현물 시장 거래는 톤당 26만 4,000위안 부근에서 등락했으며, SHFE 주석 가격은 고가 횡보 패턴을 보이고 있습니다. [SMM 주석 선물 시황]

2025년 5월 14일 SHFE 최대 거래 주석 선물 계약(SN2506) 일일 논평

오늘 최대 거래 SHFE 주석 선물 계약(SN2506)은 고가에서 등락했습니다. 야간 세션에서 거시 심리에 힘입어 26.61만 위안/톤까지 급등한 후 횡보했으며, 주간 세션에서는 전일 대비 0.92% 상승한 26.577만 위안/톤으로 마감하여 5일 누적 상승률은 1.74%를 기록했습니다. 미결제약정은 소폭 증가한 31,500계약으로 중립적인 시장 거래 활동을 유지했습니다.

강세 요인: 미국 4월 비조정 CPI 전년 대비 상승률이 예상 밖으로 2.3%(4년 이상 최저치)로 하락했고, 연준 관계자들이 "올해 금리 인하 가능성이 여전히 존재한다"는 신호를 보내면서 달러 인덱스가 조정되어 금속 시장의 위험 선호 심리를 높였습니다. 미중 관세 합의의 단계적 시행으로 전자, 신에너지 등 부문의 수출 수요 기대가 소폭 개선되며 주석 가격의 위험 프리미엄을 지지했습니다.

위험 요소: 중국 전략 산업(반도체 등)에 대한 미국의 관세 정책이 완전히 철회되지 않았습니다. 최종 수요 주문 증가는 여전히 제한적이며, 시장은 유동성 완화에 대한 베팅에 신중한 태도를 유지하고 있습니다.

현물 거래 부진: 주석 잉곳 거래 가격은 약 26.4만 위안/톤 부근에서 등락했습니다. 고가 자원의 유동성이 부족하여 하류 업체들은 필요할 때만 구매했으며, 솔더 업체의 주문은 안정적이지만 큰 증가세는 없습니다. 전자·가전 업계는 관세 정책 제약으로 재고 확충 의지를 억제하고 있습니다.