสถียรระหว่างรุ่นการผลิตในระดับใหญ่ก็เป็นความท้าทายที่รู้กันดีในอุตสาหกรรม ยังคงมีช่องว่างมหาศาลระหว่างการ “ทำตัวอย่างได้” ในสายการผลิตนำร่อง กับการ “ส่งมอบผลิตภัณฑ์ที่ผ่านคุณภาพในปริมาณมากได้”
ประการที่สอง การจัดซื้อแบบปรับแต่งเฉพาะทำให้ไม่สามารถขยายกำลังการผลิตซ้ำได้อย่างเป็นระบบ ปัจจุบันผู้ผลิตเซลล์ปลายทางส่วนใหญ่ใช้รูปแบบการพัฒนาร่วมกันแบบหนึ่งต่อหนึ่ง โดยแต่ละรายมีความต้องการเฉพาะด้านองค์ประกอบอิเล็กโทรไลต์ ขนาดอนุภาค ค่าการนำไอออน ฯลฯ นั่นหมายความว่าสำหรับลูกค้าแต่ละราย ผู้ผลิตวัสดุมักต้องปรับสูตรและพารามิเตอร์กระบวนการแยกกัน ทำให้ยากต่อการผลิตและจำหน่ายในปริมาณมากแบบมาตรฐานเหมือนวัสดุแบตเตอรี่ลิเธียมไอออนที่เติบโตเต็มที่แล้ว ผลผลิตที่น้อยอยู่แล้วยังถูกแบ่งย่อยออกเป็น “รุ่นที่ปรับแต่งเฉพาะ” หลายรุ่น ซึ่งเป็นบททดสอบที่หนักหน่วงสำหรับการควบคุมต้นทุนและประสิทธิภาพการจัดส่ง
เมื่อพิจารณารวมกันแล้ว กำลังการผลิต 70 ตัน การจัดส่ง 49 ตัน อัตราการใช้กำลังการผลิตต่ำกว่า 6% และราคาที่ดิ่งลงอย่างต่อเนื่อง สะท้อนภาพที่ชัดเจน: อิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ได้ก้าวข้ามขีดจำกัดระดับห้องปฏิบัติการ “จาก 0 ถึง 1” ไปแล้วจริง แต่เส้นทาง “จาก 1 ถึง 100” ของการขยายกำลังการผลิตเพิ่งเริ่มต้นเท่านั้น

II. แรงขับเคลื่อนสามประการเบื้องหลังกำลังการผลิตสูงในเดือนสิงหาคม
2.1 ด้านอุปทาน: สายการผลิตเริ่มเดินเครื่องอย่างหนาแน่น
เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม Sinocera (Guoci Materials) ประกาศว่าสายการผลิตอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์อัตโนมัติได้ก่อสร้างแล้วเสร็จ พร้อมสร้างขีดความสามารถการผลิตจำนวนมากเบื้องต้น ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญของการเปลี่ยนผ่านอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ของจีนจาก “ตัวอย่างในห้องแล็บ” สู่ “อุปทานระดับสายการผลิต”
วัสดุเทียนฉือ สายการผลิตนำร่องลิเทียมซัลไฟด์และอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ 100 ตันต่อปี คาดว่าจะแล้วเสร็จและเริ่มเดินเครื่องได้ในไตรมาส 3
เทียนซือเคอเฟิงระดมทุนใหม่ได้หลายสิบล้านหยวน เร่งขยายกำลังการผลิตอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์
หรงไป่เทคโนโลยียังมีแผนจะสร้างสายการผลิตอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ระดับสิบตันให้แล้วเสร็จภายในปีนี้

2.2 ด้านอุปสงค์: แรงส่งการสต็อกยังคงต่อเนื่อง
ในเดือนกรกฎาคม ผู้ผลิตรถยนต์พลังงานใหม่รายใหญ่ได้ประมูลจัดซื้ออิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ 1 ตันสำเร็จ โดยราคาที่ชนะประมูลต่ำกว่า 2 ล้านหยวนต่อตัน นับเป็นการเปลี่ยนผ่านอย่างเป็นทางการของอุตสาหกรรมจาก “การซื้อขายระดับกิโลกรัม” สู่ “การซื้อขายระดับตัน” ผู้ผลิตเซลล์ปลายน้ำกำลังเตรียมพร้อมสำหรับเป้าหมายการติดตั้งในรถยนต์ปี 2027 โดยความตั้งใจในการจัดซื้อและสต็อกยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในเดือนสิงหาคม เหตุการณ์การตรวจสอบหลายรายการช่วยเพิ่มความเชื่อมั่น จงเคอหยวนเปิ่นเสร็จสิ้นการทดสอบวิ่งบนถนนจริงด้วยรถยนต์เป็นครั้งแรกของจีนสำหรับแบตเตอรี่โซลิดสเตตแบบซัลไฟด์ และเซลล์โซลิดสเตตซัลไฟด์ 20Ah ของเกาเหนิงซู่เจ๋าผ่านการทดสอบแทงด้วยเข็มเหล็ก 4 มม. ซึ่งล้วนเสริมความเชื่อมั่นต่อเส้นทางซัลไฟด์

2.3 ต้นทุนวัตถุดิบลดลง ลดอุปสรรคการขยายกำลังการผลิต
ราคาลิเทียมซัลไฟด์เกรดแบตเตอรี่ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 1,300 หยวนต่อกิโลกรัม (ลดลงมากกว่า 50% จากต้นปี) ลิเทียมซัลไฟด์ความบริสุทธิ์สูงคิดเป็น 70%–80% ของต้นทุนรวมของอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ ดังนั้นการลดลงของราคาวัตถุดิบจึงช่วยลดต้นทุนการผลิตอิเล็กโทรไลต์ในระดับขยายกำลังได้โดยตรง

III. การทบทวนกำลังการผลิต
สิ่งที่สมควรได้รับความสนใจยิ่งกว่าคือกำลังการผลิต กำลังการผลิตอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ในปัจจุบันมีปริมาณมากแล้ว โดยผู้เล่นที่เริ่มเดินเครื่องผลิตแล้ว ได้แก่ กู่เยียน กั๋วเหลียน ไซเค่อ รุ่ยกู่ อี้ลี่ ซิโนเซรา อิ๋นฉือ เทียนซือเคอเฟิง เจียงเฟิง หลานกู่ กู่เหนิง ฯลฯ และผู้เล่นที่กำลังจะเข้ามา เช่น เทียนฉือ
กำลังการผลิตที่มีประสิทธิภาพต่อเดือนขยายจาก 39.17 ตันต่อเดือนในปี 2024 เป็น 80 ตันต่อเดือนในเดือนมีนาคม 2025 จากนั้นพุ่งขึ้นเป็น 187.6 ตันต่อเดือนในเดือนมกราคม 2026 และปรับเล็กน้อยเป็น 188.1 ตันต่อเดือนในเดือนสิงหาคม ตลอดสองปี กำลังการผลิตเติบโตขึ้น 4.8 เท่า (คิดเป็นรายปีประมาณ 2,257 ตัน) ขณะที่ปริมาณการผลิตเพิ่มขึ้นเพียงประมาณสองเท่า
ผลลัพธ์คืออัตราการเดินเครื่องถูกเจือจางลง ในเดือนธันวาคม 2025 อัตราการเดินเครื่องเคยไต่ขึ้นถึง 9.0% หลังกำลังการผลิตพุ่งขึ้นในเดือนมกราคม 2026 อัตราดังกล่าวทรุดลงเหลือ 4.0% ในเดือนกุมภาพันธ์ (ตรุษจีน + การเร่งกำลังการผลิต) แตะจุดต่ำสุดที่ 3.0% และเมื่อถึงเดือนสิงหาคมฟื้นตัวได้เพียง 5.8%
กำลังการผลิตพร้อมแล้ว คำถามใหญ่ของอุตสาหกรรม และเป็นประเด็นที่ผู้จัดหาวัตถุดิบต้นน้ำกังวลอย่างยิ่ง คือการผลิตในไตรมาส 4 จะเร่งตัวขึ้นหรือไม่ ในไตรมาสที่สี่ ผลผลิตรายเดือนคาดว่าจะอยู่ในช่วง 12–13 ตัน โดยยอดรวมทั้งปีน่าจะอยู่ระหว่าง 115 ถึง 125 ตัน การก้าวกระโดดที่แท้จริงต้องรอจนกว่าคำสั่งซื้อรถยนต์สาธิตจะเกิดขึ้นจริงในปี 2027

IV. การวิเคราะห์ราคา: จากราคา “หรูหรา” สู่ความเข้าถึงได้

ตลาดอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ยังอยู่ในช่วง “การตั้งราคาเชิงพาณิชย์ระยะเริ่มต้น” โดยราคา LPSC อยู่ที่ประมาณ 4 ล้านหยวน/ตัน (หรือ 4,000 หยวน/กก.) สำหรับอุตสาหกรรมแบตเตอรี่กำลังที่อ่อนไหวต่อต้นทุน นี่คือราคาระดับ “หรูหรา” อย่างแท้จริง
ตรงกันข้ามกับการเติบโตระดับปานกลางของผลผลิต ราคาอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องและเร่งตัวขึ้นในเดือนสิงหาคม ราคาเฉลี่ยของ LPSC (ชนิด Li₆PS₅Cl ผง D50 ≤ 3μm) ลดลงจาก 4,500 หยวน/กก. เมื่อต้นเดือนสิงหาคม เหลือ 4,000 หยวน/กก. ภายในวันที่ 26 สิงหาคม ลดลงรายเดือนประมาณ 11% เมื่อเทียบกับระดับ 6,700 หยวน/กก. เมื่อต้นเดือนกรกฎาคม การลดลงสะสมอยู่ที่ประมาณ 40% และเมื่อเทียบรายปี (กับ ~11,800 หยวน/กก. ในเดือนสิงหาคม 2025) ลดลงประมาณ 66%
ผู้ผลิตแบตเตอรี่ปลายน้ำมีแผนลดต้นทุนที่ชัดเจน:
เป้าหมายระยะสั้น (1–2 ปี): คาดว่าราคาจะลดลงต่ำกว่า 2 ล้านหยวน/ตัน เพื่อเป็นพื้นฐานทางเศรษฐกิจสำหรับการใช้งานสาธิตขนาดเล็ก
เป้าหมายระยะยาว (3–5 ปี): ตั้งเป้าช่วงราคา 500,000–1,000,000 หยวน/ตัน ที่ระดับดังกล่าวเท่านั้น แบตเตอรี่โซลิดสเตตซัลไฟด์จึงจะแข่งขันด้านต้นทุนกับแบตเตอรี่อิเล็กโทรไลต์เหลวและกึ่งโซลิดได้อย่างจริงจัง
ความสำคัญของความคาดหวังด้านราคาเหล่านี้ไม่ใช่เรื่อง “การต่อรอง” แต่เป็นการบีบให้ผู้ผลิตวัสดุเปลี่ยนโมเดลต้นทุน จาการเตรียมตัวอย่างขนาดเล็กในระดับห้องปฏิบัติการ (กรัม กิโลกรัม) ไปสู่การผลิตจำนวนมากในระดับอุตสาหกรรม (ตัน หลายสิบตัน) ผ่านผลของขนาดการผลิต ทั้งการกระจายค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ถาวร การลดต้นทุนจัดซื้อวัตถุดิบ และการปรับปรุงอัตราผลได้ ทำให้สามารถลดต้นทุนต่อหน่วยจากหลายล้านหยวนต่อตันลงมาต่ำกว่าหนึ่งล้านหยวนได้
เมื่อพิจารณาภาพรวมปัจจุบัน ลิเทียมซัลไฟด์ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักต้นน้ำได้ลดลงอย่างรวดเร็วจากจุดสูงสุดเมื่อต้นปี โดยลดลงกว่า 50% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา เหลือประมาณ 1,300 หยวน/กก. การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาวัตถุดิบต้นน้ำกำลังเปิดช่องให้ราคาผลิตภัณฑ์อิเล็กโทรไลต์ขั้นสุดท้ายลดลงได้อีก อย่างไรก็ตาม เรายังเดินทางได้เพียงครึ่งทางสู่เป้าหมายระยะสั้น 2 ล้านหยวน/ตันที่บริษัทแบตเตอรี่กำหนดไว้ ยังคงเหลือช่องว่างการลดต้นทุนอีกเกือบครึ่งหนึ่งที่ต้องปิดให้ได้

​​​​​​​

**หมายเหตุ:** สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมหรือข้อสงสัยเกี่ยวกับการพัฒนาแบตเตอรี่โซลิดสเตต กรุณาติดต่อ:
โทร: 021-20707860 (หรือ WeChat: 13585549799)
ติดต่อ: Chaoxing Yang ขอบคุณครับ/ค่ะ