[SMM 스테인리스 일일 리뷰] 비철금속 섹터 강세로 스테인리스 선물이 낙폭을 멈추고 반등했으나, 현물 스테인리스 문의 부진이 상승 모멘텀을 제한함

SMM 8월 7일 보도에 따르면, SS 선물은 전반적으로 하락을 멈추고 반등하는 흐름을 보였습니다. 이날 비철금속 섹터가 동반 강세를 보이며 SS 가격을 함께 끌어올렸습니다. 정오 마감까지 주력 SS 선물 계약은 14,640위안/톤에 정산되었습니다. 현물 시장에서는 SS 선물이 이미 하락 멈춤과 반등의 명확한 신호를 보였지만, 주중 가격이 높은 수준이고 다운스트림 구매 수요가 대부분 소화되면서 장중 시장 구매 문의는 여전히 상대적으로 약했고, 트레이더들의 현물 가격 상승 동력은 매우 제한적이었습니다.

주력 SS 선물 계약. 오전 10시 15분 기준, SS2609 계약은 14,570위안/톤으로 전 거래일 대비 105위안/톤 상승했습니다. 우시 지역 304/2B 현물 프리미엄은 400~750위안/톤 범위였습니다. 현물 시장에서 우시 냉간 압연 201/2B 코일 평균 가격은 안정세를 유지했습니다. 무모서리 냉간 압연 304/2B 코일의 경우 우시 평균 가격은 75위안/톤 하락했고, 포산 평균 가격은 50위안/톤 하락했습니다. 우시 냉간 압연 316L/2B 코일 가격은 변동 없었습니다. 우시 열간 압연 316L/NO.1 코일 호가는 보합세였고, 우시와 포산 모두 냉간 압연 430/2B 코일도 변동 없었습니다.

이번 주 스테인리스 선물은 업계 뉴스와 자금 흐름의 이중 교란을 받으며, 전반적으로 급등락을 거듭하며 매수·매도 세력 간 치열한 공방이 펼쳐지는 양상을 보였습니다. 주중 인도네시아 RKAB 니켈 광석 추가 할당량 소식이 시장 기대를 거듭 흔들었습니다. 선물 자금 이동과 맞물려 SS 선물은 먼저 상승 후 하락하며 주중 한때 15,100위안/톤 수준까지 도달했습니다. 그러나 니켈 광석 증량 기대가 부각되자 매수 세력의 자신감이 사그라들며 선물은 다시 위축된 흐름으로 반락했고, 변동 폭이 컸으며 시장 심리가 반복적으로 전환되었습니다. 현물 시장은 선물-현물 연계가 약한 가운데 수급이 대체로 균형을 이루는 패턴을 나타냈습니다. 가격은 전반적으로 횡보하며 오르거나 내리기 쉽지 않은 양상이었습니다. 시장은 여전히 전통적 소비 비수기에 있고, 여름철 지속적인 고온이 다운스트림 가공과 건설 속도를 계속 압박하며, 최종 수요 강성 수요는 더디게 방출되고 전반적인 시장 신뢰도는 부족했습니다. 주간에는 선물이 강세를 보일 때만 현물 거래가 일시적으로 활기를 띠었습니다. 선물이 하락한 후에는 하류 구매 의지가 빠르게 식고 시장 거래가 다시 약화되었으며, 최종 사용자의 신중한 관망 심리가 계속 강화되었습니다. 그러나 현물 가격은 선물의 큰 폭 약세를 따르지 않았는데, 그 이유는 지지 요인이 충분했기 때문입니다. 첫째, NPI 원자재 가격이 견조하여 스테인리스 생산에 비교적 강한 비용 지지를 제공했습니다. 둘째, 주요 철강사들이 가격을 강력히 유지하여 공장 출하 측면에서 현물 가격 중심을 안정시켰습니다. 셋째, 현재 스테인리스 사회 재고는 적절한 수준으로 재고 소진 압력이 크지 않았고 수급은 기본적으로 균형을 유지했습니다. 전반적으로 이번 주 스테인리스 시장은 선물이 약세로 횡보하는 반면 현물 가격은 견조하게 하락에 저항하는 분화된 양상을 나타냈습니다. 단기적으로 비수기 수요 약세와 최종 사용자 구매 부진이 가격 상승을 제약하는 핵심 약세 요인입니다. 또한 8월 스테인리스 생산량이 이미 어느 정도 증가하여 시장 공급의 재고 소진 압력이 점차 커지면서 가격 상승 동력이 충분하지 않은 상황입니다. 그러나 중장기적으로는 성수기 진입 기대감이 점차 높아지고 있고, 강력한 비용 지지와 낮은 재고 압력이 더해져 전반적인 시장 기대는 긍정적이며 가격 하락 여력도 제한적입니다. 이후 시장은 당분간 횡보할 가능성이 높으며, 인니 니켈 광석 쿼터 승인 진행 상황, SS 선물의 등락 속도, 하류 비수기 실수요 회복 상황, 철강사 생산 동향 등에 주목할 필요가 있습니다.