2026년 8월 22일
과 은은 금요일 미국 거래에서 큰 폭으로 상승 마감했다. 달러 약세, 재정 위험 헤지, 그리고 호르무즈 해협을 둘러싼 지속적인 불확실성이 귀금속 수요를 부추겼으나, 미국 국채 수익률은 여전히 높은 수준을 유지했다. 현재 금 가격은 온스당 약 4,602달러로 전일 대비 약 1.86% 상승했다. 은은 68.90달러 바로 아래에서 거래되며 일일 약 1.29% 상승했다.
금 가격, 달러 약세와 재정 우려에 상승
최근 금 가격 움직임은 계속해서 여러 상반된 힘에 의해 결정되고 있다. 한편으로 미국 경제 지표는 계속해서 강력한 신호를 보여주고 있다: 8월 종합 PMI 속보치는 56.0으로 4년여 만에 최고치를 기록했다. 이는 서비스업 PMI가 56.8로 상승한 데 따른 것이며, 제조업은 53.2로 5개월 만에 최저치로 떨어졌다.
다른 한편으로, 달러 인덱스는 99.00선 아래로 떨어졌다. 동시에 재정 우려는 지속되었고, 9월 연방준비제도 금리 인상에 대한 시장 기대는 계속해서 약화되었다. 이번 주 발표된 연방준비제도 의사록은 일부 정책 결정자들이 여전히 인플레이션이 지속될 경우 금리 인상을 고려할 의사가 있음을 보여주었지만, 선물 시장은 9월 금리 인상 중단을 계속해서 반영하고 있다.
그럼에도 불구하고 수익률은 높은 수준을 유지했다. 10년물 미국 국채 수익률은 4.7% 수준에서 등락했고, 30년물 수익률은 약 5.3%를 기록했다. 따라서 투자자들은 미국 재무부의 장기물 매입 계획을 무시하고 수익률 곡선의 장기물 쪽에 압력을 가했다. 금 가격 측면에서 이는 혼조 환경을 의미한다: 달러 약세와 방어적 수요가 지지력을 제공하고 있지만, 높은 수익률이 명확한 상승 모멘텀을 제한하고 있다.
기술적으로 금은 일일 최고가 4,632.90달러를 기록하며 4,595달러 목표치를 돌파했다. 또한 금 가격은 200일 이동평균선 범위 위에서 유지되었다. 다음 저항선은 4,653.25달러이며, 이를 지속적으로 돌파할 경우 4,852.91달러가 주목된다. 하방으로는 4,453.59달러가 언급되며, 그 다음으로 4,382.83달러와 4,253.93달러가 있다.
은, 귀금속 업종 내 상대적 강세 보여
은은 금의 움직임을 따랐지만, 주중에 자체적인 모멘텀을 발전시켰다. 금속은 $70.14까지 잠시 올랐다가 $69 부근으로 다시 하락했습니다. 같은 주 초반에 은은 이미 $66.55, $68.02, $69.48 수준을 돌파했습니다. 이제 다음 관심 구간은 $71.00에서 $72.08 사이입니다.
이 움직임은 거시경제적 요인과 펀더멘털 요인 모두에 의해 주도됩니다. 재무부의 매입 계획이 처음에 달러와 금리 반전을 촉발했습니다. 동시에 산업 수요와 공급 부족에 관한 이야기가 은을 지지하며, 거래 마감 시점에 금속이 금보다 더 나은 성과를 내는 데 도움이 되었습니다. 기술적으로 다음 저항선은 $70.14이며, 그 다음은 $71.56과 $72.08입니다. 지지선은 $66.29와 $64.20에서 확인되며, 더 낮은 목표는 $62.75입니다.
지정학적으로 호르무즈 해협은 유가, 인플레이션 기대, 귀금속에 대한 방어적 수요에 영향을 미치는 핵심 요인으로 남아 있습니다. 미국과 이란 간의 평화 회담은 교착 상태에 빠졌고, 미국은 테헤란에 대한 더 강력한 제재를 준비 중이며, 해협을 통한 상업 교통량은 전쟁 전 수준에 크게 미치지 못하고 있습니다. 브렌트유는 배럴당 $93.29 부근에서 거래되었고, WTI는 $84.34 부근이었습니다.
결과적으로 귀금속에 대한 환경은 여전히 우호적이지만 완전히 확실하지는 않습니다. 걸프 지역의 제한된 해운과 약한 달러는 안전 자산 수요를 가리킵니다. 동시에 높은 유가는 인플레이션 위험을 살려두고 채권 수익률의 명확한 하락을 막고 있습니다. 시장은 다음 주요 촉매제가 7월 PCE 인플레이션 보고서와 잭슨홀에서의 케빈 워시 연준 의장의 발언에서 나올 것으로 예상합니다.
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