[SMM 분석]이중 압박 속 가나 망간 광석 수입: 가격 신호와 정책 불확실성의 공명

전 세계 망간 광석 자원은 매우 집중되어 있으며, 산화 망간 광석과 탄산 망간 광석 간의 공급 패턴이 차별화되어 있다.호주, 가봉, 브라질 등 주요 생산국이 주로 산화 광석을 수출하는 것과 달리, 가나는 세계에서 유일하게 고품위 탄산 망간 광석의 대규모 채굴과 안정적인 수출을 달성한 국가이다. 가나의 탄산 광석은 거의 전적으로 가나 남서부 타르크와의 은수타 광산 지역에서 공급되며, 현재 세계 유일의 고품위 탄산 망간 광석 대규모 공급 기지이다.

광석 품질 측면에서 가나의 탄산 망간 광석은 상당한 장점을 가지고 있다: 품위는 28%–30%로 안정적이며, 철 함량은 2% 미만이고, 알루미나 및 중금속 불순물 수준은 매우 낮다. 이러한 고품위·저불순물 특성은 하류 제련 공정에서의 정제 단계와 보조 투입 요구량을 크게 줄여준다.

중국 해관총서 통계에 따르면, 중국의 가나산 탄산 망간 광석 수입량은 2023년 315만 톤에서 2025년 532만 톤으로 증가했으며, 이는 약 70% 증가한 것이다. 2025년 연간 기준으로 중국은 가나에서 532만 1400톤의 망간 광석을 수입했으며, 전년 대비 14.50% 증가해 중국 전체 망간 광석 수입량의 16.22%를 차지했다. 가나는 중국의 망간 광석 수입원 중 세 번째로 큰 비중을 차지하고 있다.

그러나 2026년 2월 13일, 가나 대통령 마하마는 아디스아바바에서 2030년까지 망간 광석, 보크사이트, 철광석 등 미가공 광물의 수출을 전면 금지할 것이라고 발표했다.이 정책의 핵심 목표는 국내 가공 산업을 지원하고, 산업 사슬을 연장함으로써 고용과 경제 성장을 촉진하는 것이다.

이 금지 조치가 예정대로 시행될 경우, 그 영향은 산업 사슬을 따라 연쇄적으로 미칠 것이다: 첫째, 글로벌 해상 망간 광석 무역량은 절반 이상 줄어들 것으로 예상되어 국제 시장 공급이 긴축될 것이며; 둘째, 중국의 오랜 '원광 수입—국내 제련' 모델은 상당한 도전에 직면할 것이다. 관련 기업들은 원자재 조달 전략을 조정해야 한다. 망간 합금 등 가공 제품 수입으로 전환하거나, 정책 제한을 우회하기 위해 가나 현지에 가공 능력을 구축하는 방안을 모색해야 한다. 중국 망간 산업 체인에 있어, 가용 시간 내에 '광석 구매'에서 '제품 구매' 나아가 '현지 생산'으로의 전환을 어떻게 완성할 것인가는 해당 부문이 직면한 긴급한 과제가 되었다.

2025년 10월 이후 가나 망간 광석 수입은 지속적인 감소세를 보이고 있는데, 이는 가격 신호와 정책 기대가 결합된 결과이다.

한편으로는 국내 현물 가격 약세가 수입 감소를 직접 촉발했다.월별 가나 광석 수입량은 국내 망간 광석 현물 가격과 높은 상관관계를 보인다. 2025년 10월부터 국내 현물 가격이 광범위한 하락 채널에 진입하면서 수입량도 동반 축소되었고, 반대로 2026년 3월의 소폭 반등은 같은 달의 급격한 가격 상승과 일치했다. 근본적인 조달 논리는 가나 광석 수입이 천원망간산업에 집중되어 있으며, 이 기업의 의사결정이 현재 및 단기 시장 상황 평가에 기반한다는 점이다. 조달 행태는 대체로 '시장 추적' 패턴을 따르며 현물 가격 변동에 따라 증감한다.

다른 한편으로는 가나 수출 정책 강화가 수입 감소 폭을 더욱 확대시켰다.2026년 2월 13일 발표가 2030년까지의 전환 기간을 허용하고 단기 수입 결정은 근본적으로 수익 동기에 기반하지만, 정책 자체가 이미 시장 기대를 실질적으로 변화시켰다. 이러한 정책 전망에 따라 가나망간회사(GMC)의 수출 비용이 점진적으로 증가하여 FOB 견적에 반영되고 있다. 2026년 초부터 3월의 일시적 가격 상승을 제외하면 국내 망간 광석 가격은 전반적으로 하락 추세를 보였다. 공급 측 비용 상승과 수요 측 판매 가격 하락 사이에서 수입업자의 이익 마진이 크게 압축되면서 선제적 조달 축소가 합리적 선택이 되었다.

요약하면, 가격 하락이 수입 축소의 방향을 결정했고 정책 기대가 비용 하한선을 높여 물량 감소 속도를 가속화했으며, 이 두 요인의 결합이 2025년 10월 이후의 수입 감소 추세를 형성했다.