주말 비축과 백워데이션 축소로 상하이 현물 구리 프리미엄 소폭 반등 [SMM SHFE 구리 현물]

SMM, 9월 4일:

오늘 SMM 1호 전기동 현물 가격은 SHFE 구리 2609 계약 대비 톤당 200~380위안 프리미엄에 호가되었으며, 평균 프리미엄은 톤당 290위안으로 전 거래일 대비 25위안 상승했다. SHFE 구리 2609 계약은 갭 상승 출발 후 바닥을 다지는 흐름을 보였다. 장 초반 가격은 빠르게 톤당 109,100위안 위로 올라선 뒤 높은 수준에서 횡보하며 장중 최고가인 톤당 109,220위안 부근까지 상승했다. 이후 고점에서 후퇴하며 톤당 108,950위안 부근까지 하락했다가 점차 회복했다. 오전 장 막판에는 톤당 109,170위안까지 반등했다. 인접 월물 간 백워데이션 스프레드는 420~500위안을 기록했고, SHFE 구리 2609 계약 대비 수입 이익률은 톤당 480위안 손실에서 360위안 손실 사이였다.

이날 상하이 전기동 판매 심리는 3.36으로 전월 대비 0.1 상승했고, 구매 심리는 3.43으로 전월 대비 0.44 상승했다. 과거 데이터는 데이터베이스에서 조회할 수 있다. 장 초반 공급업체들은 티에펑, 위광, 다장 HS 등 표준 품질 구리 브랜드를 톤당 200위안 프리미엄에 호가했고, 중진, 중탸오산, 다장 PC는 톤당 240위안 프리미엄에 호가했으며, 대부분의 거래는 톤당 200위안 프리미엄에 체결되었다. 창저우 지역에서는 일부 물량이 톤당 180위안 프리미엄에 호가되었다. 두 번째 거래 세션에서는 상하이의 가용 공급이 여전히 타이트하여 공급업체들이 호가를 올렸다. 티에펑 등 표준 품질 구리 브랜드는 체결 프리미엄이 톤당 200위안에서 250위안으로 점진적으로 상향 조정되었다. 마벤더, 팬더, TCC 등 비등록 구리 브랜드는 대부분 톤당 80~110위안 프리미엄에 거래되었다.

다음 주를 전망하면, 이날 상하이의 구매 심리가 눈에 띄게 개선되었다. 일부 하류 구매자와 트레이더들이 주말을 앞두고 재고 확보 수요를 보이며 시장 거래가 이전보다 개선되는 흐름을 이끌었다. 한편, 인접 월물 간 백워데이션 스프레드가 이전보다 축소되면서 공급업체들의 롤오버 부담이 완화되고 저가 매도 의향도 줄어들었다. 장 초반 톤당 200위안 프리미엄 부근의 일부 물량이 거래된 후, 상하이 시장의 가용 공급이 더욱 타이트해지면서 공급업체들이 호가를 올렸고, 이는 현물 프리미엄을 지지하는 요인이 되었다. 그러나 SHFE 구리 절대 가격은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 하류 구매는 여전히 강성 수요와 저가 매수에 의해 주도되고 있어 고가 프리미엄 화물을 추격하려는 의지는 제한적입니다. 전반적으로 주말 비축 수요의 방출, 백워데이션 구조의 축소, 그리고 가용 공급의 타이트함으로 인해 SHFE 2609 계약 대비 현물 구리 가격은 다음 주에도 프리미엄을 유지할 것으로 예상되며, 전반적인 중심은 추가로 상승할 가능성이 있으나 상승 여력은 높은 구리 가격과 하류 수용성에 의해 제한될 것입니다.