지정학적 갈등 격화, 구리 가격 변동 속 야간 세션 하락 마감 [SMM 구리 모닝 코멘트]

SMM 6월 20일보: 간밤 LME 구리는 9,619.5달러/톤에 개장해 개장 직후 9,635.5달러/톤의 장중 최고치를 기록했다. 세션 중 큰 폭의 변동을 보이며 9,590달러/톤까지 하락했으나, 장 마감 직전 반등하며 전일 대비 0.32% 하락한 9,619.5달러/톤에 거래를 마쳤다. 거래량은 12,000랏, 미결제약정은 290,000랏을 기록했다. 간밤 SHFE 구리 최근월물 2507 계약은 78,160위안/톤에 개장해 개장 직후 78,350위안/톤의 장중 최고치를 기록했다. 이후 하락세로 전환하며 세션 중 78,130위안/톤의 장중 최저치를 기록했으나, 장 마감 직전 반등하며 전일 대비 0.27% 하락한 78,280위안/톤에 거래를 마쳤다. 거래량은 16,000랏, 미결제약정은 174,000랏을 기록했다. 거시적 측면에서는 목요일 이스라엘이 이란의 핵 시설을 폭격했다. 간밤 이란이 이스라엘 병원을 공격한 후 이스라엘을 향해 미사일과 드론을 발사했다. 현재 양측 모두 물러설 기미를 보이지 않고 있으며, 트럼프 대통령은 향후 2주 내에 미국의 이스라엘-이란 분쟁 개입 여부를 결정할 것으로 예상된다. 이는 지정학적 긴장을 고조시키고 달러 인덱스 상승을 부추겨 구리 가격에 하방 압력으로 작용했다. 공급 측면에서는 어제 SHFE 재고증권의 대규모 유출이 관찰되었으며, 시장에서 저가에 러시아산 구리가 유통되었다. 그러나 시장의 흡수 능력은 제한적이어서 오늘도 저가 물량이 완전히 소화되기는 어려울 전망이다. 재고 측면에서는 6월 5일 목요일 기준 SMM 집계 중국 주요 지역 구리 재고가 월요일 대비 2,000톤 감소한 146,000톤을 기록했으며, 이는 지난주 목요일 대비 1,100톤 증가, 작년 동기 398,000톤 대비 253,000톤 감소한 수치다. 가격 측면에서는 거시적 요인과 펀더멘털 요인이 공명을 형성하지 못하면서 오늘 구리 가격이 하락을 멈추고 반등하기는 어려울 것으로 예상된다.