การวิเคราะห์อิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์เดือนสิงหาคม: การผลิตแตะระดับสูงสุดใหม่ แต่ทำไมอัตราการเดินเครื่องยังซบเซา? [บทวิเคราะห์ SMM]

I. การทบทวนการผลิต
จากมุมมองสะสมในช่วงแปดเดือนแรก การผลิตอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์รวมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคม 2026 อยู่ที่ประมาณ 70 เมตริกตัน เพิ่มขึ้นประมาณ 120% จากช่วงเดียวกันของปี 2025 (ประมาณ 32 เมตริกตัน) ขนาดนี้ใกล้เคียงกับ 75% ของการผลิตทั้งปี 2025 (94 เมตริกตัน) ในขณะที่การผลิตทั้งปี 2024 อยู่ที่เพียงประมาณ 7 เมตริกตัน หมายความว่าโครงร่างของ “การปล่อยปริมาณระดับเมตริกตัน” ของอุตสาหกรรมเริ่มเป็นรูปเป็นร่างแล้ว ในเดือนสิงหาคม การผลิตแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่เกือบ 11 เมตริกตัน แม้จะสร้างสถิติใหม่ แต่อัตราการเติบโตเมื่อเทียบเดือนต่อเดือนชะลอตัวจากเลขสองหลักในช่วงเดือนพฤษภาคม–กรกฎาคมเหลือเลขหลักเดียว (พฤษภาคมเพิ่มขึ้น 23.5% จากเมษายน กรกฎาคมเพิ่มขึ้น 12.1% และสิงหาคมเพิ่มขึ้นเพียง 1.2%) บ่งชี้ว่าผลผลิตจริงในเดือนสิงหาคมอยู่ใน “ช่วงคงตัวระหว่างการเพิ่มกำลังการผลิต” ซึ่งสอดคล้องกับจังหวะของอุตสาหกรรมอย่างเต็มที่: ในครึ่งปีแรก ห่วงโซ่อุตสาหกรรมมุ่งเน้นไปที่ “การสร้างสายการผลิต การทดสอบเดินเครื่อง และการส่งตัวอย่าง” เป็นหลัก
แต่เมื่อนำมุมมองกลับมาสู่ความเป็นจริง: 70 เมตริกตันหมายถึงอะไร? มันเทียบเท่ากับผลผลิตรายวันของผลิตภัณฑ์เคมีพื้นฐานของโรงงานเคมีขนาดกลางแห่งหนึ่งเท่านั้น ในฐานะวัสดุหลักที่สุดสำหรับแบตเตอรี่โซลิดสเตต ขนาดที่แน่นอนนี้บ่งชี้อย่างชัดเจนว่าอุตสาหกรรมยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของ “การตรวจสอบตัวอย่างและการจัดซื้อปริมาณน้อย” ห่างไกลจากการใช้งานขนาดใหญ่ แม้จะมีการผลิต 70 เมตริกตัน การจัดส่งก็ยังเกินครึ่งเพียงเล็กน้อยเท่านั้น อัตราผลผลิตและความสม่ำเสมอของผลิตภัณฑ์ต้องปรับปรุง และการจัดซื้อแบบปรับแต่งของบริษัทเซลล์แบตเตอรี่ปลายน้ำยังทำให้อิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ยากที่จะให้บริการลูกค้าหลายรายด้วยผลิตภัณฑ์เดียว
แต่เมื่อนำมุมมองกลับมาสู่ความเป็นจริง: 70 เมตริกตันหมายถึงอะไร? มันเทียบเท่ากับผลผลิตรายวันของผลิตภัณฑ์เคมีพื้นฐานของโรงงานเคมีขนาดกลางแห่งหนึ่งเท่านั้น ในฐานะวัสดุหลักที่สุดสำหรับแบตเตอรี่โซลิดสเตต ขนาดที่แน่นอนนี้เพียงอย่างเดียวก็เพียงพอที่จะแสดงให้เห็นว่าอุตสาหกรรมยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการค้าเชิงพาณิชย์อย่างมาก
ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น: 70 เมตริกตันนี้คือ “การผลิต” ไม่ใช่ “อุปทานที่มีประสิทธิผล” ตามข้อมูลของ SMM การจัดส่งอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์จริงอยู่ที่ประมาณ 60% เท่านั้น และมีช่องว่างที่สำคัญระหว่างการผลิตและการจัดส่ง: ผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่ยังอยู่ในขั้นตอนการทดสอบเดินเครื่องสายการผลิต การตรวจสอบกระบวนการ หรือขั้นตอนการเพิ่มกำลังการผลิตเพื่อปรับปรุงคุณภาพ และยังไม่ได้รับการยอมรับจากลูกค้าปลายน้ำ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ไม่เพียงแต่ “ปริมาณ” จะน้อย แต่ “ผลผลิตที่มีประสิทธิผล” ที่สามารถไหลเข้าสู่การใช้งานปลายทางได้จริงยิ่งน้อยลงไปอีก
สาเหตุหลักอยู่ที่ข้อจำกัดที่เข้มงวดสองประการ:
ประการแรก คอขวดด้านอัตราผลผลิตและความสม่ำเสมอ อิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ไวต่อความชื้นและปริมาณออกซิเจนอย่างมาก และความเสถียรของแบทช์ในการผลิตขนาดใหญ่เป็นความท้าทายที่อุตสาหกรรมยอมรับกันอย่างกว้างขวาง ยังคงมีช่องว่างมหาศาลระหว่างความสามารถในการ “ทำตัวอย่าง” กับความสามารถในการ “ส่งมอบผลิตภัณฑ์ที่ผ่านคุณภาพเป็นแบทช์”
ประการที่สอง รูปแบบการจัดซื้อแบบปรับแต่งป้องกันไม่ให้อุปทานถูกทำซ้ำในระดับขนาดใหญ่ ปัจจุบัน บริษัทเซลล์แบตเตอรี่ปลายน้ำส่วนใหญ่ใช้รูปแบบการพัฒนาร่วมกันแบบหนึ่งต่อหนึ่ง และแต่ละรายมีข้อกำหนดที่ปรับแต่งสำหรับองค์ประกอบของอิเล็กโทรไลต์ ขนาดอนุภาค ค่าการนำไฟฟ้าไอออนิก และตัวชี้วัดอื่นๆ ซึ่งหมายความว่าทุกครั้งที่ผู้ผลิตวัสดุให้บริการลูกค้า มักต้องปรับสูตรและพารามิเตอร์กระบวนการแยกกัน ทำให้ยากที่จะบรรลุการผลิตและการขายที่เป็นมาตรฐานขนาดใหญ่เหมือนวัสดุแบตเตอรี่ลิเธียมที่เติบโตเต็มที่แล้ว การผลิตมีขนาดเล็กอยู่แล้ว และยังต้องแบ่งออกเป็น “แบทช์ที่ปรับแต่ง” หลายรายการ—เป็นการทดสอบที่รุนแรงทั้งการควบคุมต้นทุนและประสิทธิภาพการจัดส่ง
โดยรวมแล้ว การผลิต 70 เมตริกตัน การจัดส่ง 49 เมตริกตัน อัตราการใช้กำลังการผลิตต่ำกว่า 6% และราคาผลิตภัณฑ์ที่ดิ่งลงอย่างต่อเนื่อง—จุดข้อมูลเหล่านี้ร่วมกันวาดภาพอุตสาหกรรม: อิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ได้ข้ามเกณฑ์ “0 ถึง 1” ในห้องปฏิบัติการแล้ว แต่การเดินทาง “1 ถึง 100” สู่การค้าเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่เพิ่งเริ่มต้นเท่านั้น
II. แรงผลักดันสามประการที่ทำให้การผลิตเดือนสิงหาคมอยู่ในระดับสูง
2.1 ด้านอุปทาน: สายการผลิตเริ่มเดินเครื่องอย่างหนาแน่น
เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม Sinocera ประกาศเสร็จสิ้นสายการผลิตอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์อัตโนมัติ โดยมีความสามารถในการผลิตจำนวนมากเบื้องต้นแล้ว ซึ่งถือเป็นช่วงเวลาสำคัญในการเปลี่ยนผ่านของอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ของจีนจาก “ตัวอย่างห้องปฏิบัติการ” ไปสู่ “การจัดส่งเป็นแบทช์จากสายการผลิต”; สายการผลิตนำร่องลิเธียมซัลไฟด์และอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ 100 เมตริกตัน/ปีของ Tinci คาดว่าจะแล้วเสร็จและเริ่มผลิตในไตรมาส 3; Tianshi Kefeng ระดมทุนใหม่ได้หลายสิบล้านหยวน เร่งการขยายกำลังการผลิตอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์; Ronbay Technology ยังวางแผนที่จะสร้างสายการผลิตอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ระดับสิบเมตริกตันให้แล้วเสร็จภายในปีนี้
2.2 ด้านอุปสงค์: แรงส่งจากการกักตุนยังคงดำเนินต่อไป
ในเดือนกรกฎาคม บริษัทพลังงานใหม่รายใหญ่แห่งหนึ่งเสร็จสิ้นการประมูลอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ระดับ 1 เมตริกตัน โดยราคาที่ชนะต่ำกว่า 2 ล้านหยวน/เมตริกตัน นับเป็นการเคลื่อนตัวอย่างเป็นทางการของอุตสาหกรรมจาก “ธุรกรรมระดับกิโลกรัม” ไปสู่ “ธุรกรรมระดับเมตริกตัน” บริษัทเซลล์แบตเตอรี่ปลายน้ำกำลังเพิ่มความเต็มใจในการจัดซื้อและกักตุนเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับช่วงการติดตั้งในยานยนต์ปี 2027 เดือนสิงหาคมมีกิจกรรมการตรวจสอบทางอุตสาหกรรมอย่างหนาแน่น: Zhongke Yuanben เสร็จสิ้นการทดสอบถนนจริงด้วยยานยนต์จริงแบบซัลไฟด์ออลโซลิดสเตตครั้งแรกของจีน และเซลล์แบตเตอรี่ออลโซลิดสเตตซัลไฟด์ 20Ah ของ Gaoneng Shuzao ผ่านการทดสอบการเจาะด้วยเข็มเหล็กขนาด 4 มม. ซึ่งทั้งสองช่วยเพิ่มความมั่นใจในเส้นทางซัลไฟด์
2.3 ด้านวัตถุดิบ: ต้นทุนที่ลดลงช่วยลดอุปสรรคในการขยายกำลังการผลิต
ราคาลิเธียมซัลไฟด์เกรดแบตเตอรี่ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 1,300 หยวน/กก. (ลดลงมากกว่า 50% จากต้นปี) ลิเธียมซัลไฟด์ความบริสุทธิ์สูงคิดเป็น 70%–80% ของต้นทุนอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ทั้งหมด และการลดลงของราคาวัตถุดิบช่วยลดต้นทุนการผลิตอิเล็กโทรไลต์ขนาดใหญ่โดยตรง
III. การทบทวนกำลังการผลิต
แต่สิ่งที่สมควรได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิดยิ่งกว่าคือกำลังการผลิต กำลังการผลิตอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ค่อนข้างใหญ่ ปัจจุบันที่กำลังผลิตอยู่ ได้แก่ Guyan, Guolian, Saike, Ruigu, Firm-Lithium, Sinocera, Yinshi, Tianshi Kefeng, Jiangfeng, LionGo และ Guneng เป็นต้น โดย Tinci และรายอื่นๆ ยังไม่ได้เริ่มการผลิต
กำลังการผลิตที่มีประสิทธิผลรายเดือนเพิ่มขึ้นจาก 39.17 เมตริกตัน/เดือนในปี 2024 เป็น 80 เมตริกตัน/เดือนในเดือนมีนาคม 2025 จากนั้นกระโดดเป็น 187.6 เมตริกตัน/เดือนในเดือนมกราคม 2026 และปรับเล็กน้อยเป็น 188.1 เมตริกตัน/เดือนในเดือนสิงหาคม—ในสองปี กำลังการผลิตขยายเป็น 4.8 เท่าของระดับเดิม (คิดเป็นรายปีประมาณ 2,257 เมตริกตัน) ในขณะที่การผลิตเพิ่มขึ้นเพียงประมาณสองเท่า
ผลลัพธ์คืออัตราการเดินเครื่องที่เจือจางลง: ในเดือนธันวาคม 2025 อัตราการเดินเครื่องเคยไต่ขึ้นถึง 9.0% จากนั้นดิ่งลงเหลือ 4.0% ในเดือนมกราคม 2026 หลังจากการกระโดดของกำลังการผลิต แตะจุดต่ำสุดที่ 3.0% ในเดือนกุมภาพันธ์ (ตรุษจีน + การเพิ่มกำลังการผลิต) และฟื้นตัวเพียง 5.8% ภายในเดือนสิงหาคม
กำลังการผลิตอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์พร้อมแล้ว แต่การผลิตในไตรมาส 4 จะเร่งขึ้นหรือไม่? นี่เป็นคำถามสำคัญสำหรับอุตสาหกรรม และบริษัทวัตถุดิบต้นน้ำสำหรับอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ก็กังวลอย่างมากเช่นกัน ในไตรมาส 4 การผลิตเฉลี่ยต่อเดือนคาดว่าจะอยู่ในช่วง 12-13 เมตริกตัน โดยยอดรวมทั้งปีอยู่ที่ 115-125 เมตริกตัน การกระโดดที่แท้จริงต้องรอจนกว่าคำสั่งซื้อรถยนต์สาธิตจะถูกวางในปี 2027
IV. การวิเคราะห์ราคา: ราคา “หรูหรา” ที่ 4 ล้านหยวน/เมตริกตันต้องมุ่งสู่ความสามารถในการจ่ายได้

ตลาดอิเล็กโทรไลต์ซัลไฟด์ในปัจจุบันยังอยู่ในขั้น “การตั้งราคาช่วงเริ่มต้นอุตสาหกรรม” โดยทั่วไป โดยราคา LPSC อยู่ที่ประมาณ 4 ล้านหยวน/เมตริกตัน (หรือ 4,000 หยวน/กก.) สำหรับอุตสาหกรรมแบตเตอรี่กำลังซึ่งไวต่อต้นทุนอย่างมาก ราคานี้อยู่ในระดับ “หรูหรา”
เมื่อเทียบกับการเติบโตเล็กน้อยของปริมาณการผลิต ราคาอิเล็กโทรไลต์ชนิดซัลไฟด์ยังคงลดลงอย่างรวดเร็วขึ้นในเดือนสิงหาคม ราคาเฉลี่ยของ LPSC (ชนิด Li₆PS₅Cl ผง D50 ≤3μm) ลดลงจาก 4,500 หยวน/กก. ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม ลงมาอยู่ที่ 4,000 หยวน/กก. ในวันที่ 26 สิงหาคม ลดลงประมาณ 11% ภายในเดือนเดียว เมื่อเทียบกับ 6,700 หยวน/กก. ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม ลดลงสะสมประมาณ 40% และเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (ประมาณ 11,800 หยวน/กก. ในช่วงเดียวกันของปี 2025) ลดลงประมาณ 66%
บริษัทแบตเตอรี่ปลายน้ำมีความเข้าใจที่ชัดเจนในเรื่องนี้และกำลังกดดันให้ลดต้นทุน:
เป้าหมายระยะสั้น (ภายใน 1-2 ปี) : คาดว่าราคาควรลดลงมาอยู่ที่ไม่เกิน 2 ล้านหยวน/ตัน เพื่อวางพื้นฐานทางเศรษฐกิจเบื้องต้นสำหรับการใช้งานสาธิตในปริมาณน้อย
เป้าหมายระยะยาว (หลัง 3-5 ปี): กำหนดช่วงราคาไว้ที่ 500,000-1 ล้านหยวน/ตัน ด้วยวิธีนี้เท่านั้น แบตเตอรี่โซลิดสเตตชนิดซัลไฟด์จึงจะสามารถแข่งขันอย่างจริงจังกับแบตเตอรี่เหลวแบบดั้งเดิมและแบตเตอรี่กึ่งโซลิดสเตตในมิติต้นทุนได้
ความสำคัญของการคาดการณ์ราคานี้ไม่ได้อยู่ที่ "การต่อรอง" แต่อยู่ที่การบังคับให้ผู้ผลิตวัสดุเปลี่ยนรูปแบบต้นทุนจากการผลิตปริมาณน้อยในระดับห้องปฏิบัติการ (ระดับกรัม ระดับกิโลกรัม) ไปสู่การผลิตจำนวนมากในระดับอุตสาหกรรม (ระดับตัน ระดับหลายสิบตัน) กระจายค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวรผ่านการประหยัดต่อขนาด ลดต้นทุนการจัดซื้อวัตถุดิบ และปรับปรุงอัตราผลผลิต เพื่อให้มีโอกาสนำต้นทุนต่อตันลงจากระดับล้านหยวนมาอยู่ต่ำกว่าระดับหนึ่งล้านหยวน
เมื่อเปรียบเทียบกัน ราคาลิเทียมซัลไฟด์ซึ่งเป็นวัตถุดิบต้นน้ำสำคัญของอิเล็กโทรไลต์ชนิดซัลไฟด์ ได้ปรับตัวลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดเมื่อต้นปีแล้ว โดยลดลงมากกว่า 50% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา มาอยู่ที่ประมาณ 1,300 หยวน/กก. การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาวัตถุดิบต้นน้ำกำลังเปิดช่องว่างให้ราคาผลิตภัณฑ์สุดท้ายของอิเล็กโทรไลต์ชนิดซัลไฟด์ลดลง แต่ยังคงเหลือช่องว่างการลดต้นทุนอีกเกือบครึ่งหนึ่งก่อนจะถึงเป้าหมายระยะสั้นที่ 2 ล้านหยวน/ตันที่บริษัทแบตเตอรี่กำหนดไว้

หมายเหตุ: หากคุณมีรายละเอียดเพิ่มเติมที่จะแบ่งปันเกี่ยวกับประเด็นที่กล่าวถึงในบทความนี้ หรือหากคุณกำลังติดตามการพัฒนาของแบตเตอรี่โซลิดสเตต โปรดติดต่อเราได้ที่: