[SMM 분석] 미얀마 광석 출하 회복으로 8월 원자재 공급 증가, 주석 금속 순수입 기조 유지

전체 동향

2026년 8월 중국의 주석 원료 및 정련 주석 수출입은 “광석 부문의 전월 대비·전년 동기 대비 급격한 회복, 정련 주석은 수입이 수출을 초과하며 양방향 모두 확대”되는 양상을 보였다.

주석 광석

세관 데이터에 따르면 주석 광석 및 정광 수입량은 총중량 기준 19,331.99톤으로 전월 대비 14.00%, 전년 동기 대비 88.40% 증가했다. 이 중 미얀마산이 7,395.46톤(전월 대비 +61.84%, 전년 동기 대비 +253.55%)으로 최대 증량 공급원이었으며, 콩고민주공화국이 3,762.79톤(전월 대비 +46.49%, 전년 동기 대비 +54.07%)으로 뒤를 이었다. 나이지리아(1,949.24톤), 볼리비아(1,750.86톤), 말레이시아(1,651.75톤, 전월 대비 −45.87%), 호주(1,427.80톤) 등이 다변화된 공급 기반을 보완했으며, 라오스, 키르기스스탄, 르완다, 베트남은 소폭 감소했다. 전반적으로 강한 전년 동기 대비 성장세는 미얀마 와주의 선적 회복과 콩고민주공화국의 물류 개선, 그리고 전년 동기 저기저 효과를 반영한다. 다만 총중량 기준 물량은 각 광석의 품위에 따라 금속 함유량으로 환산해야 하므로 제련소 생산량 증가와 동일시할 수는 없다.

정련 주석

정련 주석 부문에서 8월 수입은 2,746.85톤으로 전월 대비 21.04%, 전년 동기 대비 111.88% 증가했다. 인도네시아산이 2,170.81톤(전월 대비 +23.08%, 전년 동기 대비 +333.17%)으로 수입의 대부분을 차지했고, 말레이시아가 195.00톤을 소폭 추가했다. 수출은 2,202.10톤으로 전월 대비 26.18%, 전년 동기 대비 34.30% 증가했으며, 주요 수출 대상국은 중국 홍콩(513.77톤), 인도(484.17톤), 한국(329.36톤), 일본(284.67톤), 베트남(181.78톤), 태국(174.55톤)이었다. 8월 순수입은 약 544.75톤이었으며, 1~8월 누적 수입은 17,441.64톤, 수출은 14,859.37톤, 순수입은 2,582.27톤으로 정련 주석은 연초 이후 순유입 상태를 유지했다.

전달 경로

광석 수입 회복은 국내 제련소의 원자재 안보 여력을 완화한다. 그러나 미얀마의 우기, 와주의 폭발물 및 재가동 승인 제약, 윈난의 낮은 제련 수수료와 장시의 상업 정광 구매 손실은 여전히 "광석 완화"에서 "금속 완화"로의 전이를 제한하고 있다. 윈난의 가동률은 약 90%까지 상승할 수 있지만, 장시는 약 30%의 낮은 수준에 머물러 있어 광석 공급 회복이 잉곳 측의 제약 해소를 의미하지는 않는다. 정련 주석 수입 급증은 주로 인도네시아 수출과 해외 도착 물량 증가에 기인하며, 수출 반등은 홍콩·마카오·중국 및 동남아 소비 지역의 임가공과 재고 보충과 연관되어 있다. 상하이선물거래소, 사회 재고 및 런던금속거래소 재고가 낮은 수준에서 더욱 감소하는 상황과 맞물려, 국내 주석 시장은 "원자재 소폭 완화, 정련 재고 낮음, 수출입 무역 양방향 활발"이라는 특징을 지닌 단기적 타이트 밸런스 상태에 있으며, 이는 주석 가격에 일방적인 하락 압력보다는 기저 지지력을 제공하고 있다.