하류 주문 부진으로 상하이 현물 구리 프리미엄 압박 지속 [SMM SHFE 구리 현물]

SMM, 9월 7일:

오늘 SMM 1호 전기동 현물 가격은 SHFE 구리 2609 계약 대비 프리미엄 150~300위안/톤으로, 평균 프리미엄은 225위안/톤으로 전 거래일 대비 65위안/톤 하락했다. SHFE 구리 2609 계약은 장 초반 하락 후 반등했으며, 정오 무렵 다시 하락했다. 오전 개장 후 가격은 109,800위안/톤 부근에서 109,600위안/톤 부근까지 빠르게 하락한 뒤 빠르게 반등하여 109,650~109,780위안/톤 구간에서 횡보했다. 정오 무렵 가격은 다시 약세를 보이며 109,580위안/톤까지 잠시 하락했고, 최종적으로 109,630위안/톤 부근에서 마감했다. 인접 월물 간 백워데이션 스프레드는 440~530위안/톤이었으며, SHFE 구리 2609 계약 대비 수입 손익은 770위안/톤 손실에서 690위안/톤 손실 구간이었다.

이날 상하이 전기동 판매 심리는 3.21로 전월 대비 0.15 하락했고, 구매 심리는 2.69로 전월 대비 0.74 하락했다. 과거 데이터는 데이터베이스에서 조회할 수 있다. 오전 장 초반 공급업체들은 표준품 구리를 프리미엄 200~230위안/톤에 제시했으며, 이후 프리미엄 180~230위안/톤으로 소폭 낮췄다. 비등록 구리는 프리미엄 100~130위안/톤에 제시되었다. 오후 장에서는 공급업체들이 계속해서 호가를 낮추어, Tiefeng과 Zhongjin은 프리미엄 130~140위안/톤, 비등록 구리는 프리미엄 60~90위안/톤에 제시되었고, 고품질 Guixi 구리는 프리미엄 280위안/톤에 거래되었다.

내일을 전망하면, 하류 주문은 여전히 약세를 보이고 최종 수요자의 구매 의향은 낮다. 이날 상하이 구매 심리는 눈에 띄게 위축되었으며, 시장은 여전히 실수요 위주의 매수세가 주를 이루었다. 공급업체들은 거래를 촉진하기 위해 연이어 호가를 낮추었고, 표준품 구리의 거래 중심가는 장 초반 프리미엄 200위안/톤 이상에서 점차 130~140위안/톤 부근으로 이동했다. 이는 현재 구리 가격과 현물 프리미엄에 대한 하류의 수용도가 제한적임을 반영한다. 한편, 인접 월물 간 백워데이션 스프레드는 여전히 440~530위안/톤의 비교적 높은 수준을 유지하고 있어, 공급업체들은 포지션 롤오버와 출하 부담을 계속 안고 있으며, 이는 현물 프리미엄에 하방 압력으로 작용할 수 있다. 종합하면, 하류 수요 약세, 구매 의향 부족, 공급업체들의 가격 인하 판매로 인해 내일 SHFE 구리 2609 계약 대비 현물 가격은 소폭 하방 압력을 받을 것으로 예상된다. 그러나 프리미엄 중심가격이 계속 하락함에 따라 일부 저가 화물은 점차 강성 수요를 끌어들일 수 있으며, 추가 하락 여지는 상대적으로 제한적일 것으로 예상된다.