Активность на рынке торговли нейтральна или слаба, при этом быки и медведи борются за порог в 264 000 юаней/тонну [Краткий комментарий SMM по фьючерсам на олово]

Ежедневный обзор самого ликвидного контракта на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) от 10 июня 2025 года

**Тенденции на рынке сегодня**: Самый ликвидный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SN2507) в утренней сессии демонстрировал колебательную динамику, закрывшись на отметке 263 420 юаней/тонна, что на 0,21% выше предыдущего дня, и в целом сохраняя диапазон колебаний. Активность торгов на рынке была умеренно слабой, при этом быки и медведи конкурировали вокруг порога в 264 000 юаней/тонна.

**Смягчение глобальной ликвидности**: Народный банк Китая выпустил ликвидность за счет увеличения объема операций по среднесрочной кредитной линии (MLF) и снижения нормы обязательных резервов (RRR). Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов в ответ на экономическую слабость. Ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США (ФРС) усилились (занятость по данным ADP в мае увеличилась всего на 37 000), а ослабление доллара США поддержало цены на олово, деноминированные в долларах США.

**Политика и торговые трения**: Корректировки тарифной политики США в отношении Китая и запрет Таиланда на транзит оловянной руды из Мьянмы усугубили сбои в цепочках поставок, повысив чувствительность рынка к геополитическим рискам.

**Диапазон цен**: Краткосрочный уровень поддержки для самого ликвидного контракта на олово на Шанхайской фьючерсной бирже составляет 250 000 юаней/тонна, а уровень сопротивления — 270 000 юаней/тонна. В настоящее время он колеблется вокруг опорной точки в 264 000 юаней/тонна, при этом индикатор MACD демонстрирует патовую ситуацию между бычьим и медвежьим импульсами.

**Денежные потоки**: Медведи делают ставку на риск накопления запасов в низкий сезон, в то время как быки конкурируют на продолжении сбоев в поставках. Неисполненные контракты незначительно увеличились, но активность торгов остается ограниченной.

**Спотовый рынок**: В целом торговля была вялой. Некоторые трейдеры еще не пополнили свои запасы, в то время как другие сообщили о торговле объемом около 10 тонн, в основном для закупок точно в срок, с небольшим количеством заказов по низким ценам.