Les métaux ont principalement baissé, le cuivre LME a progressé de près de 1 %, le charbon à coke et le coke ont chuté de plus de 2 %, l’argent SHFE a progressé deux jours consécutifs [Marché de nuit]

Actualités SMM du 21 juillet :

Marché des métaux :

La nuit dernière, les métaux de base sur le marché intérieur ont principalement reculé. Le cuivre SHFE a progressé de 0,69 %, l'aluminium SHFE a baissé de 0,78 %, le plomb SHFE a légèrement augmenté de 0,06 %, le zinc SHFE a reculé de 0,16 % et l'étain SHFE a cédé 0,21 %. Le nickel SHFE a baissé de 0,35 %. En outre, le contrat à terme sur l'alumine le plus échangé a chuté de 0,8 %, tandis que le contrat à terme sur l'aluminium de fonderie le plus échangé a gagné 0,63 %.

La nuit dernière, les métaux ferreux ont majoritairement baissé. L'acier inoxydable a légèrement progressé, le minerai de fer a reculé de 1,12 %, les barres d'armature ont perdu 0,77 % et les bobines laminées à chaud ont cédé 0,7 %. Charbon à coke et coke : le contrat à terme sur le charbon à coke le plus échangé a chuté de 2,73 % et le contrat à terme sur le coke le plus échangé a baissé de 2,23 %.

La nuit dernière, sur le marché étranger, les métaux de base du LME ont quasi tous baissé. Le cuivre LME a progressé de 0,86 %. L'aluminium LME a reculé de 0,96 %, le plomb LME a cédé 0,53 %, le zinc LME a baissé de 0,37 %, l'étain LME a perdu 0,18 % et le nickel LME a reculé de 0,79 %.

Nuit dernière, métaux précieux : L'or COMEX a reculé de 0,17 % et l'argent COMEX a progressé de 0,6 %. La nuit dernière, le contrat à terme sur l'or SHFE le plus échangé a légèrement augmenté de 0,05 %, et le contrat sur l'argent SHFE le plus échangé a poursuivi sa dynamique haussière de la séance précédente, progressant de 1,13 %.

Au 21 juillet à 7h03, cours de clôture de la nuit :

Contexte macroéconomique

Chine :

[Zheng Shanjie préside un symposium sur les entreprises privées : accélérer la création de nouveaux pôles de croissance de la consommation, favoriser une transition en douceur entre anciens et nouveaux moteurs de croissance] Le 20 juillet, Zheng Shanjie, directeur de la Commission nationale du développement et de la réforme (CNDR), a présidé un symposium avec des entreprises privées pour échanger avec cinq sociétés — Sanquan Food, HYC (Hua Xing Yuan Chuang), Yeahmobi, Galbot et Feishang Technology — couvrant des secteurs tels que la transformation alimentaire, la fabrication d'équipements de test pour l'automatisation industrielle, les services marketing, la R&D en robotique humanoïde et les services IoT. Les discussions ont porté sur la situation économique du premier semestre et les travaux économiques du second semestre. La CNDR mettra en œuvre de manière approfondie les décisions et les déploiements du Comité central du PCC et du Conseil des affaires d'État, tirera parti des effets combinés des politiques existantes et nouvelles, accélérera la création de nouveaux pôles de croissance de la consommation, continuera à promouvoir la mise en œuvre de grands projets dans le cadre du 15e Plan quinquennal, favorisera une transition en douceur entre les anciens et les nouveaux moteurs de croissance, accélérera le développement et l'ouverture de scénarios, renforcera la construction d'un système d'approvisionnement en données de haute qualité, et fera avancer la construction d'un marché national unifié, tout en renforçant continuellement les moteurs endogènes du développement économique et en stimulant la vitalité du marché.

[Téléconférence nationale sur l'avancement semestriel des reprises de biens de consommation tenue à Beijing] Le 17 juillet, le ministère du Commerce a tenu une téléconférence nationale sur l'avancement semestriel des reprises de biens de consommation, dressant le bilan de l'avancement et des résultats de la mise en œuvre de la politique au premier semestre et définissant les tâches clés pour la prochaine étape. Le vice-ministre du Commerce, Yuan Xiaoming, a assisté à la réunion et prononcé un discours, tandis que les départements du commerce du Hebei, du Henan, du Hubei et du Sichuan ont fait des discours d'échange. La réunion a constaté que depuis 2026, le ministère du Commerce a mis en œuvre avec sérieux les décisions et déploiements du Comité central du PCC et du Conseil des affaires d'État, en collaborant avec diverses régions et services concernés pour promouvoir de manière solide et ordonnée la mise en œuvre de la politique de reprise des biens de consommation, élargissant continuellement sa couverture pour bénéficier à plus de 150 millions de personnes, stimulant efficacement la montée en gamme de la consommation et favorisant le recyclage des ressources, produisant de multiples effets politiques. La réunion a souligné que toutes les régions et tous les services doivent encore renforcer leur position politique, établir et mettre en pratique une vision correcte des performances et appliquer méticuleusement la politique de reprise ; intensifier davantage les efforts, renforcer la coordination interministérielle, diffuser largement la politique et élargir sa couverture ; continuer à enrichir les scénarios de consommation hors ligne, optimiser le processus d'examen et de versement des subventions, facilitant ainsi la participation du public et son bénéfice de la politique, renforçant ainsi son sentiment d'obtention. (site web du ministère du Commerce)

[À l'instant, Wu Qing prend la parole : maintenir pleinement la stabilité des opérations de marché] Le matin du 21 juillet, Wu Qing, secrétaire du Parti et président de la Commission de réglementation des valeurs mobilières de Chine, a effectué une enquête dans un service de valeurs mobilières à Beijing et a présidé un symposium des investisseurs, échangeant en face à face avec huit représentants de divers investisseurs, y compris des petits, moyens et grands investisseurs particuliers, afin de recueillir des avis et des suggestions sur la promotion d'un développement stable et sain du marché des capitaux.

[Association chinoise du transport et de la commercialisation du charbon : les entreprises charbonnières clés surveillées ont vu leur production et leurs ventes décadaires diminuer début juillet] L'Association chinoise du transport et de la commercialisation du charbon a publié son rapport décadaire sur le marché du charbon. Début juillet, en raison du renforcement de la surveillance de la sécurité, de la maintenance des mines et des précipitations dans les zones de production, l'offre globale de charbon s'est quelque peu contractée, les entreprises charbonnières clés surveillées ayant enregistré des baisses tant de la production que des ventes sur dix jours. Analyse de la demande par secteur : Dans le secteur de l'électricité, l'augmentation des précipitations a stimulé la production hydroélectrique et, conjuguée à la hausse de la production d'énergies nouvelles, la production d'électricité thermique et la consommation de charbon des centrales ont reculé. L'industrie sidérurgique a affiché des caractéristiques nettement saisonnières, avec une demande faible ; la production de fonte brute et la consommation de charbon des principales entreprises de coke et d'acier suivies sont restées inférieures aux niveaux de la même période l'an dernier.

Dollar américain :

Pendant la nuit, l'indice du dollar américain a poursuivi sur sa dynamique haussière des deux séances précédentes, progressant de 0,21 % supplémentaires pour atteindre 100,97. Les tensions récurrentes entre les États-Unis et l'Iran ont provoqué des fluctuations violentes des prix du pétrole, ce qui a accentué les inquiétudes du marché concernant l'inflation et renforcé les anticipations de hausses de taux de la Réserve fédérale américaine. Hammack, de la Fed, a déclaré que l'inflation est trop élevée et généralisée, et qu'une inflation persistante est une préoccupation plus grande. Selon l'outil « FedWatch » du CME : la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en juillet est de 84,5 %, tandis que la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 15,5 %. Pour septembre, la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés est de 36 %, la probabilité d'une hausse cumulée de 25 points de base est de 55,1 %, et la probabilité d'une hausse cumulée de 50 points de base est de 8,9 %. (Application Jinshi Data)

L'écart de rendement entre les obligations du Trésor américain à 10 ans et à 2 ans va encore se réduire dans les mois à venir, et les tensions croissantes dans le détroit d'Ormuz pourraient entraîner une inversion complète de la courbe des taux, selon Capital Economics. « L'une des raisons de cette différence est que les anticipations de taux réels à court terme ont augmenté davantage que celles à long terme, ce qui reflète probablement la solidité des données économiques », a indiqué Capital Economics, qui s'attend également à un aplatissement supplémentaire de la courbe des rendements à 2 et 10 ans, les investisseurs intégrant des hausses de taux supplémentaires. « Nous prévoyons que la Fed augmentera ses taux de 75 points de base au cours de l'année prochaine, contre 40 points de base actuellement intégrés par les marchés », ont-ils déclaré. (Application Jinshi Data)

Agenda macroéconomique :

Aujourd'hui, les publications de données incluent notamment la balance commerciale de la Suisse pour juin, le taux de chômage au sens du BIT au Royaume-Uni pour mai (sur 3 mois), l'emprunt net du secteur public britannique en juin, le taux de chômage britannique en juin, la variation du nombre de demandeurs d'emploi au Royaume-Uni en juin, l'indice ZEW du sentiment économique en Allemagne pour juillet, l'indice ZEW du sentiment économique dans la zone euro pour juillet, et la variation hebdomadaire de l'emploi ADP aux États-Unis pour la semaine close le 4 juillet, entre autres.

Pétrole brut :

Pendant la nuit, les deux contrats à terme sur le pétrole ont poursuivi leur dynamique haussière de la séance précédente, le WTI progressant de 0,78 % et le Brent de 0,81 %.

Le marché pétrolier a connu d’importantes fluctuations lundi. La neuvième série de bombardements iraniens a d’abord fait grimper les cours, mais des déclarations diplomatiques évoquant une négociation de cessez-le-feu de 10 jours ont ensuite provoqué un repli. Selon l’agence Xinhua, Trump a laissé entendre que l’armée américaine riposterait durement contre l’Iran. Cependant, l’administration Trump n’a pas totalement exclu une solution diplomatique. Le secrétaire d’État américain Rubio a déclaré lors d’une interview le 19 au soir que l’administration Trump "reste ouverte aux solutions diplomatiques". Selon Xinhua, un haut responsable iranien a indiqué que les médiateurs des pourparlers américano-iraniens avaient proposé une initiative à l’Iran visant à désamorcer la situation, suggérant un cessez-le-feu de 10 jours pour tenter de reprendre le mémorandum d’entente conclu entre les deux pays le mois dernier. Un article de Wallstreetcn a toutefois souligné que le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz était quasiment à l’arrêt, un armateur grec signalant que deux pétroliers avaient été attaqués. Les données du site de surveillance Hormuz Strait Monitor montrent que le nombre de transits le 20 juillet était d’environ 12 navires par jour, soit une chute de plus de 89 % par rapport à la moyenne quotidienne de 110 navires avant le conflit, limitant considérablement les expéditions de pétrole brut et de GNL. (Wallstreetcn)

De plus, selon Bloomberg, tandis que les États-Unis continuent de frapper l’Iran, des navires dans le détroit d’Ormuz sont pris pour cible par l’Iran, ce qui a quasiment paralysé le trafic dans cette voie navigable cruciale lundi. Les données de suivi des navires montraient qu’un vraquier battant pavillon des Îles Marshall était l’un des rares navires semblant tenter de traverser le détroit, éteignant son transpondeur alors qu’il se déplaçait du golfe Persique vers les eaux omanaises près du détroit. Un transporteur de GPL identifié comme appartenant à la "flotte fantôme" impliquée dans les exportations iraniennes semblait également se diriger vers le détroit. Un autre vraquier immatriculé aux Îles Marshall a commencé à émettre des signaux depuis le golfe d’Oman après avoir précédemment indiqué qu’il se trouvait dans le golfe Persique dimanche matin, ce qui suggère qu’il a traversé le détroit d’Ormuz avec son transpondeur éteint. (Bloomberg)