브라이언 맥콜 작성 | 2026년 9월 15일 업데이트
주요 사항
- 씨티는 연방준비제도 정책 전망을 재평가한 후 GMS 포트폴리오와 전체 자산배분에서 금 비중을 축소했다.
- 앞서 은행은 연준의 비둘기파적 기조와 미국 재무부의 국채 매입 발표 가능성을 예상하며 금 현물 롱 포지션을 늘린 바 있다.
- 연준의 매파적 재평가, 에너지 가격 상승, 금리 인상 전망으로 인해 씨티는 미국 금리가 금 가격의 주요 동인임을 근거로 금 보유를 축소했다.
연준 전망 변화가 전략 수정 촉발
인베스팅닷컴 — 씨티는 연방준비제도 정책 방향에 대한 전망을 수정한 후 GMS 포트폴리오와 자산배분 체계 전반에서 금 비중을 축소했다.
은행은 앞서 연준의 비둘기파적 전환과 미국 재무부의 국채 매입 발표 가능성을 예상하며 금 현물 롱 포지션을 구축했다. 당시 포지셔닝은 이러한 정책 신호가 금 가격에 우호적일 것이라는 판단에 기반했다.
잭슨홀 이후 전개 상황의 영향
씨티는 잭슨홀 심포지엄 이후 시장 움직임에 따라 입장을 조정했다. 연준 정책이 더 매파적인 방향으로 재평가되고 에너지 가격이 상승하면서 금 보유에 대한 투자 논리가 바뀌었다.
금리 전망과 금 가격 동인
은행에 따르면 씨티의 이코노미스트는 이제 금리 인상을 예상하며, 이에 따라 금 비중 축소를 결정했다. 이러한 변화를 설명하면서 은행은 미국 금리가 금 가격에 영향을 미치는 주요 요인이라고 지적했다.
| 요인 | 기존 전망 | 수정된 전망 |
|---|---|---|
| 연방준비제도 정책 | 비둘기파적일 것으로 예상 | 더 매파적인 기조로 재평가 |
| 미국 재무부 조치 | 국채 매입 발표가 금에 우호적일 것으로 예상 | 현재 동인으로 부각되지 않음 |
| 에너지 가격 | 초기 금 투자 논리의 핵심이 아니었음 | 에너지 가격 상승이 내러티브 변화에 기여 |
| 금리 전망 | 기존 금 강세 입장에 금리 인상 미반영 | 씨티 이코노미스트가 이제 금리 인상 예상 |
| 금 포지셔닝 | 금 현물 롱 포지션 추가 |
GMS 포트폴리오와 자산배분에서 금 비중 축소 |
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