A pressão da demanda fora de época limita o espaço de alta dos preços do alumínio, com os preços spot da alumina mantendo-se bem no curto prazo [Comentário Breve sobre Alumínio Spot da SMM]

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SMM, 28 de maio:

Hoje, o contrato SHFE Alumínio 2507, o mais negociado, abriu a 20.170 yuan/t, com máximo de 20.190 yuan/t, mínimo de 20.090 yuan/t e fechou a 20.095 yuan/t, uma queda de 0,42%. O volume negociado foi de 68.000 lotes e o interesse aberto foi de 204.000 lotes.

Comentário da SMM: No front macro, a confiança do consumidor norte-americano em maio foi significativamente melhor do que as expectativas dos economistas, e o índice do dólar norte-americano subiu ainda mais. No lado dos fundamentos, houve mudanças relativamente pequenas no lado da oferta de curto prazo. A redução de estoques forneceu forte apoio aos preços do alumínio. De acordo com as estatísticas da SMM, o estoque de lingotes de alumínio em Guangdong foi de 218.000 t; em Wuxi, foi de 136.000 t; e em Gongyi, foi de 51.500 t. O estoque total nos três locais foi de 405.500 t, uma redução de 8.500 t em relação ao dia de negociação anterior. No lado dos custos, o impacto específico do incidente na Guiné sobre o fornecimento local de bauxita ainda precisa ser avaliado. No curto prazo, pode fornecer apoio de custos baseado no sentimento para a alumina. No lado da demanda, há uma pressão dupla decorrente da fraqueza sazonal doméstica e das incertezas comerciais. No curto prazo, a taxa de operação das empresas de processamento de alumínio continua sob pressão. A atenção subsequente deve ser dada à questão de saber se os pedidos de exportação a jusante podem realmente melhorar e compensar o enfraquecimento esperado da demanda doméstica. No geral, o estoque baixo atual fornece apoio aos preços do alumínio. No entanto, no curto prazo, não há fatores macroeconômicos positivos inesperados para impulsionar ainda mais os preços do alumínio, e a pressão da baixa temporada no lado da demanda limita o espaço para alta. No curto prazo, espera-se que os preços do alumínio permaneçam dentro de uma faixa. A atenção deve ser dada ao desempenho da demanda doméstica e no exterior, à tendência do estoque no final de maio e às interrupções no fornecimento de bauxita.

Hoje, o contrato de alumina 2509, o mais negociado, abriu a 3.013 yuan/t, com máximo de 3.033 yuan/t, mínimo de 2.953 yuan/t e fechou a 2.991 yuan/t, uma queda de 0,73%. O volume negociado foi de 546.000 lotes e o interesse aberto foi de 371.000 lotes.

Comentário da SMM: Na semana passada, algumas empresas no norte da China passaram por manutenção, enquanto algumas refinarias de alumina no sul da China concluíram a manutenção, levando a uma recuperação da capacidade operacional. No geral, a capacidade operacional nacional de alumina aumentou 1,09 milhão de toneladas semana a semana na semana passada. Em breve, algumas novas empresas de alumina planejam realizar manutenção, enquanto outras devem concluir a manutenção e retomar a capacidade operacional. No geral, espera-se que a capacidade operacional continue a se recuperar ligeiramente. Afetadas pelas interrupções no fornecimento de bauxita, os preços da bauxita subiram, e o apoio de custos para a alumina deve se fortalecer. Juntamente com o fato de que os fundamentos de curto prazo não mudaram para um padrão de excedente, ainda há um impulso ascendente nos preços. No entanto, com a reparação do fornecimento, os aumentos nos preços da alumina podem encontrar resistência. No curto prazo, espera-se que os preços à vista da alumina se mantenham estáveis.

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