SMM 구리 모닝 브리핑 | 2026년 9월 30일 수요일

간밤 LME 구리는 하락 마감했고, SHFE 구리는 상승 마감했으며, 양쪽 모두 롱 청산이 나타났다. 거시 시장은 미국 연준의 통화정책 기대에 계속 흔들렸다. 구리 가격은 오늘 높은 수준에서 횡보할 것으로 예상된다.

1. 야간 선물

LME 구리:

시가 $14,426/mt, 고가 $14,483/mt, 저가 $14,399.5/mt, 종가 $14,425.5/mt로 0.36% 하락했다. 거래량은 17,000롯, 미결제약정은 258,000롯으로 전 거래일 대비 1,360롯 감소해 롱 청산을 나타냈다.

SHFE 구리 2611 최다 거래 종목:

시가 109,280위안/mt, 고가 109,790위안/mt, 저가 109,280위안/mt, 종가 109,420위안/mt로 0.11% 상승했다. 거래량은 23,000롯, 미결제약정은 184,000롯으로 전 거래일 대비 975롯 감소해 롱 청산을 나타냈다.

2. 뉴스

9월 28일 월요일, 칠레 안토파가스타 미네랄스의 센티넬라 구리 광산 노조 두 곳이 회사의 단체협약 제안을 거부하며 파업에 한 걸음 더 가까워졌다.

회사와 노조는 이제 정부가 명령한 5일간의 강제 조정 절차에 들어가야 하며, 상호 동의 시 5일 더 연장할 수 있고, 그 후에야 합법적 파업이 가능하다.

노조원의 98.73%가 파업에 찬성표를 던졌으며, 모든 적격 조합원이 투표에 참여했다. 미네라 에스페란사 노조와 디스트리토 센티넬라 노조는 앞서 안토파가스타 미네랄스가 어느 노조 소속이든 관계없이 통일된 근로자 복지 논의를 거부했다고 주장하며 조합원들에게 제안 거부를 촉구했었다.

센티넬라의 2025년 구리 생산량은 240,400톤이었다.

3. 현물 시장

1) 상하이

9월 29일, SMM #1 전기동 현물 가격은 SHFE 구리 2610 계약 대비 프리미엄 900~1,200위안/mt로 호가되었으며, 평균 프리미엄은 1,050위안/mt로 전 거래일 대비 90위안/mt 하락했다.

장 초반 SHFE 구리 2610 계약은 바닥을 확인한 후 계속 상승했다. 개장 후 가격은 빠르게 109,720위안/mt 부근까지 하락했다가 109,880위안/mt 부근으로 반등해 횡보했다. 구리 가격은 이후 점진적으로 상승했으며, 109,960위안/톤을 돌파한 후 상승 폭이 확대되었다. 정오 무렵 가격이 급등하며 장중 최고 약 110,200위안/톤까지 올랐고, 오전 장을 110,190위안/톤으로 마감했다.

근월물과 차월물 간 백워데이션 스프레드는 610~700위안/톤이었다. 당월 SHFE 구리 2610 계약 대비 수입 이익률은 770~590위안/톤 손실이었다.

구매 심리는 2.79로 전월 대비 0.01 상승했고, 판매 심리는 3.18로 전월 대비 0.03 상승했다.

장중 공급업체들이 거래를 촉진하기 위해 지속적으로 호가를 낮추면서 시장 거래 중심이 추가로 하락했다. 장 초반 SHFE 구리 2610 계약과 2611 계약 간 가격 차이는 약 600위안/톤 백워데이션 수준에서 횡보하다가 급격히 확대되어 장중 한때 700~710위안/톤 백워데이션까지 벌어졌다. 근월물이 원월물 대비 추가로 강세를 보이며 월간 백워데이션 구조가 뚜렷하게 심화되어 현물 매수에 일부 압박으로 작용했다.

수요 측면에서는 대부분의 하류 가공업체들이 명절 전 재고 비축을 대체로 완료하여 신규 구매 수요가 제한적이다. 오늘 시장 거래 활동은 더욱 감소할 것으로 예상된다. 명절 전 수요가 점차 약화되면서 공급업체들의 출하 부담이 커지고 있으며, 내일 상하이 현물 프리미엄은 계속 소폭 하락할 것으로 전망된다.

2) 광둥

9월 29일 광둥 #1 전해동 현물의 근월물 대비 가격:

고품질 구리는 900위안/톤 프리미엄으로 전 거래일 대비 300위안/톤 하락했다.
표준품 구리는 600위안/톤 프리미엄으로 전 거래일 대비 300위안/톤 하락했다.
SX-EW 구리는 540위안/톤 프리미엄으로 전 거래일 대비 300위안/톤 하락했다.

광둥 #1 전해동 평균 가격은 110,640위안/톤으로 전 거래일 대비 445위안/톤 하락했고, SX-EW 구리 평균 가격은 110,430위안/톤으로 전 거래일 대비 445위안/톤 하락했다.

구매 심리는 2.47로 전 거래일 대비 0.09 하락했고, 판매 심리는 2.61로 전 거래일 대비 0.15 하락했다.

전반적으로 국경절 연휴가 다가오면서 하류 재고 보충이 마지막 단계에 접어들었고 현물 프리미엄이 급락했다.

3) 수입 동

9월 29일:

평균 창고증권 가격은 톤당 119달러로 전 거래일 대비 톤당 2달러 상승했으며 가격 범위는 톤당 110~128달러였다.
평균 선하증권 가격은 톤당 114위안으로 전 거래일 대비 톤당 2위안 상승했으며 가격 범위는 톤당 104~124위안이었다.
EQ 동(CIF 선하증권) 평균 가격은 톤당 53달러로 전 거래일 대비 톤당 1달러 상승했으며 가격 범위는 톤당 46~60달러였다.

견적은 9월 말부터 10월까지 도착하는 화물을 기준으로 했다.

4) 재생 동

9월 29일 11시 30분 선물 종가는 톤당 110,190위안으로 전 거래일 대비 톤당 220위안 상승했으며 평균 현물 프리미엄은 톤당 1,050위안으로 전 거래일 대비 톤당 90위안 하락했다.

재생 동 원료 가격은 전월 대비 변동이 없었고 매도 심리 지수는 2.52로 하락했으며 매수 심리 지수는 1.99로 하락했다. 음극 동과 고철 동의 가격 차이는 톤당 4,056위안으로 전월 대비 톤당 130위안 확대되었고 음극 동봉과 재생 동봉의 가격 차이는 톤당 1,930위안이었다.

SMM 조사에 따르면 오후에 동 가격이 상승하면서 국경절 연휴 전 재생 동봉 기업들의 비축 심리가 다시 위축되었다. 높은 동 가격에 직면하여 최종 사용자인 전선 및 케이블 기업들은 주문 시 재생 동봉 기업들에게 국경절 연휴 기간 중 납품을 요구했고, 재생 동봉 기업들은 연휴 후 선적 협상을 선호했다. 재생 동 원료 시장은 당일 거래가 부진했다.

IV. 재고 (9월 28일)

9월 28일 월요일 기준, 중국 주요 지역의 SMM 동 재고는 전주 월요일 대비 3,500톤 증가하여 70,000톤을 상회했다. 총 재고는 작년 같은 기간의 140,000톤 이상에서 70,000톤 감소했다.

V. 가격 전망

거시경제:

뉴욕 연은 총재 윌리엄스를 비롯한 여러 미국 연준 관계자들이 통화정책에 대해 발언했으며, 윌리엄스는 올해 한 차례 더 금리 인상이 있을 수 있지만 서두를 필요는 없다고 밝혔다. 이러한 비둘기파적 발언은 시장의 금리 인상 기대를 완화시켰다. 시장은 이번 주 PCE 인플레이션 데이터와 미국 고용 보고서에 주목하고 있으며, 이는 올해 금리 결정에 지침을 제공할 것입니다.

기초 여건:

공급 측면에서는 국내 화물과 수입 화물의 도착이 모두 증가하여 현물 유통의 긴축이 완화되었습니다. 수요 측면에서는 명절 전 신규 구매 수요가 약했고, 높은 프리미엄과 맞물려 시장 거래 심리가 부진했습니다.

전반적으로 구리 가격은 오늘 높은 수준을 유지하며 좁은 범위에서 횡보할 것으로 예상됩니다.

제공된 정보는 참고용일 뿐이며 직접적인 투자 연구 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며 이를 독립적 판단의 대체 수단으로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 관련이 없습니다.