21 April 2026
Salah satu perkembangan paling mencolok tahun ini di pasar perak adalah meningkatnya divergensi antara Asia dan Barat. Harga grosir batangan perak besar yang diperdagangkan oleh bank-bank di Hong Kong berada pada premi hingga delapan dolar AS per ons di atas harga acuan London – meskipun secara historis perak Hong Kong biasanya diperdagangkan dengan diskon terhadap London.
Selisih terhadap harga di Shanghai bahkan lebih mencolok. Harga perak fisik di Shanghai Gold Exchange telah terlepas tajam dari harga acuan Barat, diperdagangkan pada premi sekitar 12% hingga 13% di atas kurs spot dan harga futures COMEX. Pada akhir Januari 2026, kuotasi referensi Tiongkok untuk perak bahkan hampir 17 dolar AS per ons di atas harga London.
Latar belakang perkembangan ini adalah kombinasi dari permintaan Tiongkok yang kuat dan opsi ekspor yang terbatas. Dalam dua bulan pertama tahun 2026 saja, Tiongkok mengimpor sekitar 790 ton perak, termasuk 470 ton pada bulan Februari. Pada saat yang sama, pemerintah Tiongkok telah membatasi ekspor perak hanya kepada 44 perusahaan yang disetujui negara, sehingga membatasi mekanisme arbitrase global antarpasar.
Dalam catatan riset terkait perkembangan terkini, Goldman Sachs memperingatkan bahwa sistem lisensi ekspor baru Tiongkok dapat mengubah pasar perak global dari sistem terintegrasi menjadi inventaris regional yang terisolasi dan tidak dapat diseimbangkan satu sama lain.
Aksi harga dan volatilitas pasar yang tinggi pada 2026
Aksi harga pada 2026 ditandai oleh volatilitas yang luar biasa. Harga perak mencapai puncaknya di hampir 120 dolar AS per ons pada akhir Januari sebelum logam putih ini memasuki koreksi pada Februari dan Maret. Apakah koreksi ini sudah sepenuhnya selesai atau apakah harga perak akan mengalami aksi jual akhir lagi akan menjadi jelas dalam beberapa minggu ke depan.
Patut dicatat bahwa likuiditas fisik di pasar perak London tetap ketat. Menurut Silver Institute, ketegangan geopolitik, kebijakan perdagangan AS, dan ketidakpastian atas independensi bank sentral AS, Federal Reserve, saat ini menjadi faktor pendukung utama bagi harga perak.
Perkembangan yang berlawanan: risiko terhadap permintaan perak
Namun, gambaran lengkap tentang situasi terkini di pasar perak juga memerlukan tinjauan terhadap argumen tandingan. Sektor fotovoltaik, yang selama ini menjadi salah satu pendorong terpenting permintaan perak industri, secara sistematis mengurangi kandungan perak per modul surya. Longi Green Energy, salah satu produsen panel surya terbesar di dunia, telah mengumumkan produksi massal sel surya berbasis tembaga mulai kuartal kedua 2026. Jika produsen lain mengikuti contoh ini, ancaman substitusi potensial bagi perak dalam rantai pasokan surya menjadi nyata.
Ada juga alternatif dalam teknologi baterai: usaha patungan antara Stellantis dan start-up AS Factorial telah memvalidasi sel baterai semi-padat yang tidak memerlukan perak. Perkembangan ini meredam prospek dominasi berbasis perak murni dalam elektromobilitas.
Perak adalah dan tetap menjadi investasi yang menarik
Sebagai kesimpulan, dapat dikatakan bahwa pasar perak berada dalam fase ketat secara struktural, ditandai oleh enam defisit pasokan berturut-turut, meningkatnya permintaan institusional dan pemerintah, serta fragmentasi geografis pembentukan harga yang semakin meningkat.
Kemungkinan produksi massal baterai solid-state dengan permintaan perak yang tinggi mulai 2027 dapat semakin mengintensifkan dinamika ini – tetapi untuk saat ini hal tersebut masih merupakan skenario masa depan dengan ketidakpastian teknologi dan ekonomi yang signifikan. Investor dan pembeli industri karenanya harus mempertimbangkan kedua sisi persamaan ini.
Sumber：
