ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ควบคู่กับการชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ย; ราคอะลูมิเนียมยังคงแข็งแกร่งค่อนข้างมาก แต่แรงต้านขาขึ้นยังคงอยู่ [บันทึกการประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM]

7.16 บันทึกการประชุมเช้า SMM อะลูมิเนียม

ฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2608 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด ปิดที่ 23,090 หยวน/ตัน ลดลง 135 หยวนจากราคาชำระบัญชีวันก่อนหน้า ลดลง 0.58% เปิดระหว่างวันที่ 23,120 หยวน/ตัน และแกว่งในกรอบ 23,090–23,190 หยวน/ตัน ราคาเคลื่อนไหวเหนือ MA5 (23,116.00) และ MA10 (23,038.00) แต่ต่ำกว่า MA30 (23,444.33) และ MA60 (24,060.67) ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นและระยะกลางเรียงตัวในทิศทางขาลงและยังค่อย ๆ ลดลง โครงสร้างโดยรวมของการแกว่งตัวสะสมในภาวะซบเซาเด่นชัด โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลายรอบเวลาสร้างแนวต้านด้านบนเป็นชั้น ๆ สำหรับตัวชี้วัด MACD ค่า DIF (-236.1753) อยู่เหนือ DEA (-319.1200) และแท่งฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD อยู่ที่ 165.8894 สะท้อนว่าแรงขาลงผ่อนคลายลงบ้าง กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม SHFE อยู่ที่ 22,800–23,300 หยวน/ตัน สัญญาอะลูมิเนียม LME 3M ปิดที่ 3,153.00 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.00% ราคาเคลื่อนไหวเหนือ MA10 (3,149.00) แต่ต่ำกว่า MA5 (3,154.90), MA30 (3,276.05) และ MA60 (3,440.16) ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นและระยะกลางเรียงตัวในทิศทางขาลงและยังค่อย ๆ ลดลง โครงสร้างโดยรวมของการแกว่งตัวสะสมในภาวะซบเซาเด่นชัด โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เป็นแนวต้านด้านบนอย่างชัดเจน สำหรับตัวชี้วัด MACD ค่า DIF (-74.6714) อยู่เหนือ DEA (-91.4128) และแท่งฮิสโตแกรมสีแดงของ MACD อยู่ที่ 33.4827 สะท้อนว่าแรงขาลงผ่อนคลายลงบ้างและแนวโน้มขาลงชะลอตัว กรอบการซื้อขายหลักที่แนะนำสำหรับอะลูมิเนียม LME อยู่ที่ 3,100–3,250 ดอลลาร์/ตัน

ภาพมหภาค: ครึ่งปีแรกของปีนี้ GDP รวมของจีนอยู่ที่ 69.57 ล้านล้านหยวน เพิ่มขึ้น 4.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยไตรมาส 1 โต 5% และไตรมาส 2 โต 4.3% ยอดค้าปลีกสินค้าอุปโภคบริโภคและบริการรวมเพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน มูลค่าเพิ่มของภาคบริการเพิ่มขึ้น 5.2% และมูลค่าเพิ่มของภาคอุตสาหกรรมของกิจการขนาดเหนือเกณฑ์เพิ่มขึ้น 5.4% ในครึ่งปีแรก การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรของจีนลดลง 5.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยการลงทุนพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ลดลง 18% และพื้นที่อาคารพาณิชย์ที่ขายได้ลดลง 11.6% ณ สิ้นเดือนมิถุนายน พื้นที่ที่อยู่อาศัยเชิงพาณิชย์คงค้างรอขายลดลง 0.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน ลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 4 ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์เรียกประชุมฉุกเฉินเพื่อหารือแผนโจมตีอิหร่านขนาดใหญ่ โดยประเด็นหลักคือ “แผนใหม่ในการโจมตีอย่างรุนแรงต่อเป้าหมายเชิงยุทธศาสตร์ของอิหร่าน” การีบาบาดี รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการต่างประเทศอิหร่านกล่าวว่า อิหร่านไม่เคยออกจากโต๊ะเจรจา เป็นสหรัฐฯ ที่ฉีกบันทึกความเข้าใจ และอิหร่านจะไม่เป็นฝ่ายก้มหัวก่อนและขอเจรจากับสหรัฐฯ กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ ออกแถลงการณ์ว่า เวลา 15:00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ วันที่ 15 กรกฎาคม กองทัพสหรัฐฯ ตามคำสั่งของประธานาธิบดีทรัมป์ ได้เปิดฉากการโจมตีระลอกที่สองของวันต่ออิหร่าน โดยมุ่งทำลายสิ่งอำนวยความสะดวกทางทหารที่เกี่ยวข้องของอิหร่านซึ่งใช้คุกคามเสรีภาพในการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ประธานเฟด เควิน วอร์ช ให้การต่อสภาคองเกรสเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่ง ตลอดสองวัน คำกล่าวและช่วงถาม-ตอบครอบคลุมหลายประเด็นที่ตลาดกังวล วอร์ชยอมรับว่าข้อมูล CPI และ PPI เดือนมิถุนายนดีขึ้น แต่ชี้ว่าตัวชี้วัดเงินเฟ้อไม่สามารถสะท้อนภาวะเงินเฟ้อพื้นฐานได้อย่างสมบูรณ์ วอร์ชประกาศ “ไม่ยอมรับเงินเฟ้อ” และยืนยันอย่างหนักแน่นว่าจะฟื้นฟูเสถียรภาพราคา แม้ไม่ได้ระบุชัดว่าจะคุมเข้มนโยบายการเงิน แต่กล่าวว่าทางเลือกในการสกัดเงินเฟ้อรวมถึงการใช้อัตราดอกเบี้ย

ปัจจัยพื้นฐาน: ตลาดนอกจีน: ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรง การเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านถูกระงับอยู่ในขณะนี้ ความคาดหวังต่อการกลับมาของการเดินเรือผ่านช่องแคบชะลอลง และยังมีพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ประธานเฟด วอร์ชยอมรับว่าข้อมูล CPI และ PPI เดือนมิถุนายนดีขึ้น แต่ชี้ว่าตัวชี้วัดเงินเฟ้อไม่สามารถสะท้อนภาวะเงินเฟ้อพื้นฐานได้อย่างสมบูรณ์ แม้ไม่ได้ระบุชัดว่าจะคุมเข้มนโยบายการเงิน แต่ก็ไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะใช้อัตราดอกเบี้ยในภายหลังเพื่อสกัดเงินเฟ้อ และคาดว่าจังหวะการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ จะชะลอลง ตลาดจีน: แม้ GDP ครึ่งปีแรกของจีนอยู่ที่ 6.957 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้น 4.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ข้อมูลอสังหาริมทรัพย์ยังอ่อนแอ และผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอะลูมิเนียมฝั่งก่อสร้างตามฤดูกาลยังเผชิญแรงกดดัน สต๊อกในประเทศ: ณ วันพฤหัสบดีนี้ สต๊อกอะลูมิเนียมแท่งในพื้นที่บริโภคหลักของจีนอยู่ที่ 1.024 ล้านตัน ลดลง 23,000 ตันจากวันจันทร์; ลดลง 54,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้วเมื่อเทียบรายสัปดาห์ โดยจังหวะการลดสต๊อกช่วงกลางสัปดาห์ชะลอลง

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ช่วงเปิดตลาด ศูนย์กลางราคาของสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2606 ต่ำกว่าระดับช่วงเวลาเดียวกันของวันทำการก่อนหน้า ได้รับผลจากช่วงนอกฤดูกาล วันนี้ความต้องการซื้อในตลาดยังอ่อนแอ เน้นจัดซื้อแบบทันเวลาเป็นหลัก ขณะที่อุปทานหมุนเวียนมีมาก มีการซื้อขายที่ส่วนลด 10–20 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 08 วันนี้ดัชนีความต้องการส่งมอบในจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.11 เพิ่มขึ้น 0.03; ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 3 ลดลง 0.16 วันนี้บรรยากาศการซื้อขายโดยรวมในจีนตอนกลางอ่อนลงเมื่อเทียบกับสองวันที่ผ่านมา โรงงานแปรรูปปลายน้ำบางส่วนเริ่มซื้อปริมาณเล็กน้อยวันนี้ แต่ความต้องการทำเฮดจ์ของเทรดเดอร์ลดลงอย่างมากจากช่วงที่ผ่านมา ปริมาณจัดซื้อลดลง และผู้ขายบางรายปรับลดราคาเสนอส่งมอบเล็กน้อย ท้ายที่สุด ช่วงราคาซื้อขายจริงในจีนตอนกลางอยู่ที่ส่วนลด 150–170 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 08 วันนี้ดัชนีความต้องการส่งมอบในจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.8 ลดลง 0.02; ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.22 ลดลง 0.01

วัสดุอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: วันนี้ราคาอะลูมิเนียมสปอต SMM A00 ปิดที่ 23,180 หยวน/ตัน ลดลง 90 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ขณะที่ตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยรวมทรงตัว สำหรับส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม ณ วันที่ 15 กรกฎาคม ส่วนต่างราคาระหว่าง A00 กับเศษโปรไฟล์อะลูมิเนียมคละ (ไม่มีสี) ในฝอซานอยู่ที่ 2,072 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่าง A00 กับเศษอะลูมิเนียมฉีก (tense scrap) อยู่ที่ 758 หยวน/ตัน ข้อจำกัดฝั่งอุปทานยังตึงตัวมากขึ้น และผลกระทบจากนโยบายออกใบกำกับแบบย้อนกลับยิ่งลึกขึ้น มีข่าวจากซานตงว่า การออกใบกำกับแบบย้อนกลับจะถูกระงับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม การลดกำลังการผลิตและการหยุดผลิตแพร่กระจายในกลุ่มผู้ประกอบการใช้เศษขนาดเล็กและกลางในอานฮุย เจียงซี หูเป่ย และพื้นที่อื่น ๆ ทำให้เศษอะลูมิเนียมที่เป็นไปตามข้อกำหนดและมีใบกำกับยิ่งขาดแคลน ด้านนำเข้า เนื่องจากความล่าช้าในการขนส่ง 1–3 เดือน ความขาดแคลนอุปทานคุณภาพสูงจากต่างประเทศที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้จากส่วนต่างราคาที่กลับทิศระหว่างตลาดจีนและต่างประเทศ ทำให้ปริมาณสินค้าที่ถึงท่าเรือยังอยู่ในระดับต่ำตั้งแต่มิถุนายนถึงสิงหาคม ขณะเดียวกัน การห้ามส่งออกเศษอะลูมิเนียมของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และนโยบายขึ้นภาษีของสหภาพยุโรป ยิ่งเสริมแรงให้การหดตัวของอุปทานเศษอะลูมิเนียมจากต่างประเทศชัดเจนขึ้นตลาดเศษอะลูมิเนียมคาดว่าจะยังเคลื่อนไหวทรงตัวในกรอบแคบในสัปดาห์นี้ โดยมีลักษณะเด่นคืออุปสงค์ถูกกดดันและต้นทุนช่วยพยุงราคา ช่วงการซื้อขายหลักของเศษอะลูมิเนียมฉีก (กำหนดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) อยู่ที่ราว 19,900–20,500 หยวน/ตัน การปรับลงของราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิในตลาดสปอตทำให้ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมแคบลงได้เพียงจำกัด ความได้เปรียบด้านความคุ้มค่าของเศษอะลูมิเนียมเมื่อเทียบกับอะลูมิเนียมปฐมภูมิไม่น่าจะหายไปในระยะสั้น และฝั่งอุปสงค์ยังคงช่วยพยุงราคาเศษอะลูมิเนียม หากราคาอะลูมิเนียมยังปรับลดลงต่อไป ผลของการทดแทนที่อะลูมิเนียมปฐมภูมิแทนที่เศษอะลูมิเนียมจะเร่งตัวขึ้น

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ:ตลาดสปอต: วันนี้ ราคาเสนอขาย ADC12 โดยรวมทรงตัว การปรับลงของราคาอะลูมิเนียมมีจำกัด และฝั่งต้นทุนยังขาดปัจจัยขับเคลื่อนที่ชัดเจนสำหรับการปรับราคา ขณะเดียวกัน อุปสงค์ปลายน้ำยังอ่อนแอ การปล่อยคำสั่งซื้อไม่เพียงพอ การซื้อขายในตลาดซบเซา และบรรยากาศรอดูท่าทีค่อนข้างแรง ภายใต้ปัจจัยร่วมของแรงพยุงจากต้นทุนที่จำกัดและอุปสงค์ที่อ่อนแอ ตลาดโดยทั่วไปยังคงรักษาระดับราคาให้ทรงตัว ระยะสั้นคาดว่าราคา ADC12 จะยังเคลื่อนไหวทรงตัวในกรอบแคบต่อไป

ภาพรวมแนวโน้ม: ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรง ประกอบกับความคาดหวังที่ถูกเลื่อนออกไปเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐ ช่วยหนุนให้ราคาอะลูมิเนียมทรงตัวได้ดี อย่างไรก็ตาม การเพิ่มกำลังการผลิตอะลูมิเนียมในต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง และอุปสงค์ที่อ่อนแอของผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปอะลูมิเนียมสำหรับงานก่อสร้างในจีน จะจำกัดพื้นที่การปรับขึ้นของราคาอะลูมิเนียม โดยมีแนวต้านด้านบนที่ชัดเจน โดยรวมคาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะทรงตัวในระดับแข็งแกร่งในระยะสั้น แต่จะเผชิญแรงต้านต่อการปรับขึ้น

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการพิจารณาอย่างอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]