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2026년 9월 28일 - 오후 10:32
(킷코 뉴스) – 헤라우스의 귀금속 애널리스트들에 따르면, 중국의 2026년 수입량은 지난해의 두 배에 달할 수 있으며 2020년대 들어 최고치를 기록할 전망이다. 한편 가격은 회색 금속의 단기 방향을 결정할 핵심 시험대에 접근하고 있다.
최신 업데이트에서 애널리스트들은 2026년 중국의 금 수입량이 이미 2025년 전체 수치를 넘어섰다고 지적했다. “중국은 8월에 142톤의 금을 수입하여 올해 첫 8개월간 수입량이 1,141톤에 달했으며, 이는 지난해 같은 기간의 663톤보다 72% 높고 2025년 전체 수입량인 940톤을 넘어선 수치입니다,”라고 그들은 적었다. “역대 최고 수준의 금 가격에도 불구하고 강한 유입이 이어지고 있으며 이는 지속적인 투자 수요를 반영합니다. 반면 중국의 주얼리 수요는 상대적으로 약세를 유지하고 있습니다. 이러한 비화폐성 수입은 중국인민은행의 매입과는 별개로, 인민은행은 8월에 공식 보유고에 20톤을 추가했습니다.”
“2026년 남은 기간 동안 중국의 금 수입이 이 속도를 유지한다면 총 약 1,700톤에 달할 것이며, 이는 이번 10년 중 최고치가 될 것입니다.”
호주의 금 광산 생산량은 2025-26 회계연도에도 계속 증가했으며, 역대 최고 수준의 가격이 광업 부문을 계속 뒷받침하고 있다. “호주는 6월로 끝나는 회계연도까지 303톤의 금을 생산했으며, 이는 연간 약 300톤이라는 장기 생산 속도와 대체로 일치합니다,”라고 애널리스트들은 말했다. “6월 분기 동안 대부분의 광산에서 생산량이 개선되었고, 여러 소규모 생산업체들도 생산을 시작했습니다. 호주에서 생산된 303톤은 2025년 총 채굴 금 공급량 3,822톤의 약 8%를 차지합니다.”
헤라우스는 인도네시아가 민간이 보유한 금을 공식 금융 시스템에 투자하도록 유도하는 방안을 제안하고 있다고 밝혔다. “정부는 가계가 공식 투자 채널 밖에서 약 1,800톤의 금을 보유하고 있는 것으로 추정하며, 국영 기관들에 이 금속의 약 20%, 즉 약 360톤을 금괴 은행 및 금융 상품으로 유도하도록 요청했습니다,”라고 그들은 적었다. “이 이니셔티브는 민간 보유 금속을 예금, 담보 및 기타 금융 자산으로 전환하여 국내 금괴 시장을 심화하고 금융 시스템을 통해 순환하는 가계 자산의 양을 늘리는 것을 목표로 합니다.”
애널리스트들은 또한 인도의 약한 몬순이 올해 축제 및 결혼 시즌 동안 농촌 지역의 금 수요를 위축시킬 가능성이 크다고 경고했다. 농촌 수요는 인도 전체 금괴 소비의 50% 이상을 차지한다. “9월 말까지 몬순 강수량은 장기 평균보다 약 15% 적었으며, 이는 작물 수확량 감소가 농촌 소득에 영향을 미쳐 금 수요에 하방 위험으로 작용할 수 있다”고 그들은 말했다. “세계금협의회의 과거 분석에 따르면 평균 대비 강수량 1% 증가는 금 수요 0.2% 증가와 연관되어 있어, 올해의 강수량 부족은 완만한 역풍으로 작용할 수 있다. 2025년 인도의 금 수요는 총 768톤으로 전 세계 수요의 약 15%를 차지했다.”
은 북미 거래 초반 세션 저점을 계속 테스트하며 일간 차트 기준 3.33% 하락한 4,142.30달러에 마지막으로 거래됐다.
은의 경우, 헤라우스 애널리스트들은 미국 달러의 재강세가 은 가격을 주요 변곡점으로 밀어냈다고 지적했다.
“지난주 달러 지수가 연중 고점을 향해 101.0 위로 반등하면서 은 가격은 온스당 65달러 아래로 떨어졌다”고 그들은 언급했다. “이는 은이 중요한 수준에 있음을 의미한다. 달러 상승, 매파적 연준, 채권 수익률 상승에도 불구하고 온스당 70달러를 향한 재반등이 나타난다면 잠재적 바닥 형성 과정의 확인 신호일 수 있다. 그러나 은이 온스당 60달러 아래로 다시 떨어진다면, 1월 말 고점 이후 갇혀 있던 낮은 고점과 낮은 저점으로 특징지어지는 약세 하락 추세의 지속 신호일 수 있다.”
애널리스트들은 10년물 국채 수익률이 5.22%로 상승하고 10년물 물가연동국채(TIPS) 실질 수익률이 2.8%에 도달한 것은 연준의 9월 25bp 금리 인상이 시장을 안심시키기에 충분하지 않았음을 시사한다고 썼다.
“명목 수익률과 함께 실질 수익률이 상승한 것은 귀금속에 특히 중요한 의미를 지니며, 이는 국채 매도가 단순히 높은 인플레이션 기대만으로 촉발된 것이 아니라 투자자들이 더 높은 인플레이션 조정 수익률을 요구한 데 따른 것임을 나타낸다. 이는 통화 정책이 더 오래 긴축적으로 유지될 수 있다는 예상과 일치한다”고 그들은 말했다. “이는 브렌트유가 배럴당 100달러 부근에 머물고 있고, 미국과 이란 간의 대화가 재개되었음에도 불구하고 호르무즈 해협 재개방을 위한 합의가 임박해 보이지 않는 상황에서 나온 것이다.”
그리고 인도의 은 수입은 몇 달간의 부진한 유입 이후 8월에 급증했다. “인도는 8월에 1,550만 온스의 은을 수입했는데, 이는 월간 수입량이 1,000만 온스를 넘은 것이 2월 이후 처음이며 2025년 8월의 1,140만 온스보다 36% 많은 수치입니다,”라고 애널리스트들은 썼다. “월간 기준으로는 강한 회복세를 보였음에도 불구하고, 연간 전체로는 수입이 여전히 약세를 보이며 1월~8월 동안 약 7,560만 온스가 수입되어 지난해 같은 기간의 9,910만 온스보다 24% 적습니다.”
“이 반등은 5월에 도입된 인허가 요건으로 수입 절차가 복잡해지고 높은 은 가격이 수요를 위축시킨 이후 몇 달간 이례적으로 낮은 수입이 이어진 데 따른 것입니다,”라고 그들은 말했다. “8월의 상승세는 실물 유입이 정상화되기 시작했음을 시사하지만, 연초 이후 누적 수입량은 여전히 지난해 수준을 크게 밑돌고 있습니다.”
은 가격은 월요일 오전 동부시간 기준 오전 5시경 온스당 61달러 아래로 떨어진 후, 장 초반 저점 바로 위에서 거래되고 있었다.
은 일간 차트에서 4.67% 하락한 온스당 61.302달러에 마지막으로 거래되었다.
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