SS 선물 신저가 기록, 스테인리스강 비용 지지 약화, 현물 화물 약세 지속 [SMM 스테인리스강 일일 보고서]

SMM 11월 21일 - SS 선물은 먼저 상승한 뒤 하락하는 흐름을 보였다. 오늘 미국 비농업 고용지표 발표로 12월 미 연준의 금리 인하 기대가 꺾이면서 원자재 가격이 전반적으로 되돌림을 보였으나, SS 선물은 오전장에서는 흐름을 거슬러 상승했다. 다만 오후에는 전반적인 시장 약세 속에 다시 하락 전환했으며, 장중 저점이 다시 12,300위안/톤 아래로 내려갔다. 현물 시장에서는 SS 선물이 부진한 흐름을 이어가며 주 내내 바닥을 시험해 시장의 매수 심리를 더욱 위축시켰다. 스테인리스 제강사의 생산이 감소하고 입고 물량 축소로 사회 재고가 일부 디스톡을 보였지만, 전반적인 침체된 시장 심리를 바꾸지는 못했다. 또한 주중 주요 스테인리스 제강사가 고급 NPI와 고탄소 페로크롬의 매입가를 발표했다. 고급 NPI 가격은 880위안/mtu로, 12월 페로크롬 매입가는 8,395위안/톤(금속 함량 50%)으로 책정돼 스테인리스 원가 지지력이 약화되었고, 현물 가격이 약세에서 벗어나기 어려운 상황이다. 이번 주 사회 재고는 일부 디스톡이 진행돼 전주 대비 1.28% 감소한 94만 톤을 기록했다.

거래량 최다 SS 선물 계약은 부진했다. 오전 10시 30분 기준 SS2601 계약은 12,385위안/톤으로 전 거래일 대비 55위안/톤 상승했다. 우시에서 304/2B 현물 프리미엄/디스카운트는 335~585위안/톤 범위였다. 현물 시장에서 우시 냉연 201/2B 코일 평균가는 8,025위안/톤, 냉연 밀엣지 304/2B 코일 평균가는 우시 12,675위안/톤·포산 12,700위안/톤, 냉연 316L/2B 코일 가격은 우시 24,300위안/톤·포산 24,300위안/톤, 열연 316L/NO.1 코일 가격은 우시 23,700위안/톤, 냉연 430/2B 코일 가격은 우시와 포산 모두 7,600위안/톤이었다.

연말은 비수기로 스테인리스 수요가 여전히 약해 가격이 지속적으로 더 낮은 수준을 시험하고 있다. 12월 미 연준 금리 인하 기대가 꺾일 수 있다는 거시적 역풍까지 겹치며 SS 선물은 2020년 이후 연이어 신저가를 경신했다. 스테인리스 제강사 공시가격도 더 이상 견조하지 않으며 되돌림을 보였다하지만 시장의 비관론과 약세 심리는 사라지지 않았고, 낮은 가격이 최근 거래를 크게 끌어올리지도 못했다. 트레이더들은 대체로 최근 거래가 부진하다고 보고했다. 공급 측면에서는 11월에 스테인리스 공장 감산 소문이 널리 퍼졌는데, 영향 받는 강종이 월초 200계열 스테인리스에서 400계열 스테인리스로 확대되었다. 그러나 감산의 실제 이행 여부는 추가적인 관찰이 필요하다. 원가 측면에서는 스테인리스 가격이 낮은 수준이어서, 그 주 동안 고탄소 페로크롬과 고급 NPI 가격이 계속 하락했음에도 불구하고 스테인리스 공장들은 여전히 원가가 판매 가격을 초과하는 상황에 직면해 있었다. 그 주 동안 한 주요 스테인리스 공장이 고급 NPI와 고탄소 페로크롬의 구매 가격을 발표했다. 추가 가격 인하 압력은 더욱 약화되었으며, 특히 고탄소 페로크롬 가격이 시장 소매 가격보다 현저히 높아 원자재 공급 확보 의도가 뚜렷하게 드러났다. 이에 따라 향후 생산량 감축 규모에 대한 기대치가 낮아질 수 있다.