[SMM 분석] 하류 가격 수용성 여전히 약세, 니켈염 가격 이번 주 하락

인도네시아 에너지광물자원부(ESDM)가 2026년 10월 하반기 니켈 광물 기준가격(HMA)을 공식 발표했다. 니켈 HMA는 톤당 15,847.67달러로 책정되어 10월 상반기의 톤당 16,322.67달러 대비 톤당 475달러, 즉 2.91% 하락했다. 코발트 HMA는 톤당 38,938.33달러였으며, 철광석과 크롬광석 HMA는 각각 톤당 1.40달러와 톤당 6.37달러를 기록했다. 10월 하반기에 해당하는 인도네시아 니켈 광석 기준가격(HPM)은 다음과 같다. - Ni 1.2%: wmt당 22.44달러, 0.75달러 하락 - Ni 1.3%: wmt당 44.58달러, 1.49달러 하락 - Ni 1.4%: wmt당 50.05달러, 1.61달러 하락 - Ni 1.5%: wmt당 54.48달러, 1.74달러 하락 - Ni 1.6%: wmt당 59.12달러, 1.88달러 하락

인도네시아산 300계 스테인리스 수출 오퍼 가격이 10월 15일 전 품목에 걸쳐 톤당 30달러 인하되었다. 이는 오랜 기간 안정세를 보인 후 첫 인하로, 수요 부진으로 인해 제강사들이 주문 확보를 위해 가격을 낮출 수밖에 없었기 때문이다.

[10.15 오전 회의 노트] 미국 연준의 '3인자' 윌리엄스가 비둘기파적 신호를 보내 금리 인상 사이클이 막바지에 이르렀다는 기대를 키웠다. 뉴욕 연은 총재 윌리엄스(상임 투표권자)는 올해 한 차례 더 금리를 인상하는 것이 적절하겠지만 2027년에는 인상할 필요가 없다고 밝혔다. 이는 연준이 "2026년에 마지막 한 번의 인상만 남았다"는 점을 처음으로 명시적으로 시사한 것이다. 그의 발언 이후 달러와 미국 국채 금리는 하락했으며, 10년물 국채 금리는 1.6bp 내린 5.221%를 기록했고, 달러 인덱스는 18개월래 최고치에서 물러나 0.37% 하락한 102.2를 나타냈다. 다만 내부 의견은 여전히 분분하다(굴스비와 바킨은 매파적 성향). 미국 9월 CPI는 오늘 밤 20시 30분에 발표될 예정이며, 이는 10월 27~28일 FOMC 회의 전 마지막 인플레이션 지표로서 핵심적인 판단 근거가 될 것이다. 상하이 선물 거래소 니켈 최다 거래 종목(2611)은 주간 장중 큰 폭의 변동성을 보인 끝에 118,320위안/톤으로 마감하며 0.14% 하락했다. 윌리엄스의 비둘기파적 신호로 달러와 미국 국채 금리가 되돌림을 보이고 금리 인상 사이클 종료 기대가 커졌지만, 오늘 밤 미국 9월 CPI 발표를 앞두고 시장 심리는 여전히 신중하며 포지션 구축 모멘텀도 약하다. 니켈 자체의 높은 재고와 약한 수요라는 펀더멘털은 변함이 없다. 오늘 밤 CPI가 온건하게 나오면 비둘기파적 기대가 확인되며 반등을 지지하겠지만, 예상을 웃돌 경우 다시 압박이 가해질 것이다. 단기적으로 상하이 니켈 최다 거래 종목은 118,000~121,000위안/톤 범위에서 거래될 것으로 예상된다.