[SMM Ringkasan Rapat Pagi Kobalt-Litium] Bahan Kimia Litium Konsolidasi dan Divergen, Tarik-Menarik Pasokan-Permintaan Rantai Industri Meningkat

Bijih litium:

Minggu ini, fundamental bijih litium tetap ketat, dengan ketatnya terutama terkonsentrasi pada kargo spot kadar tinggi yang tersedia dan pengiriman bulan terdekat. Biaya pemrosesan di smelter memantul, mencerminkan permintaan pemrosesan yang membaik dan tawar-menawar di segmen peleburan, tetapi ini tidak berarti pasokan bijih telah melonggar; sebaliknya, harga lelang tambang tetap tinggi, menunjukkan sumber bijih marjinal masih langka. Khususnya, beberapa kargo lelang berharga tinggi diambil oleh pedagang di luar Tiongkok daripada langsung mengalir ke pabrik kimia litium domestik. Di satu sisi, ini menunjukkan pedagang masih memiliki ekspektasi terhadap harga litium dan premi bijih selanjutnya; di sisi lain, ini berarti sebagian sumber daya ini tidak akan segera berubah menjadi pasokan domestik yang efektif dalam jangka pendek, semakin memperketat sirkulasi spot. Namun, pembelian pedagang juga memberikan bijih berharga tinggi atribut inventaris dan spekulatif tertentu, dan apakah dapat dijual kembali dengan lancar ke pabrik kimia litium masih bergantung pada apakah harga kimia litium dan biaya pemrosesan dapat bertahan. Secara keseluruhan, harga bijih masih memiliki dukungan yang relatif kuat, tetapi logika kenaikan secara bertahap bergeser dari ketatnya pasokan sederhana ke ketatnya struktural yang didorong oleh "kelangkaan spot ditambah penimbunan pedagang," dan elastisitas harga dapat meningkat ke depannya.

Litium karbonat:

Minggu ini, harga spot litium karbonat naik terlebih dahulu kemudian turun, menunjukkan tren penurunan secara keseluruhan. Pasar berjangka relatif lemah. Kontrak 2701 yang paling banyak diperdagangkan melayang turun dari 158.100-162.900 yuan/mt pada awal minggu menjadi 149.500-158.000 yuan/mt, setelah menyentuh tertinggi pertengahan minggu 162.900 yuan/mt dan kemudian mundur terus-menerus, dengan terendah 149.500 yuan/mt, kembali mendekati level kunci 150.000 yuan/mt. Open interest naik terlebih dahulu kemudian turun, dengan tarik-menarik intens antara posisi beli dan jual. Perdagangan pasar menunjukkan pola "aktif saat penurunan, hati-hati saat kenaikan." Pabrik kimia litium hulu mengirimkan kontrak jangka panjang pada awal bulan sesuai jadwal, dan sejumlah kecil dari mereka menunjukkan keinginan yang lebih kuat untuk menjual pesanan spot ketika harga naik di atas 160.000 yuan/mt; saat harga melayang turun, keinginan untuk menjual pesanan spot melemah, dengan beberapa menahan harga dan menahan diri dari menjual, menjaga kuotasi pesanan spot pada 165.000 yuan/mt ke atas. Pabrik material hilir menunjukkan minat beli yang terus pulih untuk pesanan spot pada harga 155.000 yuan/mt ke bawah, dengan minat beli saat harga turun yang kuat; namun, setelah harga melonjak, keinginan untuk mengejar kenaikan tidak mencukupi dan pembelian menjadi hati-hati. Secara keseluruhan, permintaan pasar dan transaksi aktual relatif aktif, tetapi kesenjangan ekspektasi harga antara hulu dan hilir masih berlanjut. Pasokan terus pulih, dengan produksi September diperkirakan meningkat sekitar 11% MoM. Pada Agustus, pasokan litium karbonat domestik berangsur pulih karena sebagian pemeliharaan di operasi spodumene, lepidolite, dan danau garam berakhir dan produksi dilanjutkan. Output ekstraksi litium dari danau garam meningkat karena faktor musiman, tetapi beberapa produsen danau garam menjalani pemeliharaan, sehingga produksi keseluruhan pada dasarnya stabil. Memasuki September, seiring berakhirnya pemeliharaan di seluruh segmen bahan baku dan dimulainya kembali produksi, output akan meningkat signifikan; segmen daur ulang juga mencatat output lebih tinggi, didukung oleh pemulihan permintaan hilir. Perubahan inventaris: Pabrik kimia litium hulu meningkatkan penjualan spot pada harga tinggi, mengurangi inventaris. Pabrik material hilir mencatat inventaris pada dasarnya stabil karena kontrak jangka panjang dan material yang dipasok pelanggan dikirimkan, sementara pembelian spot meningkat setelah harga turun. Inventaris pedagang mengalami sedikit pengurangan stok.

Litium hidroksida:

Pasar spot litium hidroksida tetap lemah hari ini. Kuotasi utama untuk produk partikel kasar sedikit menurun, ditutup pada 137.000-151.500 yuan/mt, turun 750 yuan/mt pada hari itu, dengan fluktuasi sentimen pasar yang meningkat.

Sisi pasokan, pabrik kimia litium memiliki ruang terbatas untuk menurunkan harga karena dukungan biaya dan mempertahankan sikap tegas pada penetapan harga. Meskipun diskon di segmen perdagangan sedikit melebar, pembelian hilir lebih memilih transaksi langsung dengan produsen, sehingga aktivitas sisi perdagangan lesu.

Sisi permintaan, perusahaan hilir menunjukkan pembelian keseluruhan yang lemah minggu ini, dengan beberapa produsen melihat pesanan di bawah ekspektasi dan tetap berhati-hati dalam menambah stok. Sementara itu, beberapa perusahaan material katoda, didorong oleh jadwal produksi dan penimbunan bahan baku sebelum libur Hari Nasional, terus mengambil barang selama minggu ini, melepaskan permintaan spot kecil di atas kontrak jangka panjang. Harga transaksi sedikit di bawah harga rata-rata situs web, tanpa pelonggaran koefisien diskon yang signifikan.

Secara keseluruhan, harga spot litium hidroksida berada di kisaran 142.000 yuan/mt minggu ini, dengan sentimen perdagangan yang secara umum lesu.

Kobalt rafinasi:

Pasar kobalt rafinasi terkonsolidasi minggu ini, dengan harga e-trading berfluktuasi sempit di sekitar 300.000 yuan/mt dan volatilitas keseluruhan terbatas. Dari sisi pasokan, smelter arus utama mempertahankan harga EXW di 310.000 yuan/mt. Kuotasi pedagang menjaga selisih harga spot-futures tetap stabil pada premi 1.000-13.000 yuan/mt. Pasokan spot tetap stabil, dan penetapan harga sisi bijih yang kuat terus memberikan dukungan pada batas bawah harga. Dari sisi permintaan, perusahaan hilir secara bertahap melanjutkan pengadaan setelah liburan musim panas berakhir, tetapi kekhawatiran atas penurunan harga lebih lanjut membuat pembelian tetap hati-hati, sebagian besar terbatas pada pesanan kecil untuk kebutuhan mendesak, tanpa munculnya pembelian massal. Dalam jangka pendek, dukungan harga dari sisi pasokan dan pemulihan permintaan yang lebih lambat dari perkiraan saling mengimbangi, menyisakan ruang terbatas untuk pergerakan harga ke arah mana pun. Harga diperkirakan akan terus terkonsolidasi, dengan perhatian pada laju pemulihan pengadaan hilir dan potensi penimbunan stok secara terkonsentrasi.

Produk antara:

Pasar produk antara kobalt tetap dalam kebuntuan minggu ini, dengan kesenjangan harga psikologis antara hulu dan hilir semakin melebar. Dari sisi pasokan, sebagian besar penambang mempertahankan indikasi penawaran di kisaran $19-20/lb. Dari sisi permintaan, niat pembelian hilir semakin diturunkan menjadi sekitar $15-16/lb. Perbedaan antara pembeli dan penjual semakin dalam, membuat transaksi sulit untuk maju, dan tender baru-baru ini sebagian besar gagal. Dalam jangka pendek, tarik-menarik antara penambang yang menahan harga dan hilir yang mendorong harga lebih rendah masih semakin dalam. Dengan selisih harga yang gagal menyempit, sulit bagi transaksi substansial untuk terwujud di pasar. Perhatian akan diberikan pada apakah strategi kuotasi penambang menunjukkan tanda-tanda pelonggaran.

Garam kobalt (kobalt sulfat dan kobalt klorida):

Minggu ini, harga pasar kobalt sulfat tetap stabil, tetapi tekanan dari sisi biaya yang melemah dan permintaan yang lesu terus menumpuk. Sisi biaya, utang kobalt MHP terus menurun, dengan transaksi terlihat pada 65% minggu ini, membawa biaya produksi spot turun menjadi sekitar 60.000 yuan/mt, semakin melemahkan dukungan biaya. Sisi pasokan, kuotasi utama dari smelter sebagian besar berjangkar pada tiga level: 63.000 yuan/mt, 65.000 yuan/mt, dan 68.000 yuan/mt, dengan perbedaan terutama berasal dari jenis bahan baku dan tekanan pengiriman yang bervariasi antar perusahaan. Di segmen perdagangan, beberapa pedagang, khawatir akan penurunan harga lebih lanjut, mempertimbangkan untuk menjual stok kobalt sulfat lama dengan harga rendah sekitar 61.000-62.000 yuan/mt. Sisi permintaan, karakteristik musim puncak tahun ini tidak terlihat jelas. Beberapa perusahaan ternary mulai melakukan inquiry, tetapi tidak ada niat proaktif untuk menyelesaikan transaksi. Perusahaan Co3O4, terkendala oleh stok tinggi dan permintaan lesu, masih tidak menunjukkan keinginan untuk membeli. Dalam jangka pendek, meskipun harga pasar saat ini belum menurun, di bawah berbagai tekanan termasuk biaya bahan baku yang terus melemah, aksi jual murah di segmen perdagangan, dan permintaan hilir yang lesu, harga mungkin terus menurun pada September-Oktober. Pemulihan kepercayaan pasar masih menunggu perbaikan permintaan yang jelas atau dorongan kebijakan yang mendukung.

Minggu ini, harga pasar kobalt klorida sedikit menurun WoW, dengan transaksi tetap lesu.Dari perspektif struktur transaksi, hanya beberapa kontrak jangka pendek sporadis yang diselesaikan di pasar minggu ini. Sebagian besar pengiriman perusahaan kobalt klorida masih didominasi oleh kontrak jangka panjang yang telah ditandatangani sebelumnya, dengan sirkulasi aktual terutama didukung oleh permintaan kaku dan kurangnya pembelian tambahan. Sisi pasokan, di tengah sentimen pasar yang terus lesu dan keinginan pembelian hilir yang tidak memadai, beberapa produsen hulu memanfaatkan kesempatan untuk menghentikan produksi demi pemeliharaan, secara proaktif mengurangi output untuk meringankan tekanan stok dan kerugian. Sisi permintaan, sentimen pembelian hilir negatif, dengan sebagian besar mengambil sikap menunggu atau bahkan bearish terhadap permintaan September. Baru-baru ini, karena meningkatnya biaya chip memori dan komponen lainnya, beberapa merek ponsel pintar domestik utama telah menaikkan harga jual model yang saat ini dijual, yang dapat menekan permintaan penggantian pengguna akhir dan menimbulkan keraguan terhadap kekuatan restocking musim puncak. Secara keseluruhan, pasar kobalt klorida diperkirakan tetap bearish dalam jangka pendek.

Garam kobalt (Co3O4):

Minggu ini, harga Co3O4 sebagian besar stabil, dengan perdagangan pasar lesu dan tidak ada transaksi aktual yang terdengar selesai.Meskipun harga kobalt klorida hulu terus menurun perlahan, pelonggaran di sisi biaya belum secara efektif diteruskan ke Co3O4. Pemain papan atas umumnya mengambil sikap menunggu dan melihat, menjaga kuotasi tetap stabil tanpa niat proaktif untuk menurunkannya. Sisi pasokan, sebagian besar produsen mempertahankan laju produksi normal, tanpa kontraksi output yang signifikan. Sisi permintaan, pabrik bahan katoda tetap berhati-hati dalam pengadaan, dengan sedikit pesanan aktual yang diselesaikan. Secara keseluruhan, tanpa adanya panduan transaksi yang efektif, harga Co3O4 diperkirakan akan terus bergerak menyamping dalam jangka pendek.

Nikel sulfat:

Hingga Kamis minggu ini, harga rata-rata nikel sulfat tingkat baterai SMM menurun.

Dari sisi permintaan, dipengaruhi oleh penurunan pesanan hilir, beberapa perusahaan hilir mengalami penurunan tingkat operasi bulan ini, terutama mengambil barang berdasarkan kontrak jangka panjang, dengan sentimen lemah untuk penimbunan pesanan spot dan penerimaan rendah terhadap harga garam nikel; dari sisi pasokan, beberapa perusahaan hulu memiliki tingkat persediaan yang relatif tinggi dan memiliki rencana untuk menurunkan tingkat operasi serta mencari pengiriman untuk mengurangi stok. Ke depan, pasar diperkirakan akan mempertahankan pola pasokan-permintaan yang lemah dalam jangka pendek, dengan fokus utama pada pengurangan stok, dan harga diperkirakan tetap berada di bawah tekanan secara keseluruhan.

Dari sisi persediaan, minggu ini indeks persediaan smelter garam nikel hulu turun dari 8,1 hari menjadi 8 hari, indeks persediaan pabrik prekursor hilir naik dari 9,3 hari menjadi 12,9 hari, dan indeks persediaan perusahaan terintegrasi naik dari 9,4 hari menjadi 9,8 hari; dalam hal kekuatan beli dan jual, minggu ini Faktor Sentimen Keinginan Menjual smelter garam nikel hulu bertahan di 2,0, faktor sentimen pembelian pabrik prekursor hilir turun dari 2,3 menjadi 2,2, dan faktor sentimen perusahaan terintegrasi bertahan di 2,3. (Data historis dapat ditanyakan di basis data)

Prekursor katoda terner:

Minggu ini, harga prekursor katoda terner melemah, dengan harga nikel sulfat menurun selama minggu berjalan, sementara harga kobalt sulfat dan mangan sulfat bertahan stabil.

Dari sisi diskon, untuk pesanan September dan Q3, beberapa produsen masih berniat menahan harga karena biaya bahan baku sulfat yang lebih tinggi sebelumnya. Untuk kontrak jangka panjang, beberapa produsen telah menyepakati kontrak tahunan pada awal tahun, dan sebagian besar produsen belum menaikkan koefisien mereka; penerimaan hilir terhadap kenaikan koefisien untuk pesanan kuartalan juga masih lemah. Kecuali beberapa produsen lapis atas dengan daya tawar tertentu, sebagian besar produsen tetap stabil secara keseluruhan dibandingkan dengan Q2. Untuk pesanan spot, karena harga garam nikel dan kobalt relatif lemah belakangan ini, beberapa perusahaan hilir mencari pemrosesan bahan baku dengan skema tolling atau memperluas produksi internal, dan koefisien pesanan September tetap berada di bawah tekanan.

Dari sisi produksi, produsen lapis atas terus melihat pesanan ekspor yang kuat bulan ini, dengan jadwal produksi pada tingkat yang relatif tinggi. Beberapa produsen lapis atas domestik memiliki sedikit ekspektasi pengurangan pesanan nikel menengah, sementara beberapa produsen kecil dan menengah lainnya masih mempertahankan jadwal produksi yang relatif rendah karena musim sepi.

Ke depan, harga sulfat belum menunjukkan pemulihan yang jelas, dan harga pesanan baru akan bergantung pada permintaan aktual hilir selama musim puncak September-Oktober.

Material katoda terner:

Minggu ini, harga material katoda terner terus menunjukkan fluktuasi kecil.Dari sisi bahan baku, harga nikel sulfat tetap lemah, harga kobalt sulfat tetap stabil, dan harga litium karbonat serta litium hidroksida terus terkoreksi setelah melonjak tajam pada awal minggu. Bahan kimia litium masih berada dalam fase konsolidasi yang jelas, dengan produsen tetap berhati-hati dalam menempatkan pesanan. Dari sisi transaksi, karena fluktuasi liar harga bahan baku, produsen sel baterai masih enggan untuk menambah stok, membuat perdagangan pasar relatif lesu dan terutama berfokus pada pemenuhan pesanan yang ada. Dari sisi permintaan, produsen sel baterai terner terkemuka baru-baru ini memangkas pesanan secara tajam untuk September dan Q4, dengan pesanan material nikel menengah dan tinggi paling terpukul, terutama karena penjualan beberapa model mobil kelas atas di Tiongkok tidak sesuai ekspektasi. Dengan persediaan bahan baku yang melimpah, produsen sel baterai secara proaktif memperlambat laju pengambilan barang; ditambah dengan pabrik katoda yang telah menumpuk persediaan produk jadi sebelumnya, pabrik katoda kemungkinan akan fokus pada pengurangan persediaan dan menunda produksi baru dalam waktu dekat, sehingga menekan jadwal produksi katoda terner Tiongkok pada bulan September. Untuk permintaan luar negeri, pesanan material nikel tinggi tetap tinggi baru-baru ini, didorong oleh ekspektasi bahwa kontrol ekspor baterai litium akan segera dipulihkan. Di pasar konsumen, permintaan tetap biasa saja dan bahkan menunjukkan tanda-tanda sedikit menurun; pemulihan resmi rabat pajak ekspor baterai litium juga memberikan sedikit pengekangan pada laju pengiriman dalam waktu dekat.

LFP:

Minggu ini, pola pasokan-permintaan pasar LFP Tiongkok tidak menunjukkan perubahan signifikan secara mingguan. Dari segi harga, harga rata-rata LFP minggu ini adalah 58.355 yuan/mt, naik 633 yuan/mt dari 57.722 yuan/mt minggu lalu, meningkat sekitar 1,10%. Pada periode yang sama, harga litium karbonat mingguan naik kumulatif 3.000 yuan/mt, dengan kenaikan harga bahan baku yang terus mendukung biaya dan harga LFP. Di pasar, permintaan hilir tetap solid dan pesanan kuat, mendorong peningkatan pesanan bagi perusahaan LFP dan menjaga aktivitas produksi pada tingkat tinggi. Minggu ini, lini produksi baru terus memberikan pertumbuhan, dan kapasitas baru terus meningkat, menambah pasokan industri, tetapi pola pasokan-permintaan secara keseluruhan tidak menjadi lebih longgar secara signifikan, dengan pasar masih dalam keseimbangan ketat. Ke depan, permintaan hilir diperkirakan tetap kuat dalam jangka pendek, dan laju pelepasan kapasitas baru bersama dengan tren harga litium karbonat akan bersama-sama membentuk pasar LFP; perlu dipantau kemajuan peningkatan lini produksi baru, pelepasan produksi, dan perubahan pesanan hilir.

Besi fosfat:

Minggu ini, harga besi fosfat SMM sedikit naik. Perusahaan hulu dan hilir kini mulai menegosiasikan pesanan baru untuk September, dan pesanan yang baru ditandatangani masih dinaikkan secara bertahap. Perusahaan hulu, berdasarkan pola pasar pasokan-permintaan yang ketat saat ini, mempertahankan niat untuk menaikkan harga, tetapi kenaikan keseluruhan lebih kecil dari sebelumnya, dengan laju kenaikan harga melambat. Saat ini, harga bahan baku hulu seperti asam fosfat dan amonium industri terus turun secara stabil, dan perusahaan hilir tidak ingin harga terus naik, sehingga kedua belah pihak masih memiliki beberapa perbedaan. Harga besi fosfat diperkirakan akan sedikit naik dalam jangka pendek.

LCO:

Minggu ini, harga pasar LCO tetap stabil, dengan fundamental keseluruhan masih lemah dan dorongan musim puncak tidak sesuai ekspektasi. Sisi pasokan, fluktuasi secara keseluruhan terbatas. Produsen katoda mempertahankan tingkat operasi rendah dan strategi produksi berdasarkan penjualan, menjaga output industri relatif stabil. Sisi permintaan, kinerjanya biasa saja. Pembelian hilir tetap terutama berdasarkan kebutuhan, tanpa munculnya penimbunan terpusat skala besar. Dorongan musiman tradisional "puncak September-Oktober" tidak terwujud seperti yang diharapkan, ekspektasi pasar untuk penimbunan musim puncak mereda, laju penyerapan inventaris di seluruh rantai industri tetap lambat, dan pola pasokan-permintaan belum menunjukkan perbaikan substantif.

Secara keseluruhan, pada tahap saat ini, sisi biaya memberikan dukungan, dan tanpa dorongan lebih lanjut untuk menurunkan harga dari hilir, harga LCO mendapatkan ruang bernapas dalam jangka pendek, dengan pasar sebagian besar stabil dan terkonsolidasi. Namun, permintaan penggunaan akhir kurang memiliki momentum naik. Jika penimbunan terminal pada bulan September terus gagal memenuhi ekspektasi, pasar masih menghadapi potensi risiko penurunan.

Anoda:

Minggu ini, harga anoda grafit buatan tetap stabil.Sisi pasokan-permintaan, pasokan tetap ketat dan pengurangan stok terus berlanjut, dengan jadwal produksi anoda meningkat seiring penimbunan "puncak September". Sisi biaya, harga kokas hulu dan layanan jasa grafitasi sama-sama naik signifikan, memberikan dukungan biaya yang kuat. Namun, setelah kenaikan harga moderat pada awal Agustus, pasar masih dalam periode penyerapan dan transisi, dengan produsen baterai mengadopsi strategi "volume untuk harga" untuk membatasi kenaikan harga grafit buatan. Grafit alam terus melemah: permintaan penggunaan akhir tidak menunjukkan perbaikan, harga bahan baku grafit serpih dan grafit bulat stabil dan kurang dorongan naik, dan harga bertahan di dekat garis biaya pada level rendah untuk waktu yang lama, dengan pembeli dan penjual dalam kebuntuan.

Ke depan, grafit buatan didukung oleh kenaikan jadwal produksi terminal musim puncak, pasokan yang mengetat, dan biaya kokas serta grafitasi yang lebih tinggi, menyisakan ruang kenaikan harga lebih lanjut, meskipun kenaikan akan dibatasi oleh seberapa baik hal tersebut diteruskan ke produsen baterai. Grafit alam tidak mungkin berbalik arah dalam jangka pendek dan diperkirakan akan terkonsolidasi pada level rendah.

Separator:

Minggu ini, harga separator terus bergerak mendatar, dengan rentang kuotasi untuk semua spesifikasi sebagian besar sejalan dengan minggu lalu.Melihat kuotasi spesifik, harga untuk produk separator proses basah kelas atas tetap kokoh: 5μm (5μ+2μ) dikutip pada 1,57-1,87 yuan/m², kuotasi utama 7μm (7μ+2μ) adalah 1,14-1,337 yuan/m², dan 9μm (9μ+3μ) dikutip pada 1,135-1,29 yuan/m². Berdasarkan data operasional aktual Agustus, produksi separator naik 4,61% MoM, sementara jadwal produksi terminal meningkat 11,59% MoM pada periode yang sama. Pertumbuhan produksi kurang dari setengah pertumbuhan terminal, dan kesenjangan pasokan-permintaan semakin melebar. Memasuki September, produksi separator diperkirakan naik 3,3% MoM, sementara jadwal produksi terminal diperkirakan meningkat 8,12% MoM. Pertumbuhan produksi masih jauh lebih rendah daripada pertumbuhan permintaan, dan divergensi pasokan-permintaan diperkirakan akan terus meluas. Saat ini, produsen separator lapis atas beroperasi pada kapasitas penuh, dan pemain lapis kedua serta ketiga juga beroperasi pada tingkat tinggi. Namun, terkendala oleh pelepasan kapasitas baru yang lambat (masih terutama melalui peningkatan lini demi lini), elastisitas pasokan secara keseluruhan terbatas.

Elektrolit

Minggu ini, harga pasar elektrolit sedikit naik.Dari sisi biaya, harga LiPF6 stabil minggu ini. Di satu sisi, sebagian besar pesanan telah ditandatangani, dengan sedikit pesanan baru, dan transaksi pasar menjadi lesu. Di sisi lain, meskipun kondisi pasokan-permintaan yang ketat sebelumnya mendorong harga lebih tinggi, penerusan biaya ke segmen elektrolit tidak lengkap, dan produsen elektrolit memiliki toleransi yang relatif terbatas terhadap kenaikan harga bahan baku, sehingga membatasi kenaikan harga LiPF6 dalam jangka pendek. Untuk aditif, dengan harga pasar VC sudah berada pada tingkat yang relatif tinggi, sentimen produsen untuk mendorong harga lebih tinggi melemah. Ditambah dengan sebagian besar pesanan telah ditandatangani, harga VC relatif stabil baru-baru ini. Pelarut baru-baru ini dipengaruhi oleh kenaikan harga minyak mentah, meningkatkan biaya dan mendorong harga lebih tinggi. Secara keseluruhan, penerusan kenaikan harga bahan baku ke elektrolit memiliki jeda waktu dan belum sepenuhnya terwujud. Pada saat yang sama, produsen sel baterai sendiri menghadapi kesulitan tertentu dalam meneruskan biaya ke hilir dan memiliki toleransi yang relatif terbatas terhadap kenaikan biaya elektrolit. Akibatnya, harga elektrolit naik, tetapi hanya sedikit. Dari sisi pasokan-permintaan, pasar kendaraan listrik terdorong oleh "musim puncak September-Oktober" tradisional, dan sektor ESS memiliki buku pesanan penuh. Dua hal positif ini mendorong produksi sel baterai, yang pada gilirannya mendorong pertumbuhan produksi elektrolit. Secara keseluruhan, pergerakan harga elektrolit selanjutnya masih memerlukan pemantauan berkelanjutan terhadap perubahan harga bahan baku dan kemajuan penerusannya ke hilir.

Baterai ion natrium:

Baru-baru ini, pasar material baterai ion natrium menunjukkan pola divergen berupa "pasokan katoda kurang, volume anoda tumbuh dengan harga rendah."Di segmen katoda, kesenjangan pasokan sulit ditutup dalam jangka pendek. Pemain papan atas beroperasi pada produksi penuh dan penjualan penuh, dengan pesanan melimpah. Perluasan kapasitas bersama pemrosesan toll menjadi kunci untuk memecah kebuntuan. Sementara itu, anoda karbon keras berada di bawah tekanan profitabilitas di tengah peningkatan volume yang cepat, dengan pengendalian biaya dan diferensiasi produk menjadi tuas utama untuk menavigasi siklus. Ke depan, dengan pelepasan permintaan kendaraan roda dua dan penyimpanan energi yang berkelanjutan, serta pengoperasian berturut-turut kapasitas baru dan lama pada kuartal keempat, segmen material baterai ion natrium diperkirakan memasuki jendela peningkatan volume dan laba. Namun, laju realisasi laba masih memerlukan pemantauan ketat terhadap perubahan marjinal dalam peningkatan volume terminal dan negosiasi harga rantai industri.

Daur ulang:

Dari sisi bahan baku, harga litium karbonat melonjak lalu terkoreksi minggu ini. Harga nikel sulfat terus menurun tipis, sementara harga kobalt sulfat menghentikan penurunannya dan terkonsolidasi di level rendah.Minggu ini, berdasarkan jenis material terner, LCO, dan LFP, pada sisi hidrometalurgi LFP: mengambil black mass elektroda LFP sebagai contoh, harga black mass elektroda LFP saat ini adalah 6.700-7.050 yuan per % litium, sedikit menurun dari level transaksi hari Senin, kemudian terkoreksi sejalan dengan harga litium, meskipun masih naik dari harga transaksi bulan lalu. Harga black mass baterai LFP saat ini adalah 5.850-6.300 yuan per % litium, dengan selisih harga terhadap black mass elektroda masih dipertahankan pada level tinggi sekitar 800 yuan per % litium. Di sisi ternary dan LCO, nikel dan kobalt yang dapat dibayarkan dari black mass elektroda ternary berada di sekitar 76%, turun sekitar 1 poin persentase dari hari Senin. Beberapa black mass elektroda ternary nikel tinggi, seperti seri 8 dan seri 9, masih ditransaksikan di sekitar 77-78%, tetapi juga menunjukkan sedikit penurunan. Kobalt yang dapat dibayarkan dari black mass elektroda LCO berada di 73-75%, dan litium yang dapat dibayarkan dari black mass elektroda LCO berada di 72-75%. Pada tahap saat ini, harga kobalt sulfat sekunder menghentikan penurunannya dan terkonsolidasi di level rendah, tetapi perusahaan hidrometalurgi LCO hilir tetap sangat berhati-hati dalam pembelian, dengan transaksi pasar yang lesu. Selain itu, black mass jenis kobalt murni dan kobalt tinggi terus menggunakan penetapan harga kobalt dan litium secara terpisah, dengan harga saat ini sedikit lebih rendah daripada sisi ternary.

Hilir dan pengguna akhir:

Minggu ini, dengan berlakunya pajak konsumsi, harga sistem terintegrasi domestik diperkirakan akan sedikit naik.Di pasar di luar Tiongkok, persaingan di pasar Eropa meningkat, dan harga kabin baterai di beberapa wilayah masih menunjukkan sedikit tren penurunan. Pada 2 September, proyek pembangkit listrik penyimpanan energi aliran vanadium all-vanadium grid-forming bersama independen (EPC) di Kabupaten Shuangbai, Prefektur Otonom Yi Chuxiong, Yunnan mengumumkan kandidat pemenang lelang, dengan China Construction Third Engineering Bureau Group Co., Ltd. diusulkan sebagai pemenang lelang. Kandidat pemenang lelang pertama: China Construction Third Engineering Bureau Group Co., Ltd., dengan anggota konsorsium PowerChina Jiangxi Electric Power Design Institute Co., Ltd., penawaran desain 3,1 juta yuan, penawaran peralatan 2 yuan/Wh, penawaran konstruksi 3,01%. Kandidat pemenang lelang kedua: China Railway 18th Bureau Group Second Engineering Co., Ltd., dengan anggota konsorsium Sichuan Electric Power Design & Consulting Co., Ltd., penawaran desain 3,185 juta yuan, penawaran peralatan 1,99 yuan/Wh, penawaran konstruksi 3,2%. Kandidat pemenang lelang ketiga: PowerChina Kunming Engineering Co., Ltd., dengan anggota konsorsium Yunnan Chengpeng Electric Power Engineering Co., Ltd., penawaran desain 3 juta yuan, penawaran peralatan 1,98 yuan/Wh, penawaran konstruksi 3,14%.

Berita:   

[MIIT Xiong Jijun: Mendukung semua pihak dalam memusatkan upaya untuk mencapai terobosan dalam baterai solid-state penuh, baterai ion natrium, baterai logam litium, dan teknologi lainnya]Wakil Menteri Perindustrian dan Teknologi Informasi Xiong Jijun menyatakan bahwa kementerian akan lebih memperkuat inovasi teknologi, mendukung kekuatan hulu dan hilir untuk memusatkan upaya pada terobosan dalam baterai solid-state penuh, baterai ion natrium, baterai logam litium, dan teknologi lainnya, mempercepat penelitian dan pengembangan serta penerapan sistem material baru dan struktur proses baru, dan secara sinergis meningkatkan kepadatan energi, keamanan, daya tahan, dan atribut kinerja baterai daya lainnya. Ini akan semakin memperkuat kepemimpinan standar, mempercepat perumusan standar untuk kinerja keamanan baterai daya, umur siklus, jejak karbon, daur ulang, dan bidang lainnya, secara aktif mendorong penyelarasan sistem standar dengan standar internasional, memperkuat verifikasi implementasi dan penegakan, serta menggunakan peningkatan standar untuk memimpin peningkatan kualitas dan daya saing. (Aplikasi Data Jin10)

[Minmetals New Energy: Perusahaan memulai persiapan produksi massal untuk produk penyalaan pertama LFP daya generasi ke-4]Pada 3 September, Minmetals New Energy menyatakan dalam pengarahan hasil kolektif industri energi baru H1 2026 di Pasar STAR bahwa produk penyalaan pertama LFP daya generasi ke-4 perusahaan telah lulus evaluasi pelanggan dan memulai persiapan produksi massal. Produk penyalaan kedua generasi ke-4 dan generasi ke-4,5 telah menyelesaikan produksi uji coba dan sedang menjalani evaluasi skala oleh beberapa pelanggan. Lini produksi percontohan skala seratus ton untuk material baterai ion natrium direncanakan akan selesai dan beroperasi dalam tahun ini. (Aplikasi Data Jin10)

[CATL Robin Zeng: Peluncuran kendaraan baru bersaing dalam kecepatan, spesifikasi, dan harga, tetapi kualitas baterai tidak boleh dikorbankan]Ketua CATL Robin Zeng mengatakan bahwa pada H1 tahun ini, penjualan NEV domestik melampaui 7,4 juta unit, dengan lebih dari 600 model baru diluncurkan, rata-rata hampir tiga per hari. Semua orang bersaing dalam kecepatan, spesifikasi, dan harga, dengan siklus pengembangan yang semakin pendek. Ia mengatakan bahwa baterai daya memerlukan presisi yang sangat tinggi dan memiliki toleransi kesalahan yang sangat rendah. Dalam produksi massal, semua masalah kecil diperbesar berkali-kali lipat. Setiap proses dan setiap parameter harus dikontrol secara ketat pada tahap desain, anomali harus diidentifikasi lebih awal, dan harus ada toleransi nol terhadap masalah kualitas. (Aplikasi Data Jin10)

Pernyataan sumber data: Kecuali informasi publik, semua data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi serta bukan merupakan saran pengambilan keputusan.

Tim Riset Energi Baru SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868