SMM, 7월 30일:
오늘 가장 활발히 거래된 SHFE 알루미늄 2609 계약은 23,625위안/톤으로 마감하며 전일 대비 240위안(1.03%) 상승했습니다. 거래량은 209,579랏, 미결제약정은 250,601랏으로 전일 대비 3,175랏 감소하였습니다. 자금이 확실히 이탈했으며, 매수·매도 세력 모두 차익실현을 위해 포지션을 줄였습니다. 가격은 5일, 10일, 30일 이동평균선 위를 지탱했으나 60일선 아래에 머물렀습니다. 앞서 급락 이후 저점 회복이 이어지며 단기 하락 압력은 크게 완화되었습니다. 오늘 가격은 급등하여 큰 폭으로 상승 마감했으며, 저점 매수세가 뚜렷이 개선되었습니다. 5일, 10일 이동평균선은 상승 전환했으나 30일, 60일 이동평균선은 여전히 하락세를 유지 중이며, 이는 중기적인 하락 추세가 지속되고 있음을 시사합니다. 위쪽 60일선이 중장기 강력 저항선으로 작용해 반등의 상단을 제한하는 반면, 아래쪽 단기 이동평균선들은 탄탄한 하단 지지를 제공합니다. DIF선과 DEA선이 제로 축 아래에 있지만 그 간극은 계속 좁혀지고 있어 하락 모멘텀은 크게 감소하고 저점 반등 모멘텀은 강화되면서 전반적인 하락 압력이 현저히 줄어들었습니다.
SMM 해설: 중동 지정학적 리스크 프리미엄이 지속되고 국내 알루미늄 잉곳 재고 감소가 이어지면서 알루미늄 가격을 지지하고 있습니다. 그러나 해외 알루미늄 신규 증설이 이어지고, 국내 최종 수요가 부진하며, 연준 금리 인상 기대가 재차 부상하고, 중동 정세의 불확실성이 변동성을 더하는 등 역풍도 상존합니다. 이에 따라 알루미늄 가격의 위쪽 재료는 압박을 받으며, 단기적으로는 등락을 반복하는 추세가 예상됩니다.
오늘 가장 활발히 거래된 알루미나 2609 계약은 2,648위안/톤으로 정산되며 36위안(1.34%) 하락했습니다. 거래량은 381,349랏, 미결제약정은 248,892랏으로 전일 대비 6,152랏 감소하여 자금이 포지션을 줄여 이탈했음을 보여줍니다. 가격은 5일, 10일, 30일, 60일 이동평균선 아래에서 정산되었으며, 기간이 짧은 이동평균선들이 위에서 아래로 하락 압력을 가하고 있습니다. 단기 숏세력의 압박이 지속되며 가격을 급락시키고 새로운 저점을 시험했으나, 저가에서의 롱 매수 지지력은 여전히 약했다. 중장기 이동평균선이 모두 지지선에서 저항선으로 전환되었고, 중기 하락 추세는 변하지 않았다. 반등 흐름도 이들 이동평균선의 단계적 저항에 직면할 것이다.
SMM 코멘터리: 공급 측면에서 주간 생산량은 전주와 거의 비슷한 수준으로 안정적인 가동률을 보였다. 그러나 공급 과잉 구조는 여전히 지속되며 가격에 부담으로 작용하고 있다. 재고 측면에서는 전국 알루미나 총 재고가 전주 대비 2만 4,000톤 증가한 702만 8,000톤을 기록하며 재고 증가 추세를 이어갔다. 중국 외 지역 시장에서는 앞서 지정학적 분쟁으로 인한 저가 화물의 대량 유입으로 해외 유통 재고가 소진되었다. 최근 인도네시아 신규 설비 가동 준비에 따른 집중적인 재고 비축 수요와 중동 지역의 생산 재개 및 재고 보충으로 해외 현물 시장이 타이트해지며 중국 외 지역 알루미나 가격이 큰 폭으로 상승했다. 전망 측면에서 중국 내 거시적 강세 요인은 부재하며, 공급 과잉 상황은 지속적으로 가격에 부담으로 작용할 전망이다. 단기 가격은 약세 국면을 유지할 것으로 예상된다. 또한 광시 지역 생산량 증가 기대감으로 인해 다음 주 재고는 더욱 증가할 가능성이 있다.
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