[SMM 스테인리스 일일 리뷰] SS 선물 약세, 현물 스테인리스 거래 부진, 성수기 검증 대기

SS 선물은 약세 흐름 속에 횡보를 이어갔으며, 비철금속 전반의 하락에 끌려 SS 가격도 동반 하락했습니다. 마감 기준, 가장 활발히 거래된 SS 계약은 14,260위안/mt에 정산되었습니다. 현물 시장에서는 SS 선물이 하락했지만, 전체적인 하락폭은 상대적으로 작았습니다. 스테인리스 유통업체들의 오퍼는 대체로 안정세를 유지했으며, 가끔 소폭 할인만 나타났습니다. 전반적인 거래는 여전히 부진했으며, 9~10월 성수기를 앞둔 회복 조짐은 보이지 않았습니다.

SS 최근월물 선물 계약. 오전 10시 15분, SS2610은 14,260위안/mt으로 전 거래일 대비 25위안 상승했습니다. 우시 지역 304/2B 스팟 프리미엄은 410~610위안/mt 범위였습니다. 현물 시장에서 우시 냉연 201/2B 코일 평균 가격은 안정적이었고, 냉연 304/2B(밀 엣지) 코일은 우시 평균이 보합, 포산 평균도 보합이었으며, 우시 냉연 316L/2B 코일 가격은 100위안/mt 하락했습니다. 우시 지역 열연 316L/NO.1 코일 오퍼는 변동이 없었고, 우시와 포산의 냉연 430/2B 코일 가격은 보합세를 보였습니다.

이번 주 스테인리스 선물은 전반적으로 약세 조정 흐름을 유지하며, 지속적으로 거시적 심리의 영향을 받았습니다. 주중 인도네시아의 RKAB 니켈 광석 승인 관련 뉴스가 업계 기대감을 반복적으로 자극했으며, 미국 연준의 매파적 정책 신호와 여전히 해결되지 않은 미국-이란 지정학적 갈등까지 더해져 거시적 불확실성이 높게 유지되었습니다. 여러 약세 요인이 집중되며 SS 선물은 주 내내 하락 압력을 받았습니다. 시장에는 약세 심리가 지배적이었고, 선물 가격 중심이 꾸준히 하락했습니다. 현물 시장은 선물-현물 연계 약세, 수급 약세 속에 재고는 견조한 흐름을 보이며 전반적으로 가격이 하락했습니다. 시장은 여전히 전통적인 소비 비수기에 머물러 있으며, 9~10월 성수기를 앞둔 회복 조짐은 아직 나타나지 않았습니다. 최종 수요처인 하류 구매 심리는 신중했고, 시장 거래는 주로 필요에 따른 구매에 집중되었으며, 집중적인 재고 확보 움직임은 없었습니다. 실수요의 지속성은 약해 현물 가격에 상승 지지력을 제공하기 어려웠습니다. 공급 측면에서는 8월 스테인리스 제강소의 생산 계획이 꾸준히 증가했고, 업계의 생산능력 방출 속도도 가속화되었습니다. 최종 수요 회복이 동반되지 않은 배경 속에서 공급-수요 압력이 소폭 증가했습니다. 그러나 이번 주 태풍 바이주하이가 중국 동부를 직접 강타하여 주요 항만과 육로 운송을 방해하고 화물 선적과 도착을 제한했습니다. 이로 인해 공급 증가 압력이 일부 상쇄되어 이번 주 스테인리스강 사회 재고는 큰 재고 누적 없이 대체로 안정적으로 유지되었습니다. 합리적인 재고 구조는 현물 가격에 하방 지지를 제공했습니다. 비용 및 수익 측면에서는 이번 주 완성재 가격이 선물과 함께 하락했으며, 철강사들의 가격 유지 노력이 다소 약화되며 현물 오퍼를 하락시켰습니다. 그러나 원자재의 탄력성은 충분하여 가격 하락을 효과적으로 제한했습니다. 이번 주 NPI 가격은 비교적 견조하게 유지되어 스테인리스강 생산 비용에 강력한 지지를 제공했습니다. 한편, 완성재 가격의 약한 하락으로 인해 완성재와 원자재 간 가격 차이가 축소되었고, 철강사들의 제련 마진이 크게 줄어들었습니다. 전반적으로 비용 측면의 강력한 지지는 현물 가격의 급락을 효과적으로 막아 시장은 "선물 하락, 현물 약세, 비용이 하방 경직성 제공, 하락폭 제한"의 패턴을 나타냈습니다. 이번 주 스테인리스강 시장은 거시적 역풍이 선물을 끌어내리고, 비수기로 인해 최종 수요가 부진하며, 공급 증가가 압력을 가중시키는 가운데, 안정적인 재고가 시장을 떠받치고, 탄력적인 비용이 하락에 저항하는 줄다리기 양상으로 형성되었습니다. 단기 펀더멘털은 명확히 약세였으며, 철강사들이 점차 가동률을 높이면서 수요 압력이 더욱 커졌습니다. 가격은 주기적 하락 조정 리스크에 직면했으나, 합리적인 재고 수준과 견조한 원자재 비용이 이중 하방 경직성을 형성하여 하락 여력을 제한했습니다. 시장은 전반적으로 약세 수준에서 횡보할 것으로 예상됩니다. 향후 주시해야 할 주요 요인으로는 거시 심리 변화, 선물 변동, 비수기 동안의 최종 수요 회복 속도, 철강사 증산 진행 상황, 재고 흐름 변화 등이 있습니다.