2026년 7월 31일 –
중국의 7월 전체 알루미늄 가공 PMI는 42.2%로, 전월 대비 4.4%포인트 급락하며 모든 하위 부문이 위축 국면에 진입했다. 알루미늄 판재 및 스트립(44.8%), 알루미늄 포일(39.0%), 건축용 압출재(39.7%), 산업용 압출재(42.1%), 알루미늄 선 및 케이블(44.4%), 1차 합금(43.9%), 2차 합금(37.6%) 모두 50을 밑돌아 업계 심리가 더욱 위축되었음을 시사한다. 모든 하위 부문에 공통된 압박 요인은 7월 전통적 소비 비수기가 본격화되면서 부동산, 가전, 일반 기계 등 최종 수요가 동반 약세를 보인 점이었다. 각 범주별 하위 지수도 대체로 위축 국면으로 빠져들었다. 구조적 양극화가 두드러져, 판재 및 스트립 부문의 민간용 판재, 에어컨·포장용 포일, 부동산 압출 주문, 선 및 케이블 부문의 내수·수출이 모두 전반적으로 약화되었다. 산업용 압출재 부문의 신에너지차(NEV) 및 태양광(PV) 관련 수요만이 구조적 지지 요인으로 작용했다. 수출 성과는 극명한 대비를 보였다. 알루미늄 판재 및 스트립, 알루미늄 포일, 건축용 압출재 수출은 소폭 위축에 그친 반면, 산업용 압출재 수출은 50선을 유지했다. 그러나 중국과 해외 시장 간 가격 스프레드 역전으로 알루미늄 선 및 케이블의 신규 수출 주문이 직격탄을 맞으며 가장 큰 걸림돌이 되었다. 2차 합금은 재정·세무 규제 준수와 알루미늄 스크랩 원자재 부족으로 추가적인 제약을 받아 모든 가공 하위 부문 중 가장 낮은 수치를 기록했다.
개별 제품 범주별로 살펴보면:
알루미늄 판재 및 스트립 : 7월 알루미늄 판재 및 스트립 월간 복합 PMI는 44.8%를 기록했으며, 모든 핵심 하위 지수가 대체로 위축 국면으로 전환되었다. 생산 지수와 신규 주문 지수 모두 41.3%로 하락했다. 7월 전통적 비수기가 심화되면서 자동차용 판재 소비가 소폭 위축되고, 1000계·3000계 주조 압연 주문이 눈에 띄게 감소했으며, 범용 판재의 최종 수요는 지속적인 부진을 면치 못했다. 생산업체들은 주문 부족과 완제품 재고 증가라는 이중고에 직면했다. 선제적 감산 규모가 전월 대비 크게 확대되었습니다. 수출 측면에서는 신규 수출주문 지수가 48.6%를 기록하여 여전히 위축 국면이지만 비교적 완만한 하락세를 보였습니다. 관세청 데이터에 따르면 6월 알루미늄 판재/시트 및 스트립 수출 실적은 매우 우수(35만 4천 톤, 전월 대비 10.6%, 전년 동기 대비 44% 증가)하여 일부 회복탄력성을 유지했으나, 6월 북미 주요 압연공장들이 생산 라인을 재가동한 후 전환 주문을 수행했던 국내 기업들은 7월 생산 속도에 현저한 조정을 겪었습니다. 이전에 중국으로 유입되었던 전환 주문이 완전히 회수되었습니다. 재고 및 가격 측면에서 제품 재고 지수는 45.0%로 하락하고, 원자재 재고 지수는 47.6%를 기록했으며, 비수기에 기업들은 선제적 감산과 공격적인 재고 축소 전략을 채택했습니다. 전반적으로 캔 스톡 이전 주문 상실, 수출 지지의 한계적 약화, 그리고 전통적 비수기 효과 심화 등 다양한 압력이 얽혀 있습니다. 알루미늄 판재/시트 및 스트립 PMI는 8월에도 50선 아래에 머물 것으로 예상됩니다.
알루미늄 호일 : 7월 알루미늄 호일 월간 종합 PMI가 39.0%로 하락했습니다. 하위 지수별로 생산 지수와 신규 주문 지수 모두 31.8%로 급락했습니다. 7~8월 전통적 비수기 효과가 심화되어 하류 고객들의 재고 축적 유인이 없었고, 생산 및 판매는 전월 대비 10~20% 감소했습니다. 에어컨용 호일 부문이 핵심 하락 요인이었으며, 일부 생산업체는 에어컨용 호일 생산 일정이 전월 대비 25~30% 급감하고 가동률이 급락했다고 보고했습니다. 수출이 일시적으로 일부 상쇄 역할을 했으며, 일부 기업의 수출 주문 생산 일정은 9월까지 연장되었으나 중국과 해외 시장 간 가격 스프레드가 축소된 이후 10월 신규 주문에 대한 불확실성은 높습니다. 재고 관리 측면에서 제품 재고 지수는 48.9%, 원자재 재고 지수는 30.5%를 기록했습니다. 현재 가격 하락 우려가 지배적인 심리로 남아 있으며, 가공업체들은 “생산량 통제 및 재고 감축 우선”을 주요 전략으로 널리 채택하고 있습니다. 에어컨용 호일의 심각한 부진과 포장 부문의 비수기 효과 속에서 기존 배터리용 호일 소비 지지도 전반적 추세를 반전시키기에는 불충분합니다. 종합적으로 판단하면， 알루미늄 호일 산업은 7월에 구조적 한파에 갇혔습니다。 알루미늄 호일 PMI는 8월에도 심한 침체를 지속할 것으로 예상됩니다。
건설용 압출 : 건설용 알루미늄 압출 산업의 종합 PMI는 7월 39.7%를 기록하며， 기준치 50을 밑돌았습니다。 이번 달 생산지수는 33.7%， 신규 주문 지수는 32.2%， 구매량 지수는 39.9%로， 업계 위축이 심화되고 있음을 나타냈습니다。 7월 부동산 건축 자재의 비수기 심화로 건설용 압출 최종 사용처의 신규 주문량이 추가적으로 위축되었습니다。 중소형 압출 공장들은 후방 구매가 대부분 실수요 기반의 긴급 주문이었다고 보고했으며， 월말 알루미늄 가격의 상승으로 최종 사용처의 원가 부담 우려가 커져 건설용 압출 주문 확정 속도가 더욱 억제되었습니다。 허베이 지역 일부 중소형 건설용 압출 기업은 주문 부족으로 단계적 휴가에 들어갔으며， 업계 심리는 전월 대비 크게 약화되었습니다。 이번 달 신규 수출 주문 지수는 49.8%를 기록했습니다。 6월 압출 수출이 강력한 성장세를 보였지만， 기업들은 반복되는 해외 지정학적 분쟁과 중국과 해외 시장 간 알루미늄 가격 차이의 회복이 7월 수출 주문을 소폭 위축 국면으로 전환시켰다고 보고했습니다。 재고 측면에서는 완제품 재고 지수가 41.5%， 원자재 재고 지수가 40.2%를 기록했습니다。 기업들은 비수기 수요 부진 속에 적극적인 재고 축소 전략을 광범위하게 시행했으며， 필요에 따라 원자재를 엄격히 구매했습니다。 8월 전망으로는 전통적인 비수기 압박이 더욱 확대될 것으로 예상됩니다。 생산자들은 향후 주문에 대해 신중한 기대를 갖고 있습니다。 건설용 압출 종합 PMI는 8월에도 기준치 50을 밑돌 것으로 예상됩니다。
산업용 압출 : 산업용 압출 산업의 종합 PMI는 7월 42.1%를 기록하며 기준치 50을 밑돌았고， 전반적인 업계 심리는 약한 위축 영역에 머물렀습니다。 이번 달 세부 지수는 생산지수 38.5%， 신규 주문 지수 40.0%를 보여줍니다。 부문별 수요는 뚜렷한 구조적 차별화를 나타냈습니다。 신에너지차(NEV) 관련 압출은 업계에 기초 수요를 제공했고， 에너지 저장용 알루미늄 압출 수요는 높은 모멘텀을 유지하여 전체 가동률에 일부 지지를 제공했습니다。PV 모듈 및 NEV 경량 구조용 압출재 주문은 전반적으로 안정적이었으며, 아직 수요 약화 신호는 뚜렷하지 않았습니다. 전통적 소비 비수기 여파로 범용 튜브, 파이프 및 봉재의 최종 수요 주문이 현저히 위축되며 업계 전반의 가동률을 끌어내렸습니다. 7월 중순 쓰촨 지역의 폭염으로 인해 현지 압출 가공 업체들이 오후 작업을 중단하면서 월간 생산량이 추가로 위축된 점도 부담이었습니다. 신규 수출 주문 지수는 이번 달 50선에 머물렀습니다. 장기 해외 협력 거래처 주문량은 안정적으로 유지되었으며, 아직 수출 주문이 눈에 띄게 감소했다는 피드백은 없었습니다. 재고 측면에서는 완제품 재고 지수가 26.9%, 원자재 재고 지수가 32.7%를 기록했습니다. 업체들은 비수기 수요 둔화 속에 적극적인 재고 소진 전략을 폈고, 동시에 안정적인 운영 현금 흐름 확보를 위해 하위 구매자의 출고 기한을 단축했습니다. 종합하면, 산업용 압출재 PMI는 8월에도 50선을 하회할 전망입니다. PV 프레임 프로파일은 하위 모듈 생산 계획이 안정적일 것이라는 기대 속에 견조한 흐름을 보일 것으로 예상됩니다. 향후 주목해야 할 핵심 변수는 중국 내 자동차 소비 회복 속도와 에너지 저장용 알루미늄 압출재의 고수요 지속 여부입니다.
알루미늄 전선 및 케이블 : 7월 중국 내 알루미늄 전선 및 케이블 산업 PMI는 44.4%로, 전월 대비 9.1%포인트 하락하며 확장 국면에서 위축 국면으로 급락, 업황이 크게 악화되었음을 시사했습니다. 하위 부문별로 보면, 생산 지수는 36.4%로 6월의 57.5% 대비 21.1%포인트 하락했습니다. 수출 창구 폐쇄로 인한 주문 공백이 가동률에 전이되며 기업들의 가동률이 급제동 걸렸습니다. 신규 주문 지수는 45.3%로 6월의 55.6% 대비 10.4%포인트 하락했는데, 국가 전력망 발주 둔화와 수출 수요 급감이 겹치며 신규 주문이 크게 위축된 결과입니다. 신규 수출 주문 지수는 23.2%로 6월의 47.0% 대비 23.8%포인트 하락했습니다. 국내외 시장 가격 스프레드 이점이 소멸되며 수출 창구가 닫혀, 수출 부문이 가장 큰 타격을 입었습니다. 수주 잔고 지수는 30.2%로, 6월의 51.6%에서 21.4%포인트 하락했습니다. 기존에 쌓였던 수주 잔고가 대부분 소진되었고, 수출 주문 취소의 영향이 더해져 기존 주문량이 크게 영향을 받았습니다. 구매량 지수는 38.4%로, 6월의 59.1%에서 20.7%포인트 하락하며 기업들의 재입고 의지가 급락했습니다. 원자재 재고 지수는 45.80%를 기록했습니다. 요컨대, 알루미늄 전선 및 케이블 산업은 7월에 수출 창구 폐쇄와 내수 주문 공백이라는 이중 충격을 받아 생산, 수주, 구매가 전반적으로 급락했습니다. 업종 PMI는 8월에도 약세를 이어갈 것으로 예상됩니다.
1차 합금 : 1차 알루미늄 합금 산업의 PMI는 7월 43.9%를 기록하며 2개월 연속 50 미만에 머물렀고, 6월보다 더 하락하여 전통적인 비수기와 수요 부족이라는 이중 압박 속에 경기 위축이 지속되고 있음을 시사했습니다. 세부 지수를 살펴보면, 생산 지수는 39.0%, 신규 주문 지수는 42.0%, 제품 재고 지수는 38.9%, 구매량 지수는 42.0%, 원자재 재고 지수는 42.0%, 구매 가격 지수는 48.6%로 모든 지수가 전월 대비 각각 하락세를 보여 업황 전반에 걸친 부진을 반영했습니다. 기업 운영을 보면, 대다수는 현재도 기존에 체결된 장기 계약을 중심으로 이행하고 있어 생산 일정은 비교적 안정적이지만, 신규 주문은 현저히 부족합니다. 계절적 비수기에 발목이 잡혀 하류 소비 부문의 수요 발현이 힘을 받지 못했고, 주문량은 모두 전월 대비 감소하며 생산업체들의 생산 일정에 압박을 가했습니다. 트레이더 부문에서는 7월 알루미늄 가격이 전반적으로 낮았지만, 일부 트레이더들이 가격 하락 시 조심스럽게 문의를 늘린 반면, 실제 거래량은 이에 비례하여 증가하지 않았습니다. 대다수는 관망세를 유지하며 거래 심리가 부진하고 현물 유통 속도도 눈에 띄게 개선되지 않았습니다. 지속적인 수요 약세의 영향으로 일부 기업들은 재고 누적과 자금 경직을 피하기 위해 생산 속도를 선제적으로 조정하고 생산량을 적절히 낮추기 시작했습니다. 이에 따라 원자재 조달도 더욱 신중해지며 조달량과 원자재 재고 지수가 동반 하락했다. 한편 주문 감소와 생산 위축으로 완제품 재고도 비교적 뚜렷한 감소세를 보였다. 기업들의 전반적인 운영 전략은 점차 보수적·방어적으로 기울었다. 전반적으로 7월 업황은 공급과 수요 모두 약세, 짙은 관망세가 특징으로, 단기적으로 뚜렷한 개선을 기대하기 어렵다. 8월에도 비수기 특징이 이어지며 PMI는 50 아래에서 약 45.7%를 기록할 전망이다.
2차 합금: 7월 2차 알루미늄 산업 PMI는 37.6%로 전월 대비 0.6%p 소폭 반등했으나, 4개월 연속 50 아래에 머물렀다. 공급 측면에서는 강화된 재정·세무 규제로 기업들의 매입세금계산서 확보가 어려워진 가운데, 적격 알루미늄 스크랩 유통은 여전히 타이트했고 내외 가격차로 인한 손실로 수입 스크랩 도착량이 감소했다. 원자재 공급은 계속 제약을 받으며 업계 가동률 하락세가 이어졌다. 7월 초 알루미늄 가격 급락기에 일부 기업들은 적격 스크랩 조달 어려움과 세금계산서 부족에서 오는 생산 압박을 덜기 위해 A00 잉곳 비율을 적절히 높였다. 7월 중하순 이후 전통적 소비 비수기가 더욱 깊어지고, 무더운 날씨에 일부 다운스트림 업체들이 잇따라 1~2주간 하계 휴가에 들어갔다. 주문이 눈에 띄게 위축되고, 2차 알루미늄 생산업체들도 생산과 수주 속도를 늦추었다. 부족한 수요는 업계 불황을 더욱 악화시켰다. 재고의 경우, 세금계산서 문제와 적격 원자재 공급 부족으로 기업들의 원자재 재고는 계속 낮은 수준을 유지했다. 동시에 업계 가동률 하락이 완제품 공급 위축을 초래하는 한편, 생산업체의 자사 제품 재매입과 제한된 현물 유통 물량이 함께 주조 알루미늄 합금 사회 재고를 9주 연속 감소시켰다. 그러나 최종 수요 약화로 재고 감소 속도가 최근 눈에 띄게 둔화되며 재고 소진 모멘텀이 다소 약화되었습니다. 8월을 전망하면 전통적인 소비 비수기가 아직 끝나지 않았고 여름 휴가가 하류 가동률과 조달 속도에 어느 정도 영향을 지속할 것입니다. 최종 수요의 뚜렷한 개선도 기대하기 어렵습니다. 동시에 세금계산서 제약은 단기간 완화되기 어려워 업계 생산 인센티브를 계속 억제할 것입니다. 전반적으로 2차 알루미늄 업계 PMI는 8월에도 50선 아래에 머물 것으로 예상되며 업계 전반의 심리가 의미 있게 개선되기는 어려울 전망입니다. 8월 하순 최종 수요 회복 속도와 관련 정책 변화에 주목해야 합니다.
간략 코멘트:
7월 알루미늄 가공 업계는 전반적으로 비수기 약세를 보였으며 각 하위 부문 내에서 구조적 분화가 나타났습니다. 신에너지 부문만 수요 탄력성을 보였고 다른 부문의 내수는 대체로 큰 폭으로 위축되었습니다. 수출 실적은 엇갈렸고 알루미늄 선재·케이블 수출이 급감하며 업계를 끌어내렸습니다. 원자재 제약, 폭염에 따른 생산 제한, 가격 스프레드 보정 혼란 등이 겹치며 전반적인 업계 심리는 위축 국면에 갇혔고 단기 회복 모멘텀은 충분치 않았습니다.
(SMM 알루미늄팀)
