데이터: 상하이선물거래소(SHFE), 다롄상품거래소(DCE) 시장 동향 (9월 4일)

The EU flat steel market officially entered the "full realization phase" ignited by the resonance of policy and supply this week. The EU's brand-new import regime and "Melt and Pour" traceability new regulations officially took effect on September 1, compounded by court-ordered slab production suspensions at Italy’s ADI and Ferriera Valsider declaring force majeure, creating a dual shock of policy tightening and supply disruptions that instantly broke market defenses. Northwest European HRC quotes surged to 738 EUR/tonne EXW (857 USD/tonne EXW) during the week, while the Italian HRC index climbed synchronously to 733 EUR/tonne EXW (852 USD/tonne EXW). Mainstream mills aggressively raised ex-works prices by 20–30 EUR/tonne; a major Northern European service center locked in 500 tonnes of actual orders (October shipment) at 760 EUR/tonne DDP (883 USD/tonne). On the import front, Italian HRC CIF import prices jumped to 669 USD/tonne CIF, imported slabs climbed to 560 USD/tonne CFR, with Chinese origins transacted at 570 USD/tonne CFR, widening internal-external price spreads further to yearly highs. The long products segment maintained isolated softness amidst general resilience—Italian domestic rebar edged down 5 EUR to 690 EUR/tonne EXW (802 USD/tonne), and forward cost uncertainties stemming from the advance implementation of CBAM began to disrupt long-term contract pricing for 2027. Looking ahead to next week, the dual push of the new regulations and supply outages remains intact; the degree to which mills can sustain high quotes and generate volume will dictate the upward slope, keeping HRC strong.

철강 금속은 대체로 상승 후 하락하는 추세를 보였으나, 전반적으로 전월 대비 일정한 상승을 기록했으며, 코킹탄과 코크스가 선두를 달리고 완성재가 뒤를 이었다. 상승의 핵심 동력은 강세 요인들의 결합이었다. 첫째, 코킹탄 공급 측면의 차질이 지배적이었는데, 산시성의 생산 재개가 기대에 크게 못 미치며 공급이 여전히 긴축 상태를 유지했고, 광산들이 판매를 억제하며 경매가 높은 프리미엄으로 마감되면서 원가 상승 논리가 빠르게 실현되었다. 둘째, 원가 지지가 단계적으로 상승했는데, 9월 3일 코크스 4차 가격 인상이 시행되었고, 철광석 조분이 2주 연속 재고 감소를 기록하며 미나스 광산 중단 소식이 광석 가격을 더욱 끌어올렸다. 반면, 선철 생산량이 일일 평균 240만 8천 톤으로 반등하며 원자재에 대한 수요 측면의 지지는 유지되었다. 주초 상승 이후 중국-몽골 정상 회담에서 국경 항만 철도 건설 등 문제에 대한 의견 교환이 이루어지며 몽골산 코킹탄 공급이 점차 회복될 수 있다는 시장 우려가 코킹탄과 코크스 선물의 상승을 주춤하게 만들고 다른 철강 금속들을 조정으로 이끌었다. 데이터 측면에서, 현물 화물이 여전히 약세를 보이며 후속 상승이 강하지 않아 USD 기준 HRC 현물 가격은 전월 대비 톤당 10달러 상승했고, 판재 및 플레이트 수출 가격은 톤당 5-6달러, 장형강 가격은 톤당 7-8달러 상승했으며, 수출 마진은 계속 축소되었다. 전망적으로, 시장은 단기적으로 원가 주도의 견고한 패턴을 유지할 것으로 예상되지만 급격한 상승 후 조정 위험이 쌓이고 있다. 코킹탄 생산 재개가 기대에 못 미치며 공급 긴축이 해소되기 어려워 원가 지지는 견고할 전망이다. 코크스 가격 인상이 효과를 발휘한 후 코크스와 철강업체 간의 줄다리기가 심화되었는데, 코크스 생산업체들이 손실 속에서 생산을 제한하고 판매를 억제하는 반면 제철소들은 인도를 압박하고 있다. 이 상황이 지속된다면 원가 중심은 계속 상승할 것이다. 코킹탄 생산 재개 속도와 최종 수요자 거래의 한계적 변화에 주목해야 한다. 수출 가격도 이번 주 수준을 기반으로 높게 유지될 전망이다.

중동 시장의 주요 동인은 이번 주 지정학적 혼란에서 이란의 통화 위기로 이동했다. 리알화는 2주 동안 달러 대비 약 15% 평가절하되었으며, 이에 따라 제철소들은 출하를 가속화하고 외환을 확보하면서 수출 오퍼 가격이 전반적으로 하락했다. 슬래브는 FOB 톤당 420달러로 하락했고, 빌릿은 FOB 톤당 410~415달러로 내려갔다. 구체적으로 약 1만 톤의 빌릿이 FOB 톤당 413달러에 거래되었으며, 여러 전기로(EAF) 제철소의 잇따른 입찰로 공급 경쟁이 심화되었다. 오만행 거래는 CFR 톤당 440달러에 체결되었으나, 선박의 항만 정체와 지연이 지속되고 있다. 내수 시장에서는 통화 평가절하로 전반적인 가격 급등이 나타나 내수 열연 가격이 EXW 톤당 약 537~589달러까지 상승했고, 철근과 강관 가격도 약 9% 상승했다. 그러나 이는 순전히 대체 원가에 의한 것으로, 최종 수요처는 필요한 만큼만 구매하는 데 그쳤다. 한편 이전에 FOB 톤당 560달러에 구매한 수입 열연은 카스피해 운송 차질로 여전히 인도되지 못하고 있다. 이란의 대이라크 철근 수출은 수요 부진 속에 도착가 기준 톤당 약 550달러에 거래되는 데 그쳤다. 다음 주 전망으로는 리알화 약세가 지속될 경우 이란산 자원이 물량 확보를 위해 추가 가격 인하에 나설 수밖에 없어 역내 반제품 가격에 하방 압력을 가하며, 전반적으로 약세 기조가 유지될 것으로 보인다.