Tin tức SMM ngày 14 tháng 2:
Chính sách thuế quan của Mỹ tiếp tục gây xáo trộn thị trường, thúc đẩy tâm lý tránh rủi ro và làm suy yếu đồng USD, từ đó kích thích sự hứng thú của phe mua đối với kim loại quý. Hợp đồng tương lai kim loại quý tiếp tục tăng vào ngày 14 tháng 2. Đáng chú ý, vào buổi chiều ngày 14 tháng 2, giá bạc SHFE và COMEX tăng mạnh. Tính đến 16:33 ngày 14, giá vàng COMEX tăng 0,52% lên 2.960,7 USD/oz; giá bạc COMEX tăng 3,76% lên 33,955 USD/oz, đạt mức cao nhất trong ngày là 34,025 USD/oz, đánh dấu mức cao mới trong hơn ba tháng. Giá vàng SHFE tăng 0,99% lên 688,4 nhân dân tệ/g; giá bạc SHFE tăng 3,33% lên 8.254 nhân dân tệ/kg, đạt mức cao mới trong hơn ba tháng ở mức 8.263 nhân dân tệ/kg trong ngày.
(Báo cáo hàng ngày về Chứng nhận Kho hàng Hợp đồng Tương lai của Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải)
Tin tức
Dữ liệu do Bộ Lao động Mỹ công bố cho thấy PPI tháng 1 của Mỹ tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 2 năm 2023, so với dự báo tăng 3,2% và mức tăng trước đó là 3,30%. PPI tháng 1 của Mỹ tăng 0,4% so với tháng trước, so với dự báo tăng 0,30% và mức tăng trước đó là 0,20%. PPI lõi tháng 1 của Mỹ tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi PPI lõi tháng tăng 0,3%. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc vào ngày 8 tháng 2 là 213.000, so với dự báo 215.000 và con số sửa đổi trước đó là 220.000 từ 219.000. Dữ liệu giá sản xuất của Mỹ vào thứ Năm cho thấy dữ liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) lõi—được Fed Mỹ ưa chuộng—dự kiến sẽ được công bố vào cuối tháng này, có thể thấp hơn dự kiến trước đó cho tháng 1. Mặc dù giá sản xuất tăng nhiều hơn dự đoán của các nhà kinh tế, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai đang định giá khoảng 33 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất vào cuối tháng 12, tăng từ 29 điểm cơ bản trước khi dữ liệu hôm thứ Năm được công bố nhưng giảm từ 37 điểm cơ bản trước khi dữ liệu CPI hôm thứ Tư được công bố. Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân dự kiến sẽ được công bố vào ngày 28 tháng 2. Sau khi dữ liệu hôm thứ Năm được công bố, các nhà kinh tế của Morgan Stanley đã điều chỉnh dự báo tăng PCE lõi tháng 1 từ 0,4% xuống 0,3%.
[Tuyên bố của Nhà Trắng về Chính sách "Thuế Quan Đối Ứng": Trump Sẽ Khởi Động "Kế Hoạch Đối Ứng Công Bằng"] Nhà Trắng đã đưa ra tuyên bố về thông báo của Tổng thống Trump vào ngày 13 về chính sách "thuế quan đối ứng", cho biết Trump sẽ khởi động "Kế hoạch Đối ứng Công bằng" nhằm giảm thâm hụt thương mại lớn kéo dài của Mỹ và giải quyết các vấn đề "thương mại không công bằng và không cân bằng" với các đối tác thương mại nước ngoài. Theo kế hoạch này, chính quyền Trump sẽ xem xét tất cả các mối quan hệ thương mại không đối ứng với các đối tác thương mại của Mỹ và xác định mức độ đối ứng thuế quan giữa Mỹ và từng đối tác thương mại. (Tin tức CCTV)
[Hội đồng Vàng Thế giới: Các Quỹ ETF Vàng Toàn cầu Đạt Dòng Vốn Ròng 3 Tỷ USD trong Tháng 1 Năm 2025] Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy các quỹ ETF vàng vật chất toàn cầu đã đạt dòng vốn ròng 3 tỷ USD trong tháng đầu tiên của năm 2025. Châu Âu dẫn đầu dòng vốn vào, thêm 3,4 tỷ USD, mức dòng vốn vào hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2022, trong khi Bắc Mỹ chứng kiến dòng vốn ra tháng thứ hai liên tiếp, với 499 triệu USD bị rút. Đến cuối tháng 1, tổng tài sản quản lý của các quỹ ETF vàng toàn cầu tăng lên 294 tỷ USD, lập kỷ lục mới, với lượng nắm giữ tăng thêm 34 tấn. Trong tháng 1, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của vàng toàn cầu đạt 264 tỷ USD, tăng 20% so với tháng trước. Sự tăng trưởng này chủ yếu do khối lượng giao dịch COMEX tăng 60% so với tháng trước, được thúc đẩy bởi giá vàng mạnh thu hút các nhà giao dịch, từ đó thúc đẩy khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch toàn cầu tăng 39%.
[Ngân hàng Anh Giảm Giá Vàng Do Chậm Trễ Giao Hàng] Các báo cáo cho thấy vàng trong kho của Ngân hàng Anh đang được giao dịch ở mức thấp hơn giá thị trường hiện hành. Nguyên nhân là do lo ngại về khả năng tăng thuế của Trump, dẫn đến cơn sốt mua vàng khiến hàng dài chờ rút vàng tại ngân hàng kéo dài hàng tuần. Theo các nguồn tin nội bộ, các nhà giao dịch đang báo giá vàng của Ngân hàng Anh thấp hơn giá vàng giao ngay tại London hơn 5 USD/oz. Sự chênh lệch giá này là rất bất thường. Thông thường, vàng của Ngân hàng Anh được giao dịch phù hợp với các thị trường khác ở London. Ở các nơi khác tại London, các kho vàng do các tổ chức như JPMorgan và HSBC vận hành chỉ cách vài phút, với hoạt động giao dịch thường xuyên. Các nhà giao dịch lưu ý rằng trong quá khứ, các hoạt động giao dịch của ngân hàng trung ương sẽ ảnh hưởng đến mức chênh lệch giá không quá vài chục cent mỗi ounce. Sự chênh lệch giá này xảy ra vì các nhà giao dịch toàn cầu đang đua nhau vận chuyển vàng đến Mỹ trước khả năng tăng thuế để tận dụng mức chênh lệch giá. Do sự gấp gáp này, nhân viên của Ngân hàng Anh đang gặp khó khăn trong việc xử lý hàng dài chờ rút vàng, khiến vàng của ngân hàng này kém hấp dẫn hơn so với vàng trong các kho thương mại dễ tiếp cận hơn ở London. (Cailian Press)
Thị Trường Bạc Giao Ngay Xuất Hiện Tâm Lý "Sợ Giá Cao"; Sản Lượng Bạc Có Thể Tiếp Tục Giảm Trong Tháng 2
》Nhấn để Xem Giá Giao Ngay Kim Loại Quý
》Đăng Ký để Xem Xu Hướng Giá Giao Ngay Kim Loại Lịch Sử của SMM
Giá: Vào ngày 14 tháng 2, giá tham chiếu xuất xưởng bạc SMM #1 vào buổi sáng là 8.068 nhân dân tệ/kg, tăng 80 nhân dân tệ/kg so với ngày giao dịch trước đó, tăng 1%. Theo SMM, khi giá bạc vượt qua 8.000 nhân dân tệ/kg, tâm lý sợ giá cao trong thị trường bạc giao ngay dần xuất hiện, với chỉ một lượng nhỏ giao dịch giao ngay vào buổi sáng. Khi giá bạc tương lai tăng mạnh vào buổi chiều, bạc SHFE vượt qua 8.200 nhân dân tệ/kg, khiến thị trường giao ngay trở nên yên ắng.
Sản Lượng: Trong tháng 1, sản lượng bạc giảm 4,9% so với tháng trước nhưng tăng 9,3% so với cùng kỳ năm trước. Trong số 13 công ty giảm sản lượng, nguyên nhân chính là do các công ty sử dụng bạc tái chế làm nguyên liệu thô đóng cửa sớm hoặc nghỉ lễ do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán sắp tới vào tháng 1. Vì chi phí khởi động lại lò cao, các bộ phận sản xuất thường hoạt động liên tục với nhân viên luân phiên, trong khi nhân viên bán hàng và hành chính nghỉ theo lịch nghỉ lễ. Trong số 10 công ty tăng sản lượng, nguyên nhân chính là do lò hoạt động liên tục trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán và kỳ nghỉ lễ, và chu kỳ sản xuất dài hơn trong tháng 1 so với tháng 12. Trong nửa cuối tháng 1, khi các công ty hạ nguồn bắt đầu nghỉ lễ và các nhà giao dịch giảm tồn kho cho kỳ nghỉ, sự nhiệt tình mua sắm trên thị trường thấp. Các nhà máy luyện kim có nhiệm vụ bán hàng ít khẩn cấp đã hoãn việc bán thỏi bạc sản xuất trong nửa cuối tháng 1 đến sau kỳ nghỉ, trong khi những nhà máy có nhiệm vụ bán hàng khẩn cấp hơn đã bắt đầu bán vào tuần trước và tuần này. Do nhu cầu thị trường yếu, giá bán tương đối thấp. Trong tháng 2, do tác động tiếp tục của kỳ nghỉ Tết Nguyên đán và chu kỳ sản xuất ngắn hơn, sản lượng dự kiến sẽ tiếp tục giảm.
Bình Luận Từ Các Tổ Chức
Maike Futures cho biết rằng mặc dù rủi ro từ thuế quan bên ngoài của Mỹ vẫn biến động, nhưng vẫn đang leo thang. Kỳ vọng chính sách tiền tệ gần đây của Fed Mỹ nghiêng về thắt chặt, chủ yếu do dữ liệu việc làm ổn định và dấu hiệu rủi ro lạm phát gia tăng. Tuy nhiên, giá kim loại quý chủ yếu được thúc đẩy bởi tâm lý tránh rủi ro, với tác động của chính sách tiền tệ thắt chặt tương đối yếu.
Báo cáo nghiên cứu của Guotou Futures lưu ý rằng kim loại quý vẫn mạnh hôm nay. Đêm qua, dữ liệu PPI và CPI của Mỹ đều vượt kỳ vọng, và thị trường kỳ vọng Fed Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay. Nhà lãnh đạo Mỹ đã ký bản ghi nhớ thuế quan đối ứng, nhưng việc thực hiện sẽ mất thời gian. Sự không chắc chắn kinh tế tiếp tục hỗ trợ giá vàng, có thể kiểm tra mức quan trọng 3.000 USD trong ngắn hạn. Tuy nhiên, sau những đợt tăng liên tiếp, rủi ro điều chỉnh tăng lên, và phe mua có thể cân nhắc dần chốt lời và chờ đợi các điểm vào lệnh có tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận tốt hơn. Ngoài ra, các bên Nga-Ukraine bày tỏ ý định đàm phán hòa bình, và cần theo dõi tiến triển.
Ngân hàng ANZ dự đoán giá vàng sẽ đạt mức cao lịch sử 3.000 USD/oz vào năm 2025.
Chứng khoán Huatai chỉ ra rằng mặc dù vàng có thể đối mặt với biến động sau khi tăng mạnh do nhiều yếu tố ngắn hạn, điểm xoay chiều cho xu hướng tăng giá vẫn còn xa. Khi áp lực vàng giảm bớt, giá vàng ngắn hạn có thể đối mặt với biến động. Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, các yếu tố cấu trúc thúc đẩy hiệu suất tương đối của tài sản vàng không chỉ tồn tại mà còn gia tăng do lo ngại ngày càng tăng về tính bền vững tài chính của Mỹ và rủi ro thương mại và kinh tế gia tăng. Do đó, vàng dự kiến sẽ duy trì hiệu suất tương đối trong một thời gian đáng kể.
Goldman Sachs cho biết khi các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng và lượng nắm giữ ETF dần tăng sau khi Fed Mỹ cắt giảm lãi suất, điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ dự báo giá vàng đạt 3.000 USD/oz vào quý 2 năm 2026. Nếu sự không chắc chắn về thuế quan giảm và các vị thế đầu tư trở lại bình thường, giá vàng dự kiến sẽ có không gian giảm chiến thuật vừa phải. Tuy nhiên, do khả năng chính sách Mỹ không chắc chắn kéo dài, điều này có thể làm tăng nhu cầu tránh rủi ro từ các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư, mục tiêu giá vàng 3.000 USD/oz mang theo rủi ro tăng.
Để biết thêm thông tin về các yếu tố cơ bản, kỹ thuật, mặt vĩ mô và xu hướng giá tương lai của kim loại quý, vui lòng tham giaHội nghị Đổi mới Chuỗi Công nghiệp Bạc SMM lần thứ 6 năm 2025~
![[SMM Phân tích vĩ mô] Jackson Hole phát tín hiệu Fed diều hâu, thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 9](https://imgqn.smm.cn/usercenter/VCNvX20251217171735.jpeg)
