[SMM 분석] SS 선물 횡보와 공급 반등, 비수기 약한 수요까지 겹쳐 스테인리스 재고가 소폭 증가했다.

SMM 7월 30일 뉴스, 이번 주 스테인리스 유통 재고는 증가세를 이어가며 전반적으로 소폭 상승했으며, 비수기 수급 압력이 뚜렷하게 나타났습니다. 두 핵심 시장인 우시와 포산의 총 재고는 2026년 7월 23일 92만 9,900톤에서 7월 30일 93만 600톤으로 전주 대비 0.08% 증가했으며, 재고 누적 속도는 완만하고 비교적 통제 가능한 수준이었습니다.

이번 주 시장은 전통적 소비 비수기에 머물렀으며, 고온으로 인해 하류 가공 및 건설 속도가 제한되면서 최종 수요가 지속적으로 부진했습니다. 주중 SS 선물은 거시적 요인의 영향을 받아 하락 후 반등한 뒤 횡보했고, 선물 가격이 반복적으로 변동하면서 현물 시장의 관망 심리가 강화되었습니다. 하류 업체들은 필요 시에만 구매하고 집중적인 재고 보충은 없었으며, 시장 거래는 계속해서 한산했고 재고 소진이 더뎠습니다. 공급 측의 소폭 완화는 재고 증가의 주요 원인으로, 이전에 정기 보수를 마친 제철소들이 점차 생산을 재개하고 업계 가동률이 꾸준히 회복되었으며, 8월 생산량 증가가 예상되면서 신규 공급이 늘어났습니다. 비수기 약한 수요는 신규 공급을 소화하지 못해 수급 불균형이 심화되었고, 이에 따라 유통 재고가 소폭 누적되었습니다. 전반적으로 비수기와 고온으로 인한 최종 수요 부진과 거래 한산이 재고 누적의 핵심 요인이었으며, 제철소 생산 재개와 공급 회복은 수급 완화 국면을 더욱 악화시켰습니다. 선물 변동은 시장 심리에 일시적 영향만 미쳤을 뿐 지속적인 재고 보충을 이끌어내지 못해 비수기 재고 누적 추세를 반전시키지 못했습니다. 현재는 비수기 펀더멘털이 시장을 주도하며, 수요 회복이 미약하고 공급이 꾸준히 증가하는 가운데 재고 압박 논리가 지속되고 있습니다. 단기적으로 최종 수요 회복이 없다면 재고는 완만한 증가세를 유지할 전망입니다. 향후 SS 선물 변동, 비수기 최종 수요 변화, 제철소 생산 재개 진행 상황, 그리고 재고 누적 속도에 주목해야 합니다.