국내 주석 시장은 전반적으로 수급 약세 양상을 보이며, 주석 가격은 당분간 박스권 등락을 이어갈 전망이다. [SMM 주석 모닝 미팅 요약]

[SMM 조간 회의 요약: 국내 주석 시장 전반적으로 공급·수요 약세 지속; 주석 가격 당분간 박스권 등락 전망] 국제 거시경제 측면에서, 미국 1분기 GDP는 전기 대비 0.3% 감소했고, 근원 PCE 물가는 3.5%로 상승했으며, 소비자 신뢰지수는 사상 최저치로 떨어졌고, 제조업 PMI는 48.7로 후퇴하여 경기 하방 압력이 커졌음을 시사했다. 미 연준은 세 차례 연속 금리를 동결하며 인플레이션 위험과 실업률 상승을 강조했다. 달러 인덱스가 고점에서 등락하며 비철금속 섹터 전반의 밸류에이션을 억눌렀다. 국내적으로 주석 광석 시장은 대체로 공급과 수요 모두 약세인 양상이다. 공급 측면에서는 5월 정련 주석 생산량이 전월 대비 감소할 전망이나, 현물 주석 시장은 단기적으로 여전히 재고 부족에 직면해 있다. 콩고민주공화국의 비시에(Bisie) 주석 광산은 단계적으로 생산을 재개했으며, 첫 번째 주석 정광이 5월 9일에 선적됐다. 이는 6월 중 제련 공정에 투입될 예정이어서 단기간에 공급 부족을 완화하기는 어렵다. 수요 측면에서는 현재까지 뚜렷한 개선이 관찰되지 않았다. 주석 잉곳 가격 고공행진으로 전자·가전 업계의 재고 보충 의지가 약화되며 산업 체인 전이가 정체되고, 스크랩 유통량도 더욱 감소했다. 윈난과 장시 지역의 정련 주석 제련소 가동률은 낮은 수준에 머물렀으며, 합산 가동률은 56.85%에 그쳤다. TC(제련 수수료)는 사상 최저치를 기록하며 제련 수익을 압박했다. 향후 뚜렷한 거시적 호재나 악재가 출현하기 전까지 주석 가격이 당분간 박스권 등락을 이어갈 것으로 예상된다. 투자자들은 미·중 경제 무역 협상 진전 상황, 달러 향방, 국내 정책 변화를 면밀히 주시하며 신중하게 대응할 필요가 있다…