[SMM 컴퓨팅 파워 플래시] H200 HGX 풀 시스템 566만에 호가, 6% 상승, 선물 인도 대기 중

SMM은 화남 지역에서 5090 8카드 완제품 서버의 호가가 대당 62만 위안임을 확인했다. 지난 토요일 같은 사양의 호가는 58만 위안으로, 4일 만에 4만 위안, 즉 6.9% 상승했다. 8월 말의 55만 위안과 비교하면 누적 상승폭은 7만 위안, 즉 12.7%에 달한다. 이번 물량은 듀얼 32코어 프로세서, 512G 메모리, 100G 듀얼 광포트 네트워크 카드를 탑재했으며 32G 터보 에디션 그래픽카드 8장을 장착했다. 카드당 43,500위안으로 계산하면 8장 합계 약 34만 8천 위안이며, 주변 부품이 약 27만 2천 위안으로 44%를 차지한다. SMM은 하드웨어 측 가격 인상은 좀 더 지켜봐야 하며, 임대 측은 13,500~16,000위안 사이에서 횡보 중이라고 판단한다.

SMM은 최근 위챗 채널에서 컴퓨팅 파워 호스팅 투자 유치 정보가 등장한 것을 확인했다. '투자 유치'라는 명목으로 외부 자금을 모집해 컴퓨팅 파워 장비를 구매하고 운영업체에 집중 호스팅을 맡기는 방식이다. 공개된 가격은 세 단계로 나뉜다. 지능형 컴퓨팅 일체형 기기는 대당 3만 위안, 추가 서비스 비용은 대당 약 7천 위안이며 1년 호스팅 계약 기준으로 일일 예상 수익은 100위안 이상이다. 5090 4카드 완제품은 대당 3만 6천 위안, 추가 온보딩 비용은 대당 약 6천 위안이며 일일 수익은 약 130위안이다. GPU5090 완제품은 대형 고객을 대상으로 하며 최소 투자금은 46만 위안, 3년 호스팅 계약에 연 20% 이상의 수익률을 약속하고 월 1만 1,500위안의 수익을 보장한다. 1년 후 투자자는 약 41만 위안에 재매입을 신청할 수 있으며, 원금 차액은 명목상 월 약 4만 5,000위안씩 12회에 걸쳐 반환된다. 고정 수익과 재매입 보장 설계는 자산 감가상각과 운영 위험을 투자자에게 전가한다.

지수는 오늘 보합세를 보였다. 9월 16일, 홍콩 5090은 대당 6,200달러에 호가되었으며, 거래 할인율은 1%에서 3.2%~4.8%로 확대되어 이틀 만에 3배 이상 증가했다. 실제 거래는 약 5,900~6,000달러에 체결되어 예상 지지선에 근접했다. 호가와 거래가의 괴리는 고점 신호일 가능성을 시사하며, 위안화 결제 채널은 상승 추세를 이어갔다. 화둥 지역에서는 4090D 25대가 연 6,800위안에 계약되어 표준 버전 하한선을 밑돌았다. 공급이 타이트해지고 대체 사양이 공백을 메우면서 구형 모델의 하한선이 높아지고 있다. 컴퓨팅 파워 시장 참여자들 간 전망이 엇갈리면서 컴퓨팅 파워와 전력 시장을 통합적으로 바라보는 시각이 필요하다는 점이 부각되고 있다.