7월 8일 SMM 주조 알루미늄 합금 오전 코멘트
선물: 가장 활발하게 거래되는 알루미늄 합금 2609 계약은 야간장에서 22,910위안/톤에 개장하여 22,865위안/톤까지 하락한 후, 횡보하다가 급등하여 장중 고점 23,130위안/톤에 도달했으며, 장 마감 직전 소폭 반락하여 23,060위안/톤에 마감했습니다. 이는 전일 정산가 대비 150위안/톤(0.65%) 상승한 수치이며, 총 변동 폭은 195위안/톤이었습니다. 야간장 거래량은 전일 대비 2,390계약 감소한 3,618계약을 기록했으며, 미결제약정은 전일 대비 83계약 증가한 19,071계약을 기록했습니다. 장중 흐름은 저가로 개장한 후 급등하고, 이후 고점에서 횡보하며 소폭 되돌리는 양상을 보였습니다. 단기 RSI 지표가 79.22로 과매수 영역에 진입했으며, 4시간 차트에서 DKX의 B라인 22,708.88위안/톤과 D라인 22,697.04위안/톤은 강세 지지를 제공했습니다. KDJ의 K값 74.18과 D값 61.47은 강세 영역에 머물러 있습니다. 전반적으로 야간장에서는 매수세가 우위를 보였으나, 단기적인 상승 모멘텀은 다소 약화되었습니다.
일일 현선물 가격 스프레드: SMM 데이터에 따르면, 7월 7일 오전 10시 15분 기준으로 SMM ADC12 현물 가격과 가장 활발하게 거래되는 주조 알루미늄 합금 선물 계약(AD2608)의 이론적 프리미엄은 1,140위안/톤이었습니다.
일일 재고증서: SHFE 데이터에 따르면, 7월 7일 기준 등록된 주조 알루미늄 합금 재고증서는 총 23,237톤으로 전 거래일 대비 1,016톤 감소했습니다.
알루미늄 스크랩: 전일 SMM A00 현물 알루미늄 가격은 22,940위안/톤에 마감하여 전월 대비 100위안/톤 상승했습니다. 알루미늄 스크랩 시장은 전반적으로 이러한 상승세를 추종했으나, 일부 지역의 품목은 전일 상승분을 따라잡는 모습을 보였습니다. 스크랩 스프레드 측면에서, 7월 7일 기준 A00 알루미늄과 포산 지역의 무도장 혼합 알루미늄 압출 스크랩 간 가격 차이는 1,956위안/톤이었으며, A00 알루미늄과 분쇄 텐스 스크랩 간 가격 차이는 642위안/톤이었습니다. 공급 측면에서는 역발행 정책에 따른 단기적인 제약이 해소되기 어려워, 적격 송장이 뒷받침된 공급이 상대적으로 타이트한 상황입니다. 수입 측면에서는 여러 역풍이 누적되어 실제 항구 도착량에 미치는 지연 효과가 향후 몇 개월 동안 점점 더 가시화될 것이며, 이는 수입 알루미늄 스크랩에 추가 하방 압력을 가할 것입니다. 수요 측면에서는 비수기 심화로 하류 가동률이 낮은 수준에 머물렀고, 최종 수요처의 주문도 여전히 약해 스크랩 이용 기업들은 필요에 따른 구매를 유지하고 저재고 전략을 이어갈 가능성이 높다. 스크랩 스프레드가 역사적 최저치로 축소되면서 알루미늄 스크랩의 원재 알루미늄 대비 비용 우위가 크게 약화되었다. 알루미늄 가격이 계속 하락한다면 대체 효과는 더욱 가속화될 것이다.
규소 금속: 어제 동중국 지역 SMM 산소 취입 #553 규소는 약 9,000위안/톤, #441 규소는 약 9,200위안/톤으로 전날 대비 변동 없었다. 최근월물 선물 계약은 8,400위안/톤 아래에서 좁은 박스권 등락을 보였다. 최근 펀더멘털이 수급 논리를 주도하면서 가격이 저항을 만나 약보합세로 횡보했다.
해외 시장: 해외 ADC12 가격은 하락세를 이어갔고, 최근 호가는 3,100~3,200달러/톤 범위로 추가 하락했다. 반면 국내 ADC12 가격은 알루미늄 스크랩 비용에 지지되어 상대적으로 견조한 모습을 유지했으며, 이에 따라 중국과 해외 시장 간 가격 차이는 지속적으로 축소되었고 수입 적자 폭도 점진적으로 줄어들어 현재 약 1,087위안/톤 수준이다. 이번 주 거래에 따르면 일부는 3,000달러/톤에 체결되어 사실상 수입 손익분기점 수준을 보였다. 단기적으로는 국내외 디스카운트가 더 축소될 전망이며, 수입 수익 창구가 점차 열릴 가능성이 있다.
요약: 화요일 중국 2차 합금 알루미늄 시장은 강보합세로 횡보했으며, SMM ADC12 가격이 전월 대비 50위안/톤 상승한 24,050위안/톤을 기록했다. 알루미늄 가격 반등과 높은 구매 비용이 기업들의 가격 유지 노력을 지지하는 핵심 요인으로 작용했고, 알루미늄 스크랩의 유통이 원활하지 않고 구매 비용이 높아 기업들이 가격을 낮출 여력은 제한적이었다. 그러나 하류 수요 회복 속도는 더뎠으며 주문 증가도 평균적인 수준에 그쳤다. 일부 기업들은 가격 인상 후 거래가 이를 뒷받침할 수 있을지 우려를 표명했으며, 대부분 가격을 안정시키고 상황을 지켜보기로 결정했다. 전체적으로 비용 지지와 선물 시장 회복이 ADC12 가격 중심을 높이고 있지만, 수요 측면은 아직 효과적으로 조응하지 못하고 있다. 단기적으로 시장은 하방 경직성을 보이지만 상승 여력도 제한되며 좁은 범위에서 움직일 것으로 예상된다.
[데이터 출처 성명: 공개 정보를 제외한 본 자료의 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM의 자체 데이터베이스 모델을 기반으로 가공한 것입니다. 참고용으로만 제공되며 의사 결정에 대한 조언이 아닙니다.]
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