2026년 7월 7일
금과 에 대한 매도 압력의 최악의 국면이 마침내 지나갔을까요? 금 가격이 아직 4,200달러 위의 첫 번째 저항선을 돌파하지 못했지만, 삭소뱅크의 원자재 전략가 올레 한센은 수개월간 이어진 조정이 끝나가고 있다는 분명한 신호를 포착했습니다. 그의 견해에 따르면, 시장 환경이 현재 단순한 청산에서 지속 가능한 바닥 다지기 과정으로 전환되고 있으며, 이 과정에서 귀금속이 다시 선별적으로 매수되고 있습니다.
미국 통화정책, 돌파의 핵심 동력
다음 주요 가격 움직임은 거시경제 여건에 크게 좌우됩니다. 시장은 여전히 올해 의 금리 인상을 반영하고 있지만, 6월 신규 일자리가 5만 7,000개에 그친 실망스러운 노동 시장 데이터로 인해 가장 공격적인 전망은 이미 누그러졌습니다. 게다가 새 연준 의장인 케빈 워시는 최근 인플레이션 위험이 완화되고 있다는 신호를 보냈습니다. 킷코 뉴스와의 인터뷰에서 한센은 이에 따라 올해 추가 금리 인상은 없을 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 하락하는 에너지 가격과 약화되는 인플레이션 압력은 긴축적 통화정책의 근거를 약화시키고 있습니다. 시장이 이러한 인식을 받아들이면 달러 약세가 금 가격을 크게 끌어올릴 가능성이 높습니다.
기술적 조정 국면과 은의 모멘텀 기회
펀더멘털이 개선되었음에도 불구하고, 금은 기술적으로 여전히 조정 국면에 있으며 1월 고점 대비 26% 낮은 상태를 유지하고 있습니다. 4,000달러 아래의 지지선은 성공적으로 방어되었지만, 투자자들은 지금까지 4,200달러를 향한 반등을 포지션 축소 기회로 활용해 왔습니다. 진정한 추세 반전을 위해서는 이 귀금속이 먼저 200일 이동평균선인 4,485달러와 주요 조정 되돌림 수준인 4,574달러를 상향 돌파해야 합니다.
은도 비슷한 양상을 보이고 있습니다. 최근 매도세가 50달러 중반대에서 멈춘 후, 60달러 선을 상향 돌파하며 건설적인 랠리를 펼쳤으나 63.27달러에서 저항을 받았습니다. 은은 금의 거시경제적 민감성과 수년간 지속된 공급 부족 및 증가하는 산업용 수요로 특징지어지는 극도로 타이트한 펀더멘털 환경을 결합하고 있습니다. 시장 규모가 작기 때문에 이 백색 금속은 모멘텀 투자자들에게 여전히 높은 매력을 지니고 있지만, 단기 자본 흐름에 대한 의존도가 높아 시장 심리가 급변할 때 여전히 강한 신경을 필요로 합니다.
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