[SMM 간략 분석] 하단 지지와 상단 저항 속, 철광석 가격 딜레마에 빠지다

이번 주 철광석 가격은 계속 상승세를 보였으며, 가장 거래량이 많은 I2701 선물 계약은 주중 721위안/톤까지 치솟았다. 이러한 상승의 주요 동력은 여전히 뉴스 측면에서 비롯되었다. BHP의 포트 헤들랜드 광산에서의 임금 협상 교착 상태가 중간 등급 철광석의 공급 부족 우려를 촉발한 것이다. 펀더멘털 측면에서는 공급 측면에서 강세와 약재 요인이 혼재했다: 중국 외 광산의 선적량은 예상대로 반등했지만, 태풍 날씨로 인해 이번 주 항구 도착량은 37% 급감했고, 항구 재고는 소폭 감소하며 일시적으로 공급 압력이 완화되었다. 수요 측면에서는 완만한 회복세를 보였으며, 이번 주 용선 생산량이 소폭 증가했고 일부 지역의 철강 수주도 개선되어 현물 구매 의향이 소폭 개선되었다. 전반적인 철광석 수요는 소폭 증가했고 거래량도 확대되어 광석 가격에 일부 지지를 제공했다.

차트: MMI 61% 항구 현물 화물 지수

출처: SMM

이번 주 국내 철광석 정광 가격은 지역별로 혼조세를 보였다. 지역별로 보면, 허베이성 탕산, 첸안, 첸시 지역은 1-5위안/톤 소폭 하락했고, 랴오닝성 서부의 차오양, 베이퍄오, 젠핑은 대체로 안정세를 유지했으며, 화동 지역은 5-10위안/톤 상승했다.

탕산의 66% 등급 철광석 정광 공장도 가격(건조 기준, 세금 포함)은 960-965위안/톤으로 마감했다. 현재 광산과 선광 공장의 자원은 전반적으로 부족했지만, 제철소의 가격 인하 요구 의지는 강했다. 한편, 수입 광석과 국내 광석 간의 가격 차이가 여전히 존재하여 제철소의 국내 철광석 정광 구매 의향이 높지 않았다. 다른 지역도 비슷했으며, 대부분의 광산과 선광 공장은 계획대로 정상 생산을 유지했다. 전반적으로 이번 주 국내 정광 가격은 부진한 흐름을 보였다.

차트: 이번 주 수입 광석과 국내 광석 간의 가격 차이는 소폭 축소되었다. 다음 주에는 안정세를 보일 것으로 예상된다.

다음 주 전망

수입 광석: 다음 주 전망,철광석 가격은 좁은 범위에서 횡보할 것으로 예상된다. 펀더멘털은 압박을 받을 것이다: 중국 외 광산의 선적량은 소폭 증가세를 유지할 것이며, 태풍 교란이 진정된 후 지연되었던 선박이 집중적으로 도착하면서 항구 도착량은 급반등할 것으로 예상된다. 한편, 최종 사용자가 아직 성수기에 진입하지 않아 선철 생산량이 크게 증가하기는 어려울 것으로 보인다. 공급이 강하고 수요가 약한 상황에서 광석 가격은 하방 압력을 받을 것이다. 또한, 다음 주 코크스 가격이 상승할 것으로 예상되어 철강사의 원가 부담이 일시적으로 높아지고 철광석 구매 의사가 위축될 수 있다. 그러나 지지 요인도 존재한다: BHP의 포트 헤들랜드에서의 노동자 파업 위험과 장기 계약 협상이 해결되지 않으면서 중급 자원의 유통 제한에 대한 우려가 여전히 남아 있다. 게다가 국경절 연휴가 다가옴에 따라 달러 표시 선물 현물 화물 거래가 개선될 수 있어 역외 선물 가격에 일부 지지를 제공할 것이다. 상승 요인과 하락 요인이 혼재된 가운데, 광석 가격은 하단에서는 지지를 받고 상단에서는 압력을 받아 다음 주에는 일정 범위 내에서 횡보할 것으로 예상된다.

국내 광석: 다음 주를 전망할 때, 국내 철광석은 여전히 원가 경쟁력이 떨어지며, 철강사의 통제 하에 중국 국내산과 수입산 광석 간의 가격 차이는 계속 축소될 것으로 보인다. 공급 측의 가격 고수 의향은 다소 약해졌으며, 시장은 점차 매수자 우위로 전환되고 있다. 종합적으로 볼 때, 국내 정광 가격은 부진을 면치 못할 수 있다.