외신 보도에 따르면, 미국의 정제 구리 관세 부과 가능성에 대한 불확실성이 사상 최고치에서 급격한 하락 반전을 촉발하면서 구리는 6월 이후 첫 주간 하락세를 기록했다.
런던금속거래소(LME) 3개월물 구리는 금요일 톤당 약 14,238달러에 거래되어 주간 약 1.2% 하락했으며, 10주 연속 상승세를 마감했다. 구리는 로이터통신이 백악관이 정제 구리 수입에 대한 관세 부과 여부를 아직 결정하지 않았다고 보도한 후 목요일 3.6% 하락하기 전까지 톤당 14,875달러의 사상 최고치를 기록했었다.
이번 하락은 최근 랠리 이후 강세 포지션 축소를 반영했다. 그러나 기초 실물 시장 여건은 여전히 비교적 타이트했다. LME 가용 구리 재고는 117,600톤이었으며, 상하이선물거래소가 추적하는 구리 재고는 전주 대비 13% 감소한 54,780톤으로 2024년 1월 이후 최저 수준을 기록했다.
LME의 단기 타이트함도 완화되었다. 현금가와 3개월물 간 스프레드는 목요일 콘탱고로 전환되었으며, 현금 구리는 3개월물 대비 톤당 4.50달러 할인된 가격에 거래되어 즉각적인 금속 가용성에 대한 우려가 줄었음을 나타냈다.
미국 무역 정책을 둘러싼 불확실성은 여전히 구리 흐름의 중요한 동인으로 작용하고 있다. 로이터통신에 따르면 백악관은 정제 구리 관세에 대한 결정을 아직 내리지 않았으며, 당국자들은 제조 비용 상승에 대한 우려와 국내 채굴 장려의 잠재적 이점을 저울질하고 있다. 관세 부과 가능성에 대한 기대는 이전에 미국으로의 구리 유입을 촉진하여 지역 재고 불균형에 기여했었다.
사상 최고치에서 구리가 후퇴한 것은 관세 기대가 최근 강세 포지션의 중요한 구성 요소가 되었음을 시사한다. 미국 무역 정책에 대한 불확실성이 단기 변동성을 계속 유발할 수 있지만, 중국 재고 감소와 지리적으로 집중된 재고는 기초 실물 공급 여건이 여전히 비교적 타이트함을 나타낸다. 그러나 LME 스프레드의 콘탱고 전환은 랠리 초기에 비해 즉각적인 가용성 우려가 완화되었음을 시사한다.
