[SMM 컴퓨팅 파워 뉴스] H200 SXM 현물 구매 가격 3거래일 연속 상승, 월간 임대 수요 14만 건 초과, 매수·매도 관망세 우세

SMM은 화남 지역에서 RTX 4090 완제품 10대를 연간 임대 방식으로 제공하며, 대당 월 임대료는 7,200위안이라고 파악했다. 전산실은 200M 공유 대역폭을 갖추고 있으며 9월 10일 테스트가 가능하다. 이번 물량은 1,024GB 메모리, 24G 블로워 방식 그래픽카드 8장, 200G 인피니밴드 네트워크 카드로 구성되어 시중에 흔한 4090 완제품보다 사양이 높다. 앞서 화중 지역에서 동일한 7,200위안에 50대를 한 달 단기 임대한 것과 비교하면, 이번 계약은 연간 계약임에도 가격 할인이 없다. SMM은 높은 사양에도 프리미엄이 붙지 않은 것은 4090 모델의 강한 가격 경직성을 반영하며, 구성 차이가 아직 가격에 충분히 반영되지 않았다고 판단한다.

지수는 오늘 전반적으로 통합되었다. 화동 지역 H100 일괄 출고가는 사상 최고치인 85,000(가중 평균가 81,600)까지 상승했으며, 베이징 인근 화북 지역에서는 90,000에 근접했다. H200 전체 시스템 매입가는 한 달 만에 세 차례 올라 545만(+10만)에 달했고, 월 임대 수요는 13만~14만으로 상향 이동했으며, 구매자의 관망 심리가 굳어졌다. 통신사의 국내 클러스터 첫 인도는 4분기로 지연될 수 있어 용량 병목 현상이 드러났다. 공급 탄력성은 제한적이고 수요는 앞당겨지고 있으며, 고가 인상 사이클은 90,000선에서 확인을 기다리고 있다.

SMM은 통신사 남부 성·시 지사 대상 신형 국산 컴퓨팅 파워 클러스터의 첫 전국 단위 주문이 당초 9월 인도 및 가동 예정이었으나, 일부 성·시 지사들은 생산능력 제약으로 9월 인도가 어려워 실제 인도는 4분기가 될 가능성이 가장 높다고 전했다. 앞서 SMM은 통신사 측 관련 시기가 4분기 일괄 가동으로 설정됐다는 신호도 포착했으며, 두 정황이 서로 부합한다. SMM은 그룹 차원의 인도 시기와 성·시 집행 기준 간 괴리는 대개 생산능력 병목을 시사하며, 국산 컴퓨팅 파워 클러스터의 계약 체결부터 착수까지의 주기가 길어지고 있다고 판단한다.