8월 재생 정제 납 생산량 전월 대비 2.33% 감소, 9월 재가동으로 20만 9,800톤 반등 전망

SMM 통계에 따르면, 2026년 8월 중국의 2차 정제 납 생산량은 16만 5,500톤으로 7월(16만 9,400톤) 대비 2.33% 감소했다. 이는 올해 범위의 하단에 두 달 연속 머문 것이지만, 기존 예상치 14만~16만 톤의 하한보다는 여전히 나은 수준이다. 월간 생산은 "초반 저조, 후반 안정" 흐름을 보였다. 첫 20일 동안 화북, 화동 및 기타 지역의 제련소들은 폐배터리 원료 공급 부족과 지속적인 손실로 인해 낮은 가동률을 유지했다. 마지막 10일 동안 납 가격이 상승했고 일부 가동 중단 제련소들이 생산을 재개하고 증산에 나서면서 공급이 소폭 개선되었다.

수익과 가격 측면에서 보면, 8월 SMM 1호 납괴 평균 가격은 월초 톤당 1만 5,250위안에서 월말 톤당 1만 6,150위안으로 상승해 약 6% 올랐다. 폐배터리 가격은 약세를 유지해 비용 부담이 완화되었고, 제련소의 손실 폭도 크게 줄었다. 8월 31일 기준 대형 2차 납 기업의 이론적 종합 손익은 톤당 -109위안, 중소형 기업은 톤당 -294위안으로 축소되었으며, 안티몬, 주석 등 부산물 수익이 있는 일부 기업은 이미 소폭 흑자로 전환했다. 재고 측면에서는 4개 지역의 2차 납 완제품 재고가 월말 약 1만 7,300톤으로 감소해 전월 대비 약 45% 줄었으며, 낮은 재고 수준이 생산 재개에 유연성을 제공했다.

9월 전망으로는 납 가격이 높은 수준에서 등락할 것으로 예상되며, 하류 배터리 기업들의 이중 명절 대비 재고 확보와 주문 개선이 더해질 전망이다. 일부 배터리 공장은 이미 공급업체에 인수 물량 확대를 통보했고, 제련소들의 생산 의욕도 높다. SMM은 9월 2차 정제 납 생산량이 전월 대비 4만 4,400톤 증가한 20만 9,800톤에 이를 것으로 예상한다. 리스크 요인으로는 지역별 폐배터리 공급 부족이 가동률 상승을 제약할 가능성과 수입 정제 납 유입이 국내 정제 납 거래를 압박할 가능성이 있으며, 생산 증대 속도의 실현 여부는 계속 주시해야 한다.