Les métaux ferreux maintiennent une tendance fluctuante à court terme [Rapport hebdomadaire SMM sur la chaîne industrielle de l'acier]

Prévisions pour la semaine prochaine : les métaux ferreux devraient maintenir une tendance fluctuante à court terme

Cette semaine, les métaux ferreux ont reculé après une hausse rapide, évoluant globalement en range, avec un repli plus marqué du charbon à coke et du coke. En première moitié de semaine, des rumeurs de marché selon lesquelles une réunion de garantie d'approvisionnement en charbon thermique se tiendrait vendredi, combinées à un net repli des matières premières entraîné par des sorties de capitaux industriels, ont provoqué un recul général des métaux ferreux. En seconde moitié de semaine, la visite de Trump en Chine et les négociations commerciales se déroulaient simultanément, mais les contrats à terme avaient largement intégré ces éléments en amont, sans fluctuations significatives. Les données sur les cinq principaux produits sidérurgiques ont été publiées, montrant une divergence de l'offre, une hausse généralisée de la demande et un déstockage solide. Côté marché spot, les prix au comptant sont restés fermes, les transactions s'effectuant principalement à des prix plus bas. Lorsque l'écart de prix spot-futures s'est élargi, des opérateurs spot-futures ont été observés en train d'effectuer des expéditions.

À court terme, selon le suivi d'enquête de SMM, la production quotidienne moyenne de fonte brute a diminué de 3 900 tonnes en glissement hebdomadaire cette semaine. Cependant, après la seconde moitié du mois, les arrêts de maintenance antérieurs reprendront successivement la production, et la production de fonte brute conserve une tendance de rebond depuis des niveaux bas. Actuellement, le troisième cycle de hausse des prix du coke a été mis en œuvre, et combiné à l'augmentation de l'approvisionnement en charbon mongol, le potentiel haussier à des niveaux élevés est limité, et le soutien des coûts s'est relativement affaibli. Côté acier, le déstockage se poursuivra, sans contradictions évidentes à court terme, et les prix élevés hors de Chine continuent d'apporter un soutien. Globalement, les métaux ferreux devraient rester en consolidation aux niveaux actuels à court terme, avec une attention portée aux perturbations côté coûts.

Minerai de fer : affaiblissement des facteurs macroéconomiques, la demande offrant un plancher de soutien, les prix du minerai devraient évoluer en range avec une légère faiblesse la semaine prochaine

Les prix du minerai de fer ont affiché un schéma de repli après hausse rapide cette semaine. En début de semaine, portés par des vents favorables macroéconomiques tels que les attentes autour de la visite du président américain Trump en Chine, les prix à terme ont un temps atteint leur plus haut de l'année en cours. Par la suite, à mesure que le sentiment du marché était digéré et que les positions acheteuses étaient activement réduites, les contrats à terme ont reculé sous pression. En perspective de la semaine prochaine, le cycle actuel de perturbations météorologiques est largement terminé, et les expéditions mondiales de minerai de fer devraient rebondir. Combiné aux volumes d'expédition relativement élevés précédemment, les arrivées portuaires devraient légèrement augmenter en glissement hebdomadaire. Côté demande, selon les estimations des données de maintenance des hauts fourneaux de SMM, la production de fonte brute pourrait connaître un léger recul la semaine prochaine. Cependant, la demande finale a bien performé et les bénéfices des aciéries sont restés à des niveaux favorables, de sorte que la demande rigide en minerai de fer continuera d'apporter un certain soutien aux prix du minerai. Globalement, les facteurs macroéconomiques s'affaiblissant davantage, l'élan haussier sur les contrats à terme est insuffisant.Les prix du minerai devraient évoluer latéralement avec un biais légèrement baissier dans le contexte du bras de fer entre acheteurs et vendeurs.

Coke : la structure offre-demande maintient un équilibre tendu, le marché devrait être globalement stable avec une légère hausse la semaine prochaine

Côté offre, les entreprises de cokéfaction ont fonctionné de manière relativement active, l'offre de coke a légèrement augmenté, les expéditions des cokeries se sont déroulées sans encombre et leurs propres stocks de coke sont restés à des niveaux relativement bas. Côté demande, les bénéfices actuels des aciéries étaient modérés, les aciéries ont maintenu un enthousiasme de production élevé, et certaines aciéries ayant des stocks de coke plus faibles ont pressé les livraisons. Cependant, les stocks de coke de la plupart des aciéries étaient revenus à des niveaux raisonnables, l'approche principale étant l'achat selon les besoins. Côté charbon à coke, quelques mines ont vu leur production limitée en raison d'inspections de sécurité, mais la plupart des mines ont maintenu une production stable. Actuellement, les transactions sur les qualités de charbon à prix élevé restaient atones, certaines qualités ayant connu des enchères infructueuses, freinant l'élan haussier. À l'avenir, les prix côté mines devraient rester globalement stables. En résumé, la structure offre-demande du coke a maintenu un équilibre tendu, et le marché du coke devrait bien résister la semaine prochaine avec une tendance globalement stable à légèrement haussière.

Ferraille : offre et demande faibles, prix en évolution latérale à court terme

Côté offre, récemment la difficulté d'approvisionnement au niveau de la collecte de ferraille a augmenté, les négociants ont progressivement adopté une attitude attentiste en retenant leurs ventes, et les stocks sociaux ont continué d'évoluer à des niveaux bas ; côté demande, actuellement les aciéries à hauts fourneaux ont maintenu une demande rigide stable avec une amélioration marginale de la volonté d'utiliser de la ferraille, mais les aciéries à four à arc électrique ont été pénalisées par des transactions médiocres sur les produits finis et des marges bénéficiaires limitées, les achats étant principalement axés sur le réapprovisionnement selon les besoins. Dans l'ensemble, la situation actuelle d'offre tendue a continué de soutenir le plancher des prix, mais la faiblesse de la demande et la pression sur les tendances des prix des produits finis limiteront également la marge de hausse, par conséquent, les prix de la ferraille d'acier devraient continuer à évoluer latéralement à court terme.

Barres d'armature : certains marchés connaissent des pénuries de spécifications, les prix planchers bénéficient d'un soutien

Cette semaine, les prix des barres d'armature ont d'abord augmenté puis baissé, avec un prix moyen national actuel de 3 275 yuans/t, en hausse de 1 yuan/t en glissement hebdomadaire par rapport à vendredi dernier. Côté offre, les lignes de production de barres d'armature des aciéries à hauts fourneaux ont pour la plupart maintenu leur rythme de production existant, tandis que certaines aciéries du nord de la Chine ont connu des maintenances ou arrêts de nouvelles lignes de laminage de fil machine, avec une production de fil machine en légère baisse ; les aciéries à four à arc électrique ont vu une légère amélioration de la rentabilité globale par tonne, avec des heures de fonctionnement légèrement augmentées, mais ont essentiellement maintenu la production pendant les périodes d'électricité hors pointe. De plus, la difficulté de collecte de ferraille a persisté, et la croissance future du volume de production des fours électriques pourrait être relativement limitée. Côté demande, récemment certaines demandes de projets dans le nord ont encore connu des libérations phasées, mais l'est de la Chine et les régions centrales ont été légèrement affectés par le temps pluvieux, avec un ralentissement de l'avancement des chantiers, et la performance globale de la demande est restée largement inchangée en glissement hebdomadaire. Côté stocks, les stocks en usine et les stocks sociaux ont continué de baisser, avec une accélération du déstockage, et les producteurs ont fait face à une pression de stocks relativement faible. Selon des sources du marché, le marché partageait actuellement des vues similaires sur les perspectives à court terme, indiquant que les prix étaient dans une phase de repli depuis les sommets, certains négociants réduisant discrètement les prix pour vendre en avance, et certaines demandes de projets étant livrées par anticipation, ce qui pourrait affecter la continuité de la demande à l'avenir. En perspective, les tendances des matières premières sont restées fermes, le soutien des coûts a persisté, couplé à l'absence de déséquilibre offre-demande pour le moment, et certains marchés ont connu des pénuries de spécifications, fournissant un soutien solide aux prix planchers. Cependant, le sentiment du marché était actuellement divisé, certains négociants accélérant les prises de bénéfices, de sorte qu'une pression de repli phasée subsistait. Mais à l'avenir, le déséquilibre offre-demande est relativement faible, et la demande avant la saison agricole de juin et la saison des pluies de prune a encore un potentiel de libération phasée, par conséquent, il existe encore la possibilité d'un arrêt de la baisse et d'un rebond ultérieur.

Bobines laminées à chaud : le déséquilibre offre-demande s'atténue, les prix devraient se renforcer la semaine prochaine

Cette semaine, les prix des bobines laminées à chaud ont fluctué à la baisse, avec des prix moyens hebdomadaires en léger recul et des transactions globalement détériorées. Du côté de l'offre, les maintenances de lignes de laminage ont augmenté cette semaine, et la production globale de bobines laminées à chaud (HRC) a légèrement diminué. Du côté de la demande, les entreprises en aval ont repris le travail et reconstitué leurs stocks cette semaine, les négociants ont montré un enthousiasme d'achat plus élevé, tandis que le sentiment macroéconomique et les coûts des matières premières étaient tous deux solides, stimulant un réchauffement de la demande apparente. Du côté des stocks, les statistiques de SMM portant sur 86 entrepôts à l'échelle nationale (échantillon large) ont montré que les stocks sociaux de HRC s'élevaient à 4,7134 millions de tonnes cette semaine, en baisse de 155 100 tonnes en glissement hebdomadaire, soit -3,19 % en glissement hebdomadaire. Par région, les stocks dans les marchés du nord-est, du nord et de l'est de la Chine ont diminué notablement, les stocks du marché de la Chine centrale ont légèrement baissé, et le marché de la Chine du sud a connu une accumulation de stocks. Du côté des coûts, les prix moyens du minerai ont légèrement reculé, la troisième série de hausse des prix du coke a été mise en œuvre, et le soutien des coûts pour les HRC s'est légèrement renforcé. En perspective, le déséquilibre offre-demande des HRC s'est atténué, le soutien des coûts a persisté, et un certain sentiment de vertige face aux prix élevés s'est dissipé cette semaine. Les prix des HRC pourraient encore se renforcer la semaine prochaine. En résumé, le contrat HRC le plus négocié devrait évoluer dans une fourchette de 3 400 à 3 490 la semaine prochaine.

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