수급 약세 속 SHFE 주석 횡보 지속, 현물 거래 소폭 회복 [SMM 주석 중간 리뷰]

2026년 8월 11일 주석 중간 시황

가장 활발하게 거래된 SHFE 주석 sn2609 계약은 오늘 426,890위안/톤에 개장한 후 427,000~428,450위안/톤 범위에서 움직이다 오전장을 427,110위안/톤에 마감하며 전 거래일 결제가 대비 0.29% 하락했습니다. 자금은 당일 소폭 유출되며 미결제약정이 1,004계약 감소한 49,876계약을 기록했습니다. LME 가격은 좁은 범위에서 횡보하며 3개월물 LME 주석은 $55,775/톤에 최종 호가되어 0.12% 소폭 하락했습니다.

거시경제 측면:

(1) 트럼프가 공개적으로 언급하길, 이란이 미국에 군사 충돌에 대한 보상을 요구한 후 미국 역시 이란에 배상을 청구할 것이라고 말했으며, 또한 미국이 호르무즈 해협을 실질적으로 통제하고 있고 이미 이란이 이 수로에 부설한 기뢰를 제거했다고 주장하는 등 지정학적 긴장이 여전히 해소되지 않고 있습니다.

(2) 일본 언론 보도에 따르면, 일본은행의 우에다 가즈오 총재가 9월 금리 인상을 강력히 시사했으며, 이 신호로 인해 미국과 일본이 엔화 가치 하락을 억제하고자 엔화 환율에 공동 개입했으며 미국이 적극적으로 지지를 표명했습니다.

(3) 클리블랜드 연은 총재 해먹이 공개 발언에서 연준이 인플레이션을 2% 목표로 낮추기 위해 여러 차례 금리 인상이 필요할 수 있다고 밝혀 상대적으로 매파적인 정책 스탠스를 나타냈습니다.

현물 시장에서는 오늘 전반적인 가격이 어제 대비 변동이 거의 없었고 매수 관심이 이어졌습니다. 공급업체들은 오전 거래 시간 동안 고객들의 문의가 활발했으며, 선물 가격 중심이 낮아지면서 다운스트림 및 실수요 기업들이 소량 주문을 통한 구매에 나서면서 현물 거래에서 '저점에서의 실수요' 특징이 계속 뚜렷하게 나타났습니다.

전반적으로 현재 주석 시장에는 강력한 새 신호가 부재하며, 선물 시장은 '거시경제의 큰 변동이 없고 펀더멘털의 수요·공급 균형이 미온적인' 안정적 패턴을 유지하고 있습니다. 공급 측면에서는 광석 및 정련 주석의 실제 회복 성장세가 미미하고, 수요 측면에서는 여전히 전통적 소비 비수기로 다운스트림 구매는 주로 선물 가격 하락 시 실수요 주문에 의존하고 있어 고가 수용력이 부족합니다. 오늘 최다 거래 계약의 미결제약정이 5만 계약 아래로 추가 감소하면서 자금 이탈로 가격 중심대가 소폭 완화되었다. 단기적으로 시장 심리와 비수기에 제약되어 SHFE 주석 최다 거래 계약의 가격 중심대는 소폭 완화가 더 이어진 후 횡보할 전망이다.