선물 가격이 저항에 부딪혀 하락했으며, ADC12 현물은 관망세 속에 안정적으로 유지되었다 [ADC12 가격 일일 리뷰]

[SMM Express] 짐바브웨 광업광물개발부는 이번 주 카도마에서 열린 3일간의 중기 전략 계획 검토 워크숍에서 자국의 광업 부문이 2026년 상반기 동안 약 57억 3,000만 달러의 수출 수익을 창출했다고 확인했다. — 금이 32억 달러, 기타 광물이 짐바브웨 광물마케팅공사를 통해 25억 3,000만 달러를 추가로 기여하여, 이로써 광업 부문은 2025년 연간 기록인 86억 달러를 넘어설 궤도에 올랐다. 광업부 장관 폴리트 캄바무라 박사는 이 자리에서 정부가 각 지역의 광물 부존 특성에 맞춰 지역별 가공 허브를 설립할 계획이라고 발표했으며, 크롬 생산 지구는 페로크롬 및 크롬 합금 생산에, 철광석 지역은 철강 생산에 특화하도록 지정된다. 이번 발표는 올해 짐바브웨 크롬 산업에서 이미 뚜렷해진 흐름을 더욱 강화한다. 2026년 2월부터 시행된 미가공 광물 수출 금지와 100헥타르 이상 크롬 광구에 페로크롬 용광로 개발을 연계하는 정책이 맞물리면서, 원광 선적 대신 제련으로 생산과 투자를 꾸준히 유도해 왔다. 이러한 추진을 개별 사업자의 재량에 맡기지 않고 지정된 지역 허브로 제도화한 것은, 하라레 당국이 크롬 관련 부가가치 향상을 기업별 협상이 아닌 지리 기반의 구조적 정책으로 다루겠다는 신호로 풀이된다. 광업회의소가 2026년 광업 부문 10% 성장과 연간 수출 수익 75억~110억 달러를 전망하는 가운데, 향후 수개월은 이 허브 구상이 짐바브웨 크롬 벨트의 구체적인 용광로 투자로 이어질지, 아니면 일단 정책 선언에 머물지 가늠할 시기가 될 것이다.

글렌코어의 2026년 상반기 생산 보고서에 따르면, 귀속 페로크롬 생산량(글렌코어-메라페 크롬 합작사 지분 79.5%)은 11만 톤에 그쳐, 2025년 상반기 43만 3천 톤 대비 75%(32만 3천 톤) 감소했으며, 회사는 "2026년 상반기 크롬 제련이 대부분 유지·보수 상태에 머물렀다"고 밝혔습니다. 이 헤드라인 수치만 보면 메라페 리소스에서 이미 기록된 붕괴가 이어지는 듯합니다. 그러나 글렌코어의 분기별 분석은 반기 수치만으로는 드러나지 않는 세부 사항을 추가합니다. 생산량은 2025년 2분기 15만 6천 톤에서 3분기 3천 톤으로 급감했고, 4분기에는 사실상 0을 기록했다가, 2026년 1분기 1만 3천 톤으로 반등한 뒤 2분기에는 9만 7천 톤으로 급증했습니다. 이는 전 분기 대비 약 7배 증가한 것입니다. 글렌코어는 이러한 반등을 "라이언 제련소에서 시작된 단계적 재가동"과 직접 연관 지으며, 생산량이 2025년 말경 바닥을 쳤고 상반기 종료 훨씬 전에 이미 회복 중이었음을 확인했습니다. 메라페 자체 보고서(Wonderkop과 Boshoek의 지속적인 중단, 라이언의 부분 중단만 언급)와 함께 볼 때, 글렌코어 수치는 라이언이 합작사 제련소 중 가장 먼저 재가동되기 시작했음을 확증합니다. 따라서 상반기 전년 대비 감소폭은 기간 내 개선 추세를 다소 과소평가하며, 2026년 하반기가 Wonderkop과 Boshoek까지 회복이 확대될지 시험하는 더 의미 있는 시기가 될 것입니다.

[SMM 속보] 글렌코어 2026년 반기 생산 보고서에 따르면, 글렌코어-메라페 크롬 합작법인에서 그룹이 보유한 79.5% 지분에 해당하는 귀속 크롬 광석 생산량은 2026년 상반기 164만 7,000톤으로, 2025년 상반기 171만 7,000톤에서 불과 4%(7만 톤) 감소했습니다. 글렌코어는 이 소폭 감소를 단순히 "해당 기간의 운영 여건" 탓으로 돌렸는데, 이는 페로크롬에 대해 사용한 제련소 특정적 표현보다 훨씬 완화된 설명입니다. 분기별 데이터에 따르면 이는 급락이 아니라 점진적 둔화였습니다. 2025년 2분기 91만 톤에서 3분기 103만 7,000톤으로 증가했다가, 이후 2025년 4분기 85만 9,000톤, 2026년 1분기 83만 톤, 2분기 81만 7,000톤으로 감소하여, 2분기 기준 전년 동기 대비 10% 감소했습니다. 이러한 견조함은 SMM이 이미 동일 합작법인에서 글렌코어의 20.5% 파트너인 메라페 리소시스(Merafe Resources)를 통해 추적한 내용과 일치합니다. 메라페의 2026년 상반기 공시에 따르면 크롬 광석 생산량은 42만 5,000톤으로, 44만 3,000톤에서 4% 감소해 글렌코어 수치와 거의 동일한 감소율을 보였습니다. 양사가 각자의 장부상 페로크롬 생산량이 급감한 가운데서도 동일하게 광석 부문의 완만한 둔화를 독립적으로 보고함에 따라, 이 패턴은 한 회사 보고의 인위적 결과가 아닌 합작법인 차원에서 확인된 것입니다. 2026년 상반기 동안 크롬 광석 채굴은 하류 제련보다 훨씬 잘 버텨냈습니다.