금 안정·은 약세 흐름 지속; 현물 거래 소폭 개선 [SMM 데일리 리뷰]

오늘 SMM의 상하이금거래소 Ag(T+D) 10시 가격은 14,594위안/kg이며, 프리미엄 범위는 TD-5~+5위안/kg으로 호가되었고 가중평균가는 -0.6위안/kg입니다. 최다 거래되는 SHFE 2612 계약 대비 55~45위안/kg 할인된 수준입니다.

거시적 측면에서 간밤 귀금속은 '금 안정, 은 약세' 양상을 보였습니다. 현물 금은 0.57% 상승한 온스당 4,133.63달러로 마감하며 4,110~4,140달러 구간에서 횡보했고, 은은 상대적으로 약세를 보이며 현물 은이 0.99% 하락한 온스당 59.17달러를 기록했으며 금/은 비율은 소폭 확대되었습니다. 미국 연준 인사들의 매파적 발언이 잇따랐습니다. 월러는 추가 금리 인상이 여전히 필요하지만 연속적일 필요는 없다고 밝혔고, 무살렘은 인플레이션을 목표치로 되돌리기 위해 추가 긴축이 필요하며 향후 6~9개월 내 금리를 인상해야 한다고 말했습니다. 달러 지수와 10년물 국채 수익률은 간밤 동반 하락하여(달러 -0.15%, 국채 수익률 -5.9bp) 금 가격에 일부 지지를 제공했습니다. 또한 트럼프 미국 대통령은 이란과 생산적인 협상을 진행 중이며 11월 3일 중간선거 전에는 이란을 공격하지 않을 것이라고 밝혔습니다. 최근 거시적 강세와 약세 요인이 팽팽히 맞서며 귀금속 가격은 횡보할 것으로 예상되며, 위험 자산(반도체, AI 하드웨어)이 급락하면서 은은 산업적 속성의 영향을 받아 금보다 약세를 유지할 것으로 보입니다.

현물 시장에서는 연휴 후 이틀 연속 거래가 비교적 활발했으며 은 가격은 계속 변동했습니다. 매수 문의가 비교적 활발했는데 일부는 재고 확보를 원하는 트레이더들로부터 나왔으며, 실제 재고는 아직 최종 소비자에게 유통되지 않았습니다. 오늘 오전 Ag(T+D)와 최다 거래되는 SHFE 계약 간 현물-선물 가격 차이는 다소 축소되어 40~50위안/kg 수준에서 변동했습니다. 상하이의 오전 프리미엄 호가는 어제보다 상향 조정되어 SHFE 2612 대비 45위안/kg 할인에 집중되었으나 실제 거래는 여전히 50~55위안/kg 할인 수준이었고, 선전의 호가는 상하이와 유사했지만 거래는 더 활발했습니다.

전반적으로 미국 연준의 금리 인상 기대와 중동 지정학적 리스크가 은의 상승 여력을 계속 제한하고 있으며, 자금 흐름과 미국 연준의 추가 신호 방향에 주목할 필요가 있습니다. 현물 거래는 오늘 강세였지만, 실제 워런트 재고 변동은 여전히 모니터링이 필요합니다.