Estoque social de liga de alumínio sobe por quatro semanas consecutivas; foco na realização da demanda na alta temporada [Comentário matinal da SMM sobre liga de alumínio fundido]

9.4 Comentário matinal sobre liga de alumínio fundido SMM

Futuros: Durante a noite, o contrato mais negociado de liga de alumínio fundido 2611 abriu a 23.775 yuans/tonelada, subiu para 23.800 yuans antes de consolidar e recuar, caiu para uma mínima de 23.600 yuans, recuperou ligeiramente perto do fechamento e fechou a 23.610 yuans/tonelada, alta de 20 yuans em relação ao preço de liquidação anterior de 23.590 yuans, um ganho de 0,08%. O volume de negociação na sessão noturna atingiu 4.422 lotes, e o open interest aumentou 857 lotes para 17.154 lotes, impulsionado principalmente por novas posições compradas. No entanto, o preço de fechamento de 23.610 yuans ficou abaixo da linha de preço médio de 23.688 yuans, indicando que a pressão de venda nas máximas prevaleceu, os comprados não conseguiram manter os ganhos da abertura e os vendidos mantiveram uma ligeira vantagem no curto prazo.

Spread diário entre preços à vista e futuros: De acordo com dados da SMM, em 3 de setembro, o prêmio teórico do preço à vista do ADC12 da SMM sobre o preço de fechamento das 10h15 do contrato futuro mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2611) foi de 640 yuans/tonelada.

Warrants diários: Dados da SHFE mostraram que, em 3 de setembro, o total de warrants registrados de liga de alumínio fundido foi de 21.923 toneladas, alta de 364 toneladas em relação ao dia de negociação anterior.

Estoque social: Nesta semana, o estoque social de lingotes de liga de alumínio fundido na China registrou 33.000 toneladas, alta de 1.200 toneladas na comparação semanal, marcando a quarta semana consecutiva de acúmulo de estoques. Por região, Zhejiang teve o acúmulo mais significativo, subindo 2.100 toneladas em uma única semana para 14.100 toneladas; Guangdong aumentou 1.100 toneladas para 6.600 toneladas, sendo essas duas regiões as principais fontes do crescimento de estoque desta semana; Jiangsu reduziu o estoque em 1.300 toneladas para 7.100 toneladas; Chongqing e Sichuan caíram 300 toneladas e 400 toneladas, respectivamente; Xangai e Henan ficaram estáveis na comparação semanal. Na comparação anual, o estoque atual ficou 38.400 toneladas abaixo do mesmo período do ano passado, uma queda de 53,8%.

Sucata de alumínio: Na quinta-feira, o preço do alumínio A00 da SMM fechou a 24.350 yuans/tonelada, alta de 270 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, e os preços de mercado da sucata de alumínio seguiram a alta em todos os segmentos. Em termos de diferenciais de preço, em 3 de setembro, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata mista de perfis de alumínio sem tinta em Foshan foi de aproximadamente 2.461 yuans/tonelada, e a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio triturada foi de aproximadamente 1.240 yuans/tonelada, ampliando ainda mais na comparação semanal. Ainda é necessário observar uma recuperação substancial na demanda de uso final, o esvaziamento dos estoques de sucata de liga de alumínio forjado ainda requer tempo, e as empresas utilizadoras de sucata provavelmente continuarão comprando conforme a necessidade e manterão estratégias operacionais de baixo estoque, com o ritmo de repasse dos preços devendo permanecer lento. Na próxima semana, espera-se que o mercado de sucata de alumínio se consolide em tom firme, com o centro de preços ligeiramente mais alto. A faixa operacional principal para sucata de alumínio triturada (precificada com base no teor de alumínio) deve se concentrar em torno de 20.300-21.000 yuans/tonelada, com atenção especial ao ritmo de recuperação dos pedidos a jusante.

Silício metálico: Esta semana, os preços spot do silício metálico se consolidaram em tom firme. Até 3 de setembro, o silício #553 soprado com oxigênio da SMM no leste da China estava em 9.400-9.500 yuans/tonelada, alta de 50 yuans/tonelada na semana, e o silício #441 estava em 9.500-9.700 yuans/tonelada, alta de 50 yuans/tonelada na semana. Após a implementação dos cortes de produção nas grandes plantas de Xinjiang, as empresas de silício mostraram maior disposição em manter os preços firmes, as cargas de baixo preço no mercado diminuíram, as empresas de silício fizeram cotações firmes e alguns fornecedores elevaram ligeiramente as cotações. Afetados pela realização de lucros em posições compradas e pelo sentimento macroeconômico, os preços futuros do silício metálico recuaram em tom fraco, o sentimento de espera no mercado se intensificou, as transações permaneceram baseadas na necessidade e o centro de preços se consolidou em níveis altos.

Mercados fora da China: As atuais ofertas de ADC12 no exterior permaneceram estáveis em US$ 3.050-3.180/tonelada. Com o leve fortalecimento dos preços domésticos, as perdas de importação continuaram a se estreitar para cerca de 600 yuans/tonelada.

Resumo: Esta semana, os preços de mercado do ADC12 subiram em sessões consecutivas. Até quinta-feira, os preços acumularam ganho semanal de 350 yuans/tonelada, chegando a 24.300 yuans/tonelada. No curto prazo, espera-se que os preços do ADC12 se consolidem em tom firme, com espaço adicional de alta para o centro de preços. Os preços fortes do alumínio no lado dos custos, os preços da sucata de alumínio flutuando em níveis altos e a janela de importação fechada continuarão a fornecer suporte. Se a demanda de pico de temporada em setembro for liberada ainda mais e impulsionar a recomposição de estoques pelos usuários finais, os preços ainda terão espaço de alta. No entanto, com o estoque social continuando a se acumular, as taxas operacionais se recuperando e a demanda ainda sem mostrar crescimento significativo de volume, a sustentabilidade do aumento de preços ainda precisa ser observada. Daqui para frente, deve-se prestar muita atenção ao grau em que a demanda da alta temporada se materializa e às mudanças no lado da oferta de matérias-primas.

[Declaração de fonte de dados: Exceto por informações publicamente disponíveis, todos os outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelos de banco de dados internos da SMM, e são apenas para referência e não constituem aconselhamento de decisão.]