Penangguhan Tarif Merangsang Berjangka Karbonat Litium Naik Lebih dari 3%; Dapatkah Antisipasi "Ekspor Bergegas" Membuat Karbonat Litium "Berdiri Tegak"? [Analisis SMM]

Berita SMM pada 14 Mei: Hari ini, didorong oleh perkembangan kebijakan yang positif, kontrak berjangka utama lithium karbonat berfluktuasi naik setelah dibuka, melonjak lebih dari 3% selama sesi. Pada penutupan sesi siang hari, kontrak utama ditutup naik 3% pada 65.200 yuan/mt, naik 2.640 yuan/mt dari level terendah 62.560 yuan/mt yang dicapai selama sesi pada 12 Mei, yang merupakan kenaikan 4,22%.

Dalam hal harga spot, menurut kutipan spot SMM, harga spot lithium karbonat kelas baterai juga sedikit naik 100 yuan/mt hari ini, diperdagangkan pada 63.600-65.800 yuan/mt, dengan harga rata-rata 64.700 yuan/mt.

》Klik untuk melihat kutipan spot SMM untuk produk energi baru

Mengenai alasan kenaikan harga kontrak berjangka lithium karbonat, SMM percaya hal ini terutama terkait dengan berita kebijakan yang positif. Pada 12 Mei, situs web Kementerian Perdagangan merilis pernyataan bersama tentang Pembicaraan Ekonomi dan Perdagangan China-AS di Jenewa, yang mengumumkan bahwa tarif timbal balik 24% AS terhadap produk China akan ditangguhkan selama 90 hari awal. Menurut berita terbaru hari ini, penyesuaian tarif ini telah diterapkan sementara. SMM memahami bahwa, secara keseluruhan, karena pengecualian untuk Kendaraan Listrik Baru (NEV) dan komponennya sebelum dan setelah penyesuaian tarif timbal balik ini, perubahan tarif timbal balik akan berdampak lebih besar pada ekspor baterai Sistem Penyimpanan Energi (ESS), berpotensi mendorong lonjakan ekspor sel baterai ESS China yang diantisipasi, sehingga mendorong permintaan akan lithium karbonat.

Mulai 14 Mei, tarif untuk produk akhir energi baru yang diekspor dari China ke AS adalah sebagai berikut:

SMM memperkirakan bahwa, mengingat permintaan lonjakan pemasangan untuk penyimpanan ESS yang disebutkan dalam Dokumen No. 136 China mengenai tenggat waktu koneksi jaringan "31 Mei", sel baterai ESS yang diproduksi pada bulan Mei mungkin tidak akan dapat memenuhi permintaan lonjakan pemasangan tepat waktu bulan ini. Oleh karena itu, pasar sebelumnya memperkirakan bahwa volume produksi sel baterai ESS pada bulan Mei mungkin akan menurun 5-10% MoM dibandingkan dengan bulan April. Namun, dipengaruhi oleh periode jendela ekspor emas yang dibawa oleh perubahan tarif AS, dan mempertimbangkan bahwa dibutuhkan waktu sekitar satu bulan untuk transportasi dan pelupusan bea cukai dari China ke AS, diperkirakan bahwa jadwal produksi sel baterai ESS untuk perusahaan kelas atas akan tetap pada tingkat yang tinggi pada bulan Mei dan Juni, dan tingkat pertumbuhan produksi sel baterai ESS diperkirakan akan berubah dari negatif menjadi positif MoM. 》Klik untuk melihat detailnya

Kembali ke dinamika penawaran dan permintaan pasar litium karbonat, harga litium karbonat saat ini berada di dekat level terendah baru-baru ini. Di bawah tekanan kerugian biaya, pabrik kimia litium hulu telah menunjukkan sentimen yang kuat untuk bertahan pada harga penawaran. Saat ini, hanya ada tingkat aktivitas perdagangan tertentu antara pedagang dan perusahaan hilir. Ekspektasi positif terhadap peningkatan permintaan penggunaan akhir yang didorong oleh perkembangan kebijakan yang disebutkan di atas mungkin, sampai batas tertentu, mendorong pemulihan harga litium karbonat. Namun, perlu juga dicatat bahwa meskipun tingkat persediaan litium karbonat telah sedikit menurun setelah liburan Hari Buruh, tingkat persediaan kumulatif litium karbonat saat ini masih tinggi. Selain itu, harga bijih terus mencapai level terendah baru, dan dukungan biaya terus melemah. Oleh karena itu, harga keseluruhan litium karbonat akan terus menunjukkan tren fluktuatif pada level rendah.

Karena harga berjangka dan spot litium karbonat naik bersama, saham perusahaan logam energi, termasuk Tengyuan Cobalt, Huayou Cobalt, YOUNGY, Zhongkuang Resources, Weiling Co., Ltd., dan Tianqi Lithium, juga "naik", dengan beberapa saham meningkat lebih dari 1%.

Dazhong Mining juga menanggapi hari ini di platform interaksi investor mengenai kemajuan terowongan tambang litium di Hunan. Perusahaan menyatakan bahwa hingga saat ini, terowongan tambang litium di Hunan telah selesai, yang meletakkan dasar tertentu untuk pengoperasian awal penambangan dan pengayaan. Menurut "Laporan Eksplorasi Litium Blok Bijih Tongtianmiao di Wilayah Pertambangan Jijiaoshan, Kabupaten Linwu, Provinsi Hunan" yang ditinjau dan diajukan oleh perusahaan untuk cadangan sumber dayanya, mineral terkait tambang litium Jijiaoshan di Hunan termasuk logam seperti rubidium, niobium, tantalum, timah, dan tungsten.

Komentar Lembaga

Xinhu Futures berkomentar bahwa tidak ada faktor positif yang signifikan dalam fundamental jangka pendek, sehingga sulit bagi harga litium untuk membalikkan trennya. Namun, pada tingkat harga saat ini, perlu berhati-hati terhadap ekspektasi meningkatnya gangguan di sisi penawaran dan sifat valuasi rendah yang didorong modal. Mengingat tingkat persediaan saluran yang relatif tinggi di sektor hulu, menengah, dan hilir, hal ini juga akan membatasi ruang pemulihan harga litium.

Yide Futures menyatakan bahwa, di sisi penawaran, harga CIF bijih Australia telah turun menjadi $687,5/mt, sedangkan harga bijih Afrika tetap stabil di $637/mt. Persediaan bijih litium di pelabuhan telah meningkat, dan rencana produksi litium karbonat secara nasional untuk bulan Mei telah meningkat secara bulan ke bulan (MoM), dengan data produksi mingguan terbaru menunjukkan peningkatan yang signifikan. Di sisi permintaan, rencana produksi bahan katoda, termasuk bahan ternary dan LFP, telah meningkat secara MoM. Berdasarkan jadwal produksi saat ini, fundamental penawaran dan permintaan masih mempertahankan pola surplus. Dalam hal persediaan, persediaan mingguan terbaru telah menurun sebesar 464 mt. Secara khusus, peningkatan yang signifikan dalam produksi smelter belum ditransfer ke hilir atau kepada pedagang, yang menyebabkan peningkatan persediaan mereka yang cukup nyata, sedangkan persediaan pedagang hilir telah menurun. Dalam jangka pendek, kombinasi konsumsi yang dimajukan dan biaya yang jatuh telah menyebabkan penurunan harga litium karbonat yang signifikan. Dari perspektif industri jangka panjang, pasar membutuhkan keluarnya sumber daya yang lebih menyeluruh.

SDIC Futures menyatakan bahwa total persediaan pasar telah menurun sebesar 500 mt menjadi 132.000 mt, dengan persediaan hilir menurun sebesar 3.000 mt menjadi 42.000 mt dan persediaan smelter meningkat sebesar 3.800 mt menjadi 55.000 mt. Tautan menengah secara aktif mengurangi persediaan. Dalam hal struktur persediaan, ada kemauan yang lemah untuk mengisi kembali persediaan hilir, sedangkan pengisian kembali persediaan secara pasif telah terjadi di hulu, yang mencerminkan perbedaan dalam sentimen pasar. Penawaran terbaru untuk bijih Australia adalah $700, dengan penurunan lebih dari 15% dalam sebulan terakhir, yang pada dasarnya mencerminkan pergeseran pusat harga ke bawah. Produksi hulu telah pulih dengan cepat, dengan peningkatan produksi sebesar 28% secara MoM pada minggu pertama setelah liburan, dan peningkatan penawaran dan permintaan masih perlu ditunggu. Harga berjangka litium karbonat berada dalam saluran penurunan, dan posisi short terus dipertahankan.