PPI 예상치 상회 및 ECB 금리 인상, 은 가격 5% 이상 급락 [SMM 일일 리뷰]

오늘 SMM 상하이금거래소 은(T+D) 10시 가격은 15,430위안/kg이며, 승수 범위는 TD-5~+5위안/kg, 가중평균가는 -0.89위안/kg으로 제시되었다.

거시 측면에서 유럽중앙은행은 예금금리를 25bp 인상해 2.50%로, 주요 재융자금리를 2.65%로, 한계대출금리를 2.90%로 올렸으며, 올해와 내년 경제성장률 전망치와 내년 및 내후년 근원 인플레이션 전망치도 상향 조정했다. 글로벌 주요 중앙은행들의 긴축 연계가 귀금속에 금리 측면 압력을 가하고 있다. 미국 8월 PPI는 전년 동기 대비 5.4%로 예상치 5.3%를 웃돌았고, 전월치는 4.70%에서 4.8%로 상향 수정되었다. 예상보다 강한 PPI는 다음 주 연준의 금리 인상 기대를 높였다. 단기 약세 요인이 귀금속을 지배하면서 현물 금은 4,300달러 아래로 떨어졌고 은은 5% 이상 급락했다.

현물 시장에서는 은 가격 하락으로 일부 거래가 회복되었다. 어제부터 오늘 오전까지 출하량이 눈에 띄게 증가하면서 현물-선물 가격 차이도 축소되었다. 트레이더들의 호가 의욕이 강했고 오퍼는 소폭 올랐다. 오전 상하이 호가는 최근월물 SHFE 2610 계약 대비 30위안/kg 할인에 집중되었다. 제련소 공장도 가격은 낮은 편이었고, 시장 거래는 패리티 쪽에 치우쳤으며 거래 활동은 보통 수준이었다. 오늘 최근월물 SHFE 2610 계약 대비 승수 호가는 35~25위안/kg 할인이었다.

종합하면, 오늘 밤 20시 30분 미국 8월 CPI 데이터에 주목해야 한다. 중기적으로 중앙은행의 금 매입, 달러 신용 약화, 지정학적 구조적 리스크는 여전히 강세의 근본 논리로 작용하고 있다. 현물 시장에서 오늘 오퍼는 패리티에 집중되었으며, 은 가격 하락이 수요를 자극해 거래가 견조하게 이루어졌다.