휴일 브렌트유 상승, 해외 비철금속 전반적 하락, LME 알루미늄·아연·니켈·소, 뉴욕 금 선두 하락 [휴일 시장 리뷰 및 휴일 후 전망]

SMM, 10월 8일:

금속 시장에서:

10월 1일부터 7일까지 중국은 국경절 연휴로 국내 시장이 휴장하며 거래가 중단되었습니다.

해외 비철금속 가격은 국경절 연휴 동안 대체로 하락했으며, LME 구리만 0.32% 상승한 반면 다른 모든 금속은 하락했습니다. LME 알루미늄, LME 납, LME 아연, LME 니켈은 모두 1% 이상 하락했는데, LME 알루미늄은 1.42%, LME 납은 1.07%, LME 아연은 1.3%, LME 니켈은 1.19% 하락했으며, LME 주석은 0.01% 소폭 하락했습니다.

해외 귀금속은 전반적으로 소폭 변동했으며, COMEX 금은 1.25%, COMEX 은은 1.16% 하락했습니다. 수요일에는 달러와 국채 수익률이 다시 상승하면서 금가격에 압력을 가했습니다. 세계금협의회에 따르면, 9월 글로벌 금 ETF는 100억 달러의 유입을 기록했으며, 3분기 유입액은 유럽과 북미 상장 펀드를 중심으로 사상 최대인 310억 달러를 기록했습니다. 금가격 하락에도 불구하고, 글로벌 금 보유량은 67톤 증가해 사상 최대인 4,256톤을 기록했으며, 운용 자산 총액은 전월 대비 7% 감소한 5,740억 달러를 기록했습니다. 국가 및 지역별로는 미국이 3분기 최대 유입을 이끌었으며, 영국 상장 펀드도 강한 기여를 했습니다. 영국은 사상 최강의 분기를 기록했으며, 이는 유럽 지역이 동일한 이정표에 도달하는 데 기여했습니다. (Jin10 Data APP)

파이낸셜 타임스에 따르면, 인터콘티넨탈 거래소(ICE)는 런던에서 금 선물 거래를 시작했으며, 이는 이 글로벌 실물 금 거래 중심지에 귀금속 파생상품을 도입하기 위한 최신 시도입니다. 이 거래소는 이번 주 런던의 일일 경매 가격에 연동된 귀금속 계약을 출시했습니다. 금 외에도 은, 백금, 팔라듐 계약도 출시했습니다. 런던은 세계 최대의 실물 금 거래 시장으로, 일일 장외 거래량은 1,900억 달러에 근접하며, 금고에 보관된 실물 금 가치는 약 1조 4,000억 달러에 이릅니다. 그러나 뉴욕과 달리 런던은 최근 몇 년간 금 선물 계약을 제공하지 않았으며, 이전 시도들은 모두 실패로 끝났습니다. (Jin10 Data APP)

10월 8일 6시 38분 기준 전일 종가:

매크로 전망

중국에서:

[구시 저널, 시진핑 총서기의 중요한 기사 "포용적, 기본적, 최저 생계 건설 강화" 발표]10월 1일 발간된 구시 저널 19호에는 중국 공산당 중앙위원회 총서기이자 중화인민공화국 주석, 중앙군사위원회 주석인 시진핑의 중요한 기사 "포용적, 기본적, 최저 생계 건설 강화"가 실렸습니다. "문장은 우리가 인민을 중심으로 하는 것을 견지하고, 포용적·기초적·포괄적 민생 건설을 강화하며, 가장 광범위한 인민의 근본 이익을 실현·보호·발전시키고, 인민이 가장 관심을 가지고 가장 직접적이며 가장 현실적인 이익 문제를 해결하는 데 주력하며, 기본 공공 서비스 제도를 보완하고, 공공 서비스 수준을 높이며, 균형성과 접근성을 강화하고, 공동 부유를 착실하게 추진해야 한다고 지적했다. 우리는 결론을 지키고, 중점을 부각하며, 제도를 보완하고, 기대를 인도하며, 교육, 소득 분배, 취업, 사회 보장, 의료, 주택 등 분야의 사업을 총괄적으로 추진하고, 유아 교육, 학업, 취업, 의료, 노인 부양, 주거, 약자 지원 등에서 지속적으로 새로운 진전을 이루며, 사회 공정과 정의를 지속적으로 추진하여 인민의 획득감, 행복감, 안전감을 더욱 충실하고, 더욱 보장되며, 더욱 지속 가능하게 해야 한다. (진10 데이터 APP)

[국경절 연휴 6일째 전국 지역 간 인원 이동 3억 명 초과 전망] 국경절 연휴 6일째, 각지의 귀경 여객 흐름은 높은 수준을 유지했다. 교통운수부에 따르면 전국 지역 간 인원 이동량은 3억 명을 초과할 것으로 예상된다. 이날 전국 철도는 여객 2,210만 명을 수송할 것으로 예상되며, 여객 열차 2,199대를 추가 운행할 계획이다. 도로 측면에서는 귀경 차량 흐름이 분산 방출 추세를 보였으며, 이날 전국 고속도로의 혼잡 구간은 44개로 주로 장쑤, 광둥, 후난, 안후이 등 성에 집중되었다. 전국 민간 항공 여객 수송량은 이날 247만 1천 명에 이를 것으로 예상되며, 인기 노선은 주로 선전-상하이, 베이징, 항저우, 상하이-광저우, 베이징 등이다. 수로 측면에서는 수로 여객 수송량이 139만 명에 이를 것으로 예상되어 전년 동기 대비 25.3% 증가했다. (CCTV 뉴스) (진10 데이터 APP)

미국 달러:

국경절 연휴 기간 미국 달러 지수는 높은 수준을 유지하며 10월 5일 장중 최고 102.54까지 상승해 2025년 4월 11일 이후 1년여 만에 최고치를 기록했다. 이후 상승폭이 다소 줄었지만 연휴 전 101.47 수준보다는 여전히 뚜렷하게 높았다. 시장의 이번 달 말 연준 금리 인상 기대가 크게 식었음에도 불구하고, 유로존 부채 우려와 월요일 발표된 미국 ISM 9월 서비스업 데이터에서 비용 압력이 지난달 4년여 만에 최대 상승폭을 기록한 것이 연준의 추가 금리 인상 전망을 뒷받침하며 달러가 10월 5일 102 정수 관문을 돌파하는 데 기여했다. 월간 기준으로 9월 달러 인덱스는 2.06% 상승했다.

연준 정책위원들은 지난달 금리 인상 여부를 두고 의견이 갈렸다. "일부 참석자"는 에너지 및 기타 가격 충격의 영향을 억제하기 위해 금리 인상이 필요하다고 판단한 반면, 더 매파적인 위원들은 수요 측 인플레이션에 대비하기 위해 금리 인상이 필요하다고 주장했다. 연준은 9월 회의에서 만장일치로 금리를 25bp 인상했지만, 이번 조치가 예방적 성격인지 아니면 대폭 긴축 정책으로의 전환 신호인지를 두고 위원들 간 의견이 엇갈렸다. 이러한 이견과 현재 경제 상황에 대한 위원들의 상이한 평가는 10월 회의에서 치열한 논쟁이 벌어질 수 있음을 시사한다. 회의록은 "많은 참석자가 리스크 관리 관점에서 연방기금금리 목표 범위를 인상하는 경로가 신중하며, 예상보다 강한 수요나 추가적인 불리한 공급 충격으로 인플레이션이 목표치를 상회할 위험에 대비한 보험을 제공한다고 강조했다"고 밝혔다. 다른 참석자들은 최근 에너지 및 기타 충격이 물가에 더 광범위한 영향을 미치는 것을 방지하기 위해 금리 인상이 중요하다고 판단했으며, 또 다른 두 명의 참석자는 중립금리 추정치가 상승했다는 판단과 부합하기 때문에 인상을 지지한다고 밝혔다. 회의록은 "여러 참석자가 현재 정책금리가 제한적이지 않거나 약간만 제한적이라고 본다고 밝혔다"고 전했다. "대부분의 참석자는 연말 이전에 목표 범위를 한 차례 더 인상하는 것이 적절할 것으로 판단했다." (Jin10 Data APP)

오늘 공개된 회의록에 따르면, 연준 위원들은 5년 연속 목표치를 상회한 인플레이션을 억제하기 위해 연말 이전에 금리를 다시 인상할 것으로 예상했다. 다만 회의록에는 정책위원들이 언제 인상할 것으로 예상하는지는 정확히 나타나 있지 않았으며, 지속적으로 높은 물가와 안정적인 노동시장이 연준의 올해 두 번째 금리 인상을 촉발할 수 있다는 점만 시사했다. 회의록은 "이번 회의 이후 통화정책 전망과 관련해, 대부분의 참석자는 연말 이전에 연방기금금리 목표 범위를 한 차례 더 인상하는 것이 적절할 것으로 판단했다"고 밝혔다. "그러나 참석자들은 열린 자세로 각 회의에 임할 것이며, 향후 회의에서의 결정은 새로 입수되는 정보와 그것이 경제 전망 및 리스크 균형에 미치는 영향에 달려 있다고 강조했다.""9월 회의 논의에서 관계자들은 인플레이션이 계속 경직성을 보일 위험을 인지했으며, 노동시장은 "완전고용에 근접"했고 전반적인 경제 성장도 회복세를 보였다고 밝혔다. 회의록은 "많은 참석자들이 위험 관리 관점에서 연방기금금리 목표 범위를 인상하는 경로가 신중하며, 예상보다 강한 수요나 추가적인 불리한 공급 충격으로 인해 인플레이션이 목표치를 상회할 위험에 대비한 보험을 제공한다고 강조했다"고 전했다. (진10 데이터 앱)

CME "페드워치"에 따르면, 미국 연준이 10월까지 금리를 동결할 확률은 80.6%, 누적 25bp 인상 확률은 19.4%였다. 미국 연준이 12월까지 금리를 동결할 확률은 21.7%, 누적 25bp 인상 확률은 64.1%, 누적 50bp 인상 확률은 14.2%였다. (진10 데이터 앱)

샌프란시스코 연은 총재 데일리는 AI 붐이 주도하는 칩 수요가 고급 AI 칩에서 더 넓은 반도체 시장으로 확산될 수 있으며, 일부 기업은 이미 메모리 칩 공급을 선제적으로 확보하기 시작했고 심지어 칩 사용량을 줄이기 위해 제품을 재설계하기도 했다고 말했다. 그녀는 이번 AI가 가져오는 가격 압력이 일회성 충격이 아닐 수 있으며, 완화에 필요한 시간이 연준이 일반적으로 가정하는 1~3년의 기간을 초과할 수 있다고 본다. 데일리는 9월 연준의 금리 인상을 전적으로 지지했으며, 추가 조치가 필요한지는 AI, 관세, 중동 분쟁으로 인한 에너지 가격 상승 등의 충격이 사라질 수 있는지에 달려 있다고 말했다. 이러한 요인들이 더 오래 지속되거나 서로 복합적으로 작용하면 추가 긴축이 필요할 수 있지만, 충격이 일시적일 뿐이라면 금리를 계속 인상할 필요가 없을 수도 있다고 덧붙였다. (진10 데이터 앱)

데이터 측면에서 미국 9월 ISM 서비스업 PMI는 54.9로 하락했지만, 서비스업 확장이 둔화되는 가운데 비용 압력이 반등하면서 물가 지수는 4년 만에 최고치인 74로 급등했다. 미국 노동부가 지난 금요일 발표한 고용 보고서에 따르면 9월 비농업 고용은 2만 9천 명 증가했으며, 8월 고용은 13만 3천 명 증가로 하향 수정됐다. 경제학자들은 정부의 계절 조정 모델(데이터의 계절적 변동을 제거하기 위해 사용)로 인한 변동이 9월 고용이 소폭 증가에 그치고 8월 고용 데이터가 하향 수정된 이유일 수 있다고 지적했다. 노동절 연휴가 월 중순이나 말에 끼면 고용 증가세가 저조한 경향이 있는데, 올해가 바로 그런 경우였다. 아직 대규모 해고 조짐은 없다. 다만 경제학자들은 미국과 이란 간 전쟁으로 인한 경제적 역풍이 커지면서 올해 말부터 2027년까지 미국 고용시장을 교란하기 시작할 수 있다고 전망한다. (진10 데이터 앱)

거시경제 측면:

이번 주 중국은 9월 M2 통화공급 전년 대비(미정), 9월 M2 통화공급 전년 대비(미정) 등의 데이터를 발표할 수 있으며, 미국은 10월 7일 10년물 국채 입찰 최고 수익률, 10월 7일 10년물 국채 입찰 응찰률, 10월 3일 기준 주간 신규 실업수당 청구 건수, 8월 도매판매 전월 대비, 10월 1년 기대 인플레이션 예비치, 10월 미시간대 소비자심리지수 예비치 등을 발표한다. 일본 8월 무역수지, 캐나다 9월 고용 변동, 독일 8월 계절조정 무역수지, 스위스 9월 소비자신뢰지수도 발표된다.

또한 미국 연준은 통화정책 회의록을, 유럽중앙은행은 9월 통화정책 회의록을 공개하고 앤드루 베일리 영란은행 총재가 연설한다. 주목할 점은 10월 9일 한국 서울증권거래소가 한글날로 휴장하고, 중국 대만증권거래소가 쌍십절 대체 휴일로 휴장한다는 것이다.

원유:

국경절 연휴 동안 양대 시장에서 유가가 횡보했다. 브렌트유가 WTI를 웃돌며 연휴 기간 3.27% 상승한 반면 WTI는 1.55% 하락했다.

EU 회원국들은 지난주 G7이 원유와 경유 1억 배럴 방출을 발표한 만큼 EU 국가들이 추가로 비축유를 방출할 필요는 없다는 데 대체로 공감하고 있다. 각서에 따르면 수요일 오전 열린 EU 회원국 관리 회의에서 3월에 이미 합의된 물량 범위 내에서 추가 재고 방출을 유지해야 한다는 폭넓은 합의가 이뤄졌다. 문서는 또한 일부 국가가 국제에너지기구(IEA)에 영향 평가 실시를 요구하고 있다고 밝혔다. 각서는 G7 합의의 핵심 부분인 경유 조기 방출은 실행 가능하지만 방출 규모는 상대적으로 작을 것이며, 20일 기간 내 방출을 명시적으로 약속한 EU 국가는 없다고 지적했다. 프랑스와 이탈리아는 3월에 약속한 물량을 초과하는 추가 경유 방출을 검토할 수 있으나 아직 결정된 바는 없다. IEA는 수요일 늦게(베이징 시간 19:00) 이 문제에 대한 논의를 진행할 예정이다. (진10 데이터 앱)

미국 중부사령부: 앞서 이란 혁명수비대의 한 장성이 언론 보도에서 "호르무즈 해협이 봉쇄되었다"며 이란이 "이를 완전히 통제하고 있다"고 주장했다. 이는 사실이 아니다. 실제로 현재 상업 화물과 에너지 공급이 호르무즈 해협을 통해 운송되고 있으며, 여기에는 원유 2천만 배럴이 포함된다. 미국과 역내 파트너들이 이 해협을 명확히 통제하고 있다. (진10 데이터 앱)

호르무즈 사태의 영향으로 글로벌 유조선 시장의 공급망 비용이 급등했다. 런던 발틱 거래소 데이터에 따르면 미국산 원유를 아시아로 운송하는 초대형 원유 운반선(VLCC)의 용선료가 7천700만 달러까지 상승해 2025년 평균인 920만 달러를 크게 웃돌았다. 유조선 한 척이 원유 200만 배럴을 운송한다고 가정하면, 운임 비용은 배럴당 약 38.5달러의 운송비 상승에 해당한다. 이란 전쟁으로 중동 원유 수출 경로와 운송 방식이 변화했다. 최근 역내 석유 흐름이 일부 회복되었지만 운송 과정이 더욱 복잡해져 인도 시간이 늘어나고 가용 선복량이 사실상 감소하면서 석유 해상 운송비를 더욱 끌어올렸다. (진10 데이터 앱)

소식통에 따르면 국제에너지기구(IEA)와 EU는 수요일 외교관 및 분석가들과 지난주 발표된 원유 및 경유 비축유 방출 제안에 대해 논의했으며, 모든 당사자는 이 계획에 3월에 약속한 방출 물량이 포함될 것으로 예상하고 있다. 이란 및 우크라이나와의 전쟁으로 정유 시설이 손상되고 유조선 운송이 차질을 빚으면서 경유 가격이 사상 최고치를 기록했고, 이는 인플레이션은 물론 트럭 운송과 농업 등 산업에도 영향을 미쳤다. G7은 지난 금요일 1억 배럴 방출에 합의했는데, 이는 트럼프 미국 대통령이 G7이 더 많은 경유를 시장에 내놓지 않으면 미국산 경유 수출을 금지할 수 있다고 경고한 데 따른 것이다. 경유와 원유가 각각 얼마나 방출될지는 불분명하다. 외교관들은 IEA 회원국들이 수요일 회의를 열어 이 계획을 논의했으며, EU 석유조정그룹도 회의를 개최했다고 전했다. (진10 데이터 앱)

애널리스트 에이먼 셰리던은 미국 예보관들이 멕시코만에서 형성 중인 폭풍이 이틀 안에 2026년 첫 대서양 허리케인이 될 것으로 예상하며, 석유·가스 시설을 강타할 수 있다고 전했다고 말했다. 폭풍 경로에 있는 해상 생산 지역은 미국 원유 생산량의 15%, 천연가스 생산량의 5%를 차지한다. 정유 시설 6곳도 영향을 받을 수 있다. 미국의 정제 능력은 하루 약 1,800만 배럴이며, 걸프 연안 주들이 약 절반을 차지하므로 폭풍이 연료 공급에 미치는 영향은 원유 못지않다. 이미 수많은 공급 문제에 직면한 시장에 이는 달갑지 않은 새로운 변수다. 정제 차질 위협은 지금 특히 민감하다. 디젤 가격은 사상 최고 수준이다. 공급 측면에서는 중동 수출 흐름이 개선됐다. 그러나 새로운 긴장 고조가 공급 개선을 상쇄했다. 월요일 저녁 사우디 공항이 두 차례 공격받았다. 사우디와 예멘의 이란 지원 후티 반군 간 교전이 격화되면서, 사우디가 지원하는 예멘 정부군이 사우디 공중 지원 아래 후티에 공세를 펼쳤다. 외교 전선에서도 좋은 소식은 거의 없다. 당분간 위험 균형은 폭풍이 약화되거나 중동 긴장이 완화되지 않는 한 유가가 100달러 선에서 버티기보다는 하락 쪽보다 유지 쪽에 유리하다. (진10 데이터 앱)

10월 7일 소식, 파이낸셜타임스에 따르면 이란이 선박 공격을 강화하면서 걸프 지역 유조선 선장들은 호르무즈 해협을 통과하는 대가로 월 10만 달러에 항해당 5만 달러 보너스를 제안받고 있다. 유조선 선주와 선원 측근 3명에 따르면, 걸프 국가들이 이 핵심 해협을 통한 원유 수송을 유지하기 위해 노력하는 가운데 선주들은 선원들이 승선을 유지하도록 이처럼 후한 '위험 수당'을 제시하고 있다. 일반 선원의 정상 월급은 최저 1,500달러에서 시작하고 선장은 월 약 1만 5,000달러를 받지만, 남부 홍해와 오만만을 항해할 때는 급여가 두 배가 되는 것으로 알려졌다. 그리고 호르무즈 해협을 통과할 때마다 급여가 더 올라 일반 선원은 정상 급여의 최소 4~6배를 받는다. 한 관계자는 "위험을 무릅쓰고 항해하는 이 선원들은 거의 용병처럼 대우받는다"고 말했다. " (진10 데이터 앱)

사우디 에너지부 장관 압둘아지즈는 화요일 바레인에서 열린 행사에서 이날 오전 기준 사우디아라비아의 동서 파이프라인을 통한 원유 수송량이 약 580만 배럴/일에 달했다고 밝혔다. 그는 파이프라인이 "심각한 공격"을 받은 후 사우디아라비아가 불과 5~6일 만에 해당 노선의 운영을 복구했다고 말했다. 이 파이프라인은 이라크에서 발사된 드론 공격 이후 9월 10일 가동이 중단됐었다. 사안에 정통한 관계자는 지난주 후반 사우디 국영 석유회사 사우디 아람코가 파이프라인 처리량을 약 600만 배럴/일로 늘렸으며, 이는 총 용량의 80% 이상에 해당한다고 밝혔다. 이 원유 중 약 450만 배럴/일은 사우디아라비아 홍해 연안의 얀부 항구를 통해 수출될 수 있다. (진10 데이터 앱)

미국 에너지정보청(EIA): 2026년 전 세계 석유 생산량은 1억 110만 배럴/일로 예상되며, 이전 전망치 1억 60만 배럴/일에서 상향 조정됐다. 2027년 생산량은 1억 960만 배럴/일로 예상된다(기존 1억 990만 배럴/일). EIA 단기에너지전망: 2026년 WTI 원유 가격은 배럴당 평균 88.21달러로 예상되며, 이전 전망치는 84.65달러였다. 2027년 WTI 원유 가격은 배럴당 평균 79.74달러로 예상되며, 이전 전망치는 69.74달러였다. 2026년 브렌트유 가격은 배럴당 평균 96.32달러로 예상되며, 이전 전망치는 91.01달러였다. 2027년 브렌트유 가격은 배럴당 평균 83.74달러로 예상되며, 이전 전망치는 73.74달러였다. (진10 데이터 앱)

미국 에너지정보청(EIA)은 최신 단기에너지전망에서 2026년 4분기에도 중동 석유 공급이 제약을 받겠지만, 9월 생산 차질 규모가 분쟁 시작 이후 최저 수준으로 떨어졌으며, 호르무즈 해협 호송 통행, 우회 항로, 선박 간 환적 증가에 따라 중동 석유 생산과 수출이 전반적으로 회복될 것으로 예상된다고 밝혔다. 미국 디젤 시장은 여전히 상대적으로 타이트한 상황으로, 9월 동부 해안 증류유 재고는 5년 평균 대비 32% 낮은 수준이며, 이번 겨울에도 약 20% 낮은 수준을 유지하다가 내년 하반기에 점차 5년 평균에 근접할 것으로 예상된다. EIA는 2027년 헨리 허브 천연가스 현물 평균 가격을 3.16달러/MMBtu로 전망하며, 이는 전년 대비 9% 하락한 수치입니다. 올겨울 천연가스와 프로판으로 난방하는 미국 가구의 평균 지출은 감소할 것으로 예상되는 반면, 난방유를 사용하는 가구의 지출은 21% 증가할 것으로 보입니다. 이 전망에는 미국이 9월 29일 전략비축유에서 교환하기로 발표한 4천만 배럴의 원유가 이미 반영되어 있으나, 10월 2일 G7이 발표한 조치 이후 추가로 방출될 수 있는 원유는 반영되지 않았습니다. (진10 데이터 앱)