[SMM Express Puissance de calcul] Un opérateur a proposé un prix mensuel de 100 000 yuans pour le H100, électricité comprise, et un autre opérateur, après s'être renseigné, a estimé que l'écart de prix était trop important.

SMM a appris que le loyer mensuel des serveurs complets H200 est passé de 94 000 yuans par unité et par mois le 5 juin 2026 à une fourchette de 115 000 à 130 000 yuans au 3 septembre, soit une hausse de 22 % à 38 %. L'écart de prix provient principalement des différences de configuration des machines et du nombre de niveaux d'intermédiaires impliqués. Pour ce modèle, les frais d'intermédiation sont généralement ajoutés à raison de 1 000 yuans par unité et par mois, conformément à la règle par défaut du secteur pour les frais d'intermédiation de la série H100. Auparavant, les loyers mensuels collectés par SMM pour les contrats fixes à long terme sur H200 se concentraient dans la fourchette de 123 000 à 128 000 yuans. SMM estime que le haut de la fourchette au comptant, à 130 000 yuans, a déjà dépassé les prix des contrats fixes à long terme, et que la prime de flexibilité pour les locations à court terme s'est considérablement élargie par rapport à juin.

SMM a appris qu'un lot de cartes RTX 5090 en stock a été mis en vente dans le sud de la Chine, avec 154 cartes de type soufflante proposées à 43 500 yuans l'unité et 200 cartes de type ventilateur proposées à 42 000 yuans l'unité, soit un total de 354 cartes, la version soufflante affichant une prime de 1 500 yuans par rapport à la version ventilateur. Comparé au prix de 40 800 yuans l'unité des cartes soufflantes à la mi-août, le prix a augmenté de 2 700 yuans, soit une hausse de 6,6 % ; la version ventilateur a augmenté de 1 000 yuans par rapport aux 41 000 yuans l'unité de fin août. SMM estime que les cartes soufflantes conviennent au déploiement de serveurs à haute densité, et que leur hausse de prix a dépassé celle des cartes ventilateurs, la tension du côté matériel persistant ; sur la même période, la location mensuelle des serveurs RTX 5090 se situait entre 11 500 et 13 500 yuans, avec une coexistence de primes au comptant et de remises sur la location.

Aujourd'hui, seul l'indice H100 Ouest a été ajusté : le loyer mensuel minimum a augmenté de 2,70 % pour atteindre 76 000 yuans, et le loyer mensuel maximum a augmenté de 5,66 % pour atteindre 84 000 yuans, la fourchette globale se déplaçant vers le haut. Trois signaux du côté de l'offre : les H800 déplaçables sont cotés à 70 000 yuans, soit près de 8 % en dessous du prix contractuel à long terme du centre de la Chine, avec une liquidité plus faible que les H100/H200 ; la divergence entre les rénovations de stock à l'est et à l'ouest et le risque d'indisponibilité limitent la libération de l'offre ; la traçabilité de la connexion directe à l'électricité verte est limitée, et le Nord-Ouest offre les plus grandes concessions de coûts, le prix de l'électricité livrée à Helinger étant d'environ 0,33 à 0,36 yuan par kWh. Le prix au comptant du module H20 à huit cartes est de 1,4 million de yuans par ensemble, et son avantage comparatif est en cours de réévaluation.