A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩의 주간 가격 스프레드 축소, 알루미늄 합금 사회 재고 감소폭 확대 [SMM 주조 알루미늄 합금 모닝 코멘트]

10월 16일 SMM 알루미늄 합금 주조 아침 시황

선물: 간밤 가장 활발하게 거래된 AD2612 알루미늄 합금 주조 계약은 22,685위안/톤에 개장하여 장 초반 22,640위안/톤까지 하락한 뒤 빠르게 반등하며 22,850위안/톤까지 상승했다. 이후 22,700위안/톤 부근으로 되돌아와 횡보하다 22,750위안/톤에 마감하며 전일 결제가 대비 60위안/톤 상승, 0.26% 올랐다. 야간 거래량은 총 6,632계약이었고 미결제약정은 274계약 증가한 21,256계약을 기록했다. 가격 상승과 미결제약정 증가는 매수 포지션 구축 가능성을 시사한다.

현물 가격: SMM 데이터에 따르면 10월 15일 SMM ADC12 현물 가격과 가장 활발하게 거래되는 알루미늄 합금 주조 계약(AD2612)의 10시 15분 종가 간 이론적 프리미엄은 1,675위안/톤으로 확대되었다.

재고 증서: 상하이선물거래소 데이터에 따르면 10월 15일 기준 알루미늄 합금 주조 등록 재고 증서 총량은 14,361톤으로 전 거래일 대비 62톤 감소했다.

재고: 10월 15일 SMM 데이터에 따르면 이번 주 국내 알루미늄 합금 주조 잉곳 사회 재고는 25,200톤으로 전주 대비 5,800톤 감소하며 재고 감소 추세가 이어졌고 감소 폭도 확대되었다.

알루미늄 스크랩: 이번 주 알루미늄 스크랩 시장은 높은 수준에서 등락을 거듭했으며, 원재료 알루미늄과 함께 가격 중심이 하락했지만 뚜렷한 하방 경직성을 보였다. A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩 간 가격 차이는 크게 축소되었다. 10월 15일 포산 지역 A00 알루미늄과 도장이 없는 혼합 알루미늄 압출 스크랩 간 가격 차이는 약 2,155위안/톤으로 지난 목요일 대비 337위안/톤 축소되었고, A00 알루미늄과 파쇄 알루미늄 텐스 스크랩 간 가격 차이는 약 711위안/톤으로 전주 대비 615위안/톤 축소되었다. 공급 측면에서는 중국 중부 지역의 세무 조사가 지속적으로 심화되면서 적격 세금계산서가 발급된 알루미늄 스크랩이 점점 희소해지고 있으며, 세금계산서를 보유한 기업들의 가격 유지 의지가 강하게 나타나고 있다. 수입 측면에서는 이번 주 닝보항과 톈진항의 수입 파쇄 알루미늄 가격이 각각 20,970위안/톤(세금 포함)과 21,020위안/톤(세금 포함)으로 기록되어 지난주 대비 100위안/톤 하락했다. 단기적으로 알루미늄 스크랩 시장의 하방 여지는 제한적이다. 공급 측면에서 세무조사의 범위와 강도가 여전히 핵심 변수이며, 적격 세금계산서 발행 화물의 공급 부족은 완화되기 어려울 전망이다. 수요 측면에서는 하류 스크랩 활용 기업들이 성수기에 적정 가동률을 유지하고 있어, 수급이 모두 타이트한 가운데 가격 지지력은 더욱 강화될 것으로 예상된다. 또한 A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩 간 가격 차이가 다시 역사적 저점으로 축소되면서 알루미늄 스크랩의 비용 우위가 약화되고, 1차 알루미늄 대체 논의가 다시 부각되고 있다. 향후 세무조사 확산 여부, 지역별 세금계산서 발행 쿼터 변화, 하류 가동 속도에 주목할 필요가 있다.

실리콘 메탈: 이번 주 실리콘 메탈 시장은 연휴 후 재개장하여 현물 가격 중심이 소폭 상승했고, 선물 가격은 상승 후 하락하는 흐름을 보였다. 10월 15일 기준, SMM 동중국 산소 취입 #553 실리콘 가격은 톤당 9,450~9,550위안으로 전주 대비 50위안 상승했고, #441 실리콘은 톤당 9,500~9,700위안으로 전주 대비 50위안 상승했다. 시장 호가와 거래 측면에서 실리콘 메탈 펀더멘털은 연휴 후에도 견조한 흐름을 유지했다. 한편으로는 전력 비용이 안정적으로 유지된 반면, 원자재 및 제품의 운송 비용이 증가하여 전반적인 생산 비용이 상승했다. 다른 한편으로는 실리콘 메탈 공급 증가가 제한적이었고, 적정 시장 가격대의 현물 유통 물량이 부족했다. 하류 사용자들은 주로 기존 재고를 소화하거나 즉시 수요를 충족하기 위한 재고 보충 구매를 진행했다.

중국 외 시장: 수입 측면에서 해외 ADC12 오퍼 가격은 톤당 3,050~3,130달러 범위로 하락했으며, 수입 손익분기점은 여전히 손익분기선 부근에 머물러 있다.

요약: 목요일 ADC12 시장 호가는 전반적으로 약세를 보였으며, SMM ADC12 가격은 전일 대비 톤당 200위안 하락한 24,300위안을 기록했다. 현재 알루미늄 가격의 약세가 시장의 약세 심리를 부추기는 가운데, 하류 주문 개선은 여전히 제한적이어서 현물 가격의 상승 동력이 부족한 상황이다. 다만 상대적으로 견조한 알루미늄 스크랩 가격, 타이트한 적격 원자재 공급, 지속적인 사회 재고 감소, 제한적인 수입 보충이 여전히 가격에 일부 지지력을 제공하고 있다. 향후 알루미늄 및 알루미늄 스크랩 가격 추이, 시장 심리 변화, 하류 주문 및 구매 수요 개선 여부에 주목할 필요가 있다.

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