PV 프레임 가동률 안정적, 기대 약화; 알루미늄 잉곳 재고 감소 가속, 알루미늄 가격 중심 상승 [SMM 분석]

SMM, 9월 3일:

PV 알루미늄 압출: 이번 주 PV 알루미늄 프레임 섹터는 전반적으로 안정적으로 운영되었다. 샘플 기업들은 안정적인 가동률을 유지했으며, 업계 선두 기업들은 비교적 높은 가동률 수준을 유지했다. 그중 허베이 지역의 한 프레임 기업은 9월에도 풀가동을 유지할 것이라고 밝혔다. 하류 지원 측면에서 PV 모듈 가격이 최근 지속적으로 상승하면서 최종 사용자 프로젝트의 이윤을 압박하고 하류 구매 및 재고 확보 의지를 약화시키고 있다. SMM 조사에 따르면, 국내 모듈 기업들의 9월 예정 생산량은 8월 대비 약 1.7GW 감소할 것으로 예상된다. 최종 사용자 모듈 생산량이 소폭 약화되고 있으며, 하류 모듈 예정 생산량의 감소는 점차 보조 자재 부문으로 전이되어 프레임 지원 제품에 대한 수요를 약화시킬 것이다. 전반적으로 PV 프레임 기업들의 가동률은 향후 약세로 통합될 것으로 예상된다.

원자재 가격: 해당 기간(2026년 8월 31일~9월 3일) 동안 SMM A00 주간 평균 가격은 톤당 24,127.5위안으로 전주 평균 대비 1.2% 상승했다. 전반적으로 거시 긴축 기대가 소화되었고, 낮은 재고와 가속화된 재고 소진이 가격 하한을 형성하며 이번 주 가격을 주도했다. 그러나 성수기 수요 실현 부족과 알루미늄 빌렛 재고 축적이 잉곳으로 전이될 위험이 남아 있으며, 해외 공급이 지속적으로 회복되면서 알루미늄 가격의 상승 여력을 제한하고 있다. 알루미늄 가격은 단기적으로 강세 통합이 예상된다. 다음 주 최근월물 SHFE 알루미늄 계약은 톤당 23,800~24,700위안 범위에서 거래될 것으로 예상되며, LME 알루미늄은 톤당 3,230~3,360달러 범위에서 거래될 것으로 예상된다. 향후 9월 15~16일 금리 회의, 재고 소진 속도, 성수기 주문 실현 강도를 면밀히 주시해야 한다.