[SMM 분석: 제련소 집중 정비로 9월 1차 납 생산 감소폭 확대 전망]

SMM, 9월 1일: 2026년 8월 국내 1차 납 생산량은 예상보다 훨씬 큰 폭으로 감소하여 전월 대비 3.52% 줄었고, 전년 동기 대비 증가율은 전월의 6.78%에서 축소되었다. 2026년 1~8월 누적 1차 납 생산량은 전년 동기 대비 5.58% 증가했다.

SMM에 따르면, 8월에는 1차 납 제련소들이 잇달아 정기 보수에 들어갔으며, 대부분이 인도 브랜드였고 전체 감산 폭은 당초 예상을 웃돌았다. 후난과 내몽골의 중대형 1차 납 제련소들의 정기 보수 또는 설비 업그레이드에 따른 예상 감산 외에도, 허난과 윈난의 1차 납 생산업체들이 새로운 보수 계획을 추가했으며, 광둥의 한 생산업체는 사고로 인해 예기치 못한 감산이 발생하여 8월 1차 납 생산량 감소 폭은 총 1만 톤을 넘어섰다.

9월을 전망하면, 1차 납 제련소들의 보수 영향이 더욱 심화되어 1차 납 생산량 감소 폭은 더 확대될 것으로 예상된다. 구체적으로, 8월 중하순에 보수에 들어간 후난, 내몽골, 윈난의 1차 납 제련소들은 9월까지 보수를 이어갈 것이며, 일부는 9월 중하순에 보수를 마칠 것으로 예상된다. 또한, 중국 서북부의 1차 납 생산업체들이 새로운 보수 계획을 추가했으며, 9월 하순에 시작될 예정이다. 중국 동부와 남부의 일부 생산업체들은 제련 원료 공급 부족으로 감산했다.
특히, 납 정광 공급은 여전히 타이트하고 가공비는 마이너스 영역에 있으며, 황산 등 부산물 가격도 하락하고 있어 일부 감산 제련소들의 생산 재개 여부에는 불확실성이 남아 있다. 종합적으로, SMM은 9월 1차 납 생산량이 전월 대비 4.8% 감소할 것으로 예상한다.

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