2026년 8월 26일 주석 시장 오전 리뷰
중국 및 해외 주석 시장의 중심가가 오늘 상승했습니다. 상하이선물거래소(SHFE) 주석 선물 최근월물은 425,980위안/톤으로 개장한 후 422,800위안/톤까지 하락했다가 빠르게 반등하여 428,940위안/톤의 고점을 기록한 뒤 427,000위안/톤 선에서 횡보하며 오전장을 427,550위안/톤으로 마감, 전일 결제가 대비 0.35% 상승했습니다. 해외 시장에서는 런던 3개월물 주석이 강보합세를 보이며 현재 잠정 55,890달러/톤에 거래되어 0.19% 올랐습니다.
거시적 측면:
(1) 중동 호르무즈 해협의 임시 선박 통항 협정: 이란 측 보도에 따르면, 이란 외무차관 가리바바디는 이란과 오만 간 새로 도출된 합의에 따라 페르시아만 진입 경로는 이란 해역을 통과하고, 출구 경로는 오만 및 이란 해역을 통과할 것이라고 밝혔습니다. 이 해협에는 상선만 허용되며 군함은 금지됩니다. 이 협정은 임시 조치이며 해협의 즉각적인 완전 개방을 의미하지 않습니다. 양국은 30~60일 이내에 영구적인 대체 경로에 대해 협상할 예정입니다.
(2) 중국 인민은행의 대규모 유동성 공급: 중국 인민은행은 8월 27일부터 9월 1일까지 익일 역환매조건부채권(역RP) 조작을 실시하며 일일 조작 규모는 6,000억 위안을 넘지 않는다고 발표했습니다. 동시에 8월 25일에는 5,000억 위안 규모의 1년물 중기대출제도(MLF) 조작을 실시하여 은행 시스템의 유동성 충분성을 지속 유지하고 있습니다.
현물 시장은 오늘 비교적 보합세를 보였습니다. 최종 사용자의 주문은 아직 명확한 회복 조짐을 보이지 않았으며, 하류 수요는 전반적으로 비교적 낮은 수준을 유지했습니다. 선물 가격은 420,000위안/톤 이상에서 계속 교착 상태를 보이며 횡보했으며, 시장은 주로 낮은 가격에 매수 주문을 통해 거래가 체결되었습니다. 시장 피드백에 따르면, 대부분의 하류 기업이 어제 이미 소규모 필수 재고 보충을 완료했기 때문에 오전장의 매수 문의 및 주문량은 어제보다 감소했으며, 실질 거래량 규모는 제한적이었습니다.
요약하자면, 주석 가격의 하단은 펀더멘털에 의해 여전히 지지받고 있습니다. 공급 측면에서, 중국 해관 데이터에 따르면 7월 미얀마에서의 주석 광석 수입이 기대치에 미치지 못했으며, 최근 인도네시아에서 불법 채굴 단속 정책으로 인해 현지 생산 일정이 차질을 빚으면서 원자재 공급 부족 상황이 지속되고 있다. 재고 측면에서는 글로벌 가시 재고가 전반적으로 비교적 낮은 수준에 머물러 있어 시장 심리에 강력한 하방 지지력을 제공하고 있다. 현물 시장은 비수기 수요와 절대적으로 높은 가격의 제약을 받아 하방에서 대규모 매수를 지속하기 어렵지만, 공급 부족과 낮은 재고의 영향으로 상하이선물거래소(SHFE) 주석 선물 최근월물은 단기적으로 현재의 박스권 등락을 유지할 것으로 예상된다.
