[SMM 코발트 모닝 브리프] 코발트 중간재 시세 강세, 코발트염 안정, 재고 보충 신중

정제 코발트:

이번 주 정제 코발트 현물 가격은 하락을 멈추고 반등했습니다. 공급 측면에서, 주요 제련소의 공장도 가격(EXW)은 주간에 하락 후 상승세를 보였으며, 현재 EXW 가격은 톤당 38만 5천 위안으로 안정화되었습니다. 시장이 안정된 후 트레이더들은 다시 시장에 매도 호가를 제시했고, 현물-선물 가격 스프레드는 패리티(parity)에서 톤당 1만 위안 프리미엄 사이를 유지했습니다. 수요 측면에서는 콩고민주공화국(DRC) 관련 소식에 힘입어 하류 최종 수요자들의 문의 활동이 소폭 회복되었습니다. 주간 거래량은 전주 대비 소폭 개선되었으나, 대부분의 거래는 재고 비축을 앞당긴 강성 수요에 의해 이루어졌으며, 최종 수요 단계에서의 실질적인 회복은 아직 나타나지 않았습니다. 단기적으로 하류 수요 지지가 여전히 부족하고 업계 재고가 높아 선물 가격은 주로 횡보할 것으로 보입니다. 정제 코발트의 가격 회복은 코발트 중간재 및 황산코발트 등 상류 품목의 상승 추세에 의해 견인되어야 합니다.

중간재:

이번 주 코발트 중간재 시장 거래는 부진했으며 선물 가격은 전반적으로 큰 변화 없이 안정세를 보였습니다. 주 중반 콩고민주공화국 정부가 2026년 상반기 광산업체들의 미수출 쿼터 회수를 발표하면서 장기 강세 심리가 크게 강화되었습니다. 이에 힘입어 주요 광산업체들의 오퍼 가격은 파운드당 약 25.5달러에서 견조하게 유지되었으며, 일부 트레이더의 소량 화물 최저 판매 가격은 파운드당 24달러 수준에 머물렀습니다. 현재 코발트염 시장의 밸류에이션은 낮은 수준에 머물고 있으며, 코발트염 현물 가격을 역산한 결과 하류 제련소가 수용 가능한 원료 구매 가격은 파운드당 23달러에 불과했습니다. 매도자와 매수자 간 가격 격차가 커 실제 거래는 교착 상태를 지속했습니다. 단기적으로 하류 제련 수요의 지지가 약해 중간재 가격은 횡보를 지속할 가능성이 높으며, 이후 돌파 및 강세는 코발트염의 밸류에이션 회복이 구매 수요를 견인하는지에 달려 있습니다.

황산코발트:

이번 주 황산코발트 시장은 여전히 부진했으며 가격은 하락을 멈추고 안정세를 유지했습니다. 공급 측면에서는 1차 제련소의 오퍼가 전반적으로 견조했고, 주요 기업들의 목표 최저 출하 가격은 톤당 8만 5천 위안을 유지했습니다. DRC의 주중 정책 뉴스에 힘입어 시장의 비관론이 완화되었다. 일부 재활용 제련소와 트레이더들은 저가에 물량을 처분하려는 의지가 약해졌고, 저가 물량의 오퍼는 지난주 8만~8만1천 위안/톤에서 8만2천~8만3천 위안/톤으로 인상되었다. 수요 측면에서는 뚜렷한 회복이 보이지 않았다. 하류 업체들은 일반적으로 판매 기반 생산 모델을 따랐으며, 제품 정산은 주로 월 평균 가격 메커니즘을 채택했다. 매입·판매 가격 차이의 타이밍 리스크를 피하기 위해, 대부분의 업체들은 7월 초 강한 관망세를 유지했으며, 실질적인 재고 비축은 7월 중하순으로 연기될 가능성이 매우 높다. 단기적으로 황산코발트 가격은 주로 횡보할 것으로 예상되며, 지속적인 회복을 위해서는 하류의 집중적인 재고 비축 수요가 실현되기를 기다려야 한다.

염화코발트:

이번 주 염화코발트 시장은 계속 부진했다. 문의는 증가했지만 실제 거래는 여전히 드물었다. 화요일, DRC는 2026년 2분기 미사용 쿼터 취소를 발표했다. 이 소식은 그 날 오전에만 시장에 약간의 변동을 촉발했을 뿐, 오후에는 빠르게 진정되었으며, 이는 시장의 초점이 공급 측 차질에서 펀더멘털, 자체 수요 및 재고 상황으로 이동했음을 시사한다. 하지만 펀더멘털 관점에서 가격 반등에 대한 저항은 여전히 컸으며, 단기적으로 시장은 비교적 비관적인 상태를 유지했다. 공급 측면에서, 제련소들의 호가가 안정되기 시작했으며, 일부 업체들은 시장을 시험하기 위해 소폭 인상하기도 했다. 그러나 하류의 문의는 증가했지만 실제 후속 대응은 제한적이었다. 7월 가격은 대표적인 거래가 발생한 후에야 참고 가치가 생길 것이다. 수요 측면에서는 “계속 오를 때 사재기하고, 내릴 때는 관망한다”는 심리가 구매 결정을 지배했다. 하류 참여자들은 현재의 안정화가 단순한 하락 멈춤인지, 아니면 진정한 바닥인지 여전히 지켜보고 있었으며, 관망 분위기가 강했다. 전반적으로 가격은 단기적으로 대체로 안정적일 것으로 예상되며, 하방 여력은 제한적이다. 코발트염(Co3O4):

이번 주 Co3O4 시장은 극도로 부진했으며, 실제 거래는 거의 없었다. 공급 측면에서는 중간 보고서 기간이 지나면서 이전에 약세를 보였던 기업들의 출하가 대부분 마무리되었고, 단계적 매도 압력 해소 후 이번 주 시세는 안정세를 보였습니다. 수요 측면에서는 전통적인 구매 시기가 열렸지만, 가격이 계속 압박을 받는 상황에서 하류 양극재 공장들은 대부분 관망세를 유지하며 가격 인하 압력을 지속하고 있습니다. 지속적인 가격 하락은 상류의 판매 의지를 더욱 위축시켰습니다. 전반적으로 Co3O4의 향후 추이는 코발트염 가격 방향을 더 추적해야 하며, 단기적으로는 주로 염화코발트를 따라 좁은 범위에서 횡보할 것으로 예상됩니다.

코발트 분말 등:

이번 주 코발트 분말 거래 가격은 톤당 48만5천~49만 위안으로 소폭 하락했습니다. 지난달 연간 및 분기 보고서 발표에 따른 집중 출하로 가격이 압박을 받으며 약세를 보였고, 7월 전통적 비수기에 접어들며 관망 심리가 강화되어 가격은 단계적으로 안정될 전망입니다. 공급 측면에서는 생산량이 크게 감소했으며, 주로 장기 계약 물량 위주로 출하되고 있습니다. 중소기업의 감산 폭이 더욱 두드러져 일부 기업은 생산량이 이전 대비 절반으로 줄어들었고, 전반적인 시장 분위기는 여전히 침체되어 있습니다. 상류 탄산코발트 출하 가격은 하락하여 20만 위안 선에 점차 접근했으나, 구매자들의 관망 태도로 거래는 부진했습니다. 하류 텅스텐 카바이드는 지속적으로 약세를 보이며 바닥 지지력이 약했습니다. 7~8월은 초경합금의 전통적 비수기로, 수요가 약하고 판매에 압박이 있어 산업사슬의 전반적인 회복은 최종 소비 반등을 기다려야 합니다.

삼원계 양극재 전구체:

이번 주 삼원계 양극재 전구체 가격은 약세를 보였습니다. 이번 주 황산니켈과 황산코발트 가격은 하락한 반면, 황산망간 가격은 소폭 상승했습니다.

할인율 측면에서, 7월 및 3분기 주문의 경우 황산염 원료가 상대적으로 타이트해 일부 생산업체는 할인율을 인상할 의향을 보였습니다. 장기 계약 측면에서는 연초에 이미 연간 계약이 체결되어 계수가 인상되지 않은 경우가 많았고, 분기별 주문의 경우 하류에서 계수 인상을 받아들이는 데 상대적으로 미온적이었습니다. 현물 주문에서，6월 일부 소비재 현물 주문의 니켈·코발트 결제 대금은 상승했으나，최근 니켈염·코발트염 가격이 비교적 약세를 보여 7월 주문 계수는 더 이상 인상되지 않았습니다。

생산 측면에서는，상위 생산업체의 수출 주문이 이번 달에도 양호했으며，생산 계획은 비교적 높은 수준을 유지했습니다。그러나 일부 생산자는 하류 업체들이 연중 재고를 조절하면서 완제품 재고가 일부 쌓여 가동률을 낮췄습니다。

향후，최근 황산염 가격이 전반적으로 하락했으며，이후 신규 주문 가격은 3분기 하류 재고 축적 속도에 주목해야 합니다。

삼원계 양극재:

이번 주 삼원계 양극재 가격이 소폭 반등했습니다。원료 측면에서는，황산니켈 가격이 지속 하락했고，황산코발트와 황산망간 가격은 대체로 안정적이었으며，탄산리튬과 수산화리튬 가격은 상승 국면에 접어들었습니다。거래 심리 측면에서는，지난 2주간 리튬염 가격이 소폭 하락하며 안정세를 보이는 동안 생산자들이 재고 보충을 거의 마친 상태라，이번 주 반등 후 신규 재고 수요가 없어 거래가 한산했습니다。월 초인 점을 감안하여 시장은 주로 기존 계약을 이행했습니다。할인율과 관련해서는，최근 전기차 시장과 소비재 시장 모두에서 할인율에 뚜렷한 변화가 없었습니다。황산니켈과 황산코발트 절대 가격이 하락하면서 전구체 공장들은 할인을 고수했지만，양극재 공장의 할인 확대 수용은 매우 제한적이었습니다。게다가 원자재 재고가 충분하고 긴급 구매 필요가 없어，할인은 일정 기간 절충을 거칠 전망입니다。수요 측면에서，7월 전기차 시장 최종 수요는 양호했으며，중국과 유럽의 자동차 시장이 계속 개선되면서 배터리 셀 수요가 높게 유지되어 상위 삼원계 양극재 생산자들은 빠른 생산 속도를 유지했습니다。소비재 및 소형 전력 시장의 수요는 여전히 부진했습니다。

LCO:

이번 주 LCO 시장은 기존 추세를 이어갔습니다。탄산리튬과 Co3O4 가격 변동으로 LCO 호가가 소폭 하락했지만，가격 하락이 거래량 회복으로 이어지지는 않았습니다。수요는 약세를 지속했으며, 하류 주문의 뚜렷한 개선은 없었다. 원자재 가격이 불안정한 시기에는 구매자 대부분이 관망세를 유지했고, 실제 조달은 주로 경직적인 현물 주문에 그쳐 대규모 거래는 부족했다. 현재 판매자와 구매자 모두 더 명확한 방향을 기다리는 국면이다. 향후 시장 움직임은 상류 원자재 비용 변화와 하류 재고 보충 속도가 실질적인 회복세를 보일지 여부에 달려 있다.

뉴스:    

[Sinomine Resource Group: 임시 정비 중단으로 연간 리튬 화학제품 생산·판매에 실질적 악영향 없을 전망] Sinomine Resource Group은 주가 이상 변동 공고를 통해 3거래일 연속 주식 종가 상승률 누적 편차가 20%를 초과했다고 밝혔다. 2026년 7월 1일, 전액 출자 자회사의 임시 정비 중단 공고를 공시했다. 이번 임시 정비 중단은 단기적으로 리튬 화학제품 생산량 감소로 이어지나, 장기적으로 하류 수요가 견조해 자체 생산 리튬 정광이 순차적으로 공장에 도착하면 리튬 화학 공장 생산 일정 조정 및 일부 정광 판매 등으로 생산·판매량을 늘릴 수 있다. 회사는 이번 중단으로 연간 리튬 화학제품 생산·판매가 실질적 악영향을 받지 않을 것으로 예상한다. (진10 데이터 앱)

[BYD Energy Storage, 폴란드 최대 에너지 저장 프로젝트 계약 체결] 최근 BYD Energy Storage와 Greenvolt Power는 폴란드 Siedlce 에너지 저장 프로젝트 공동 개발 협력 계약을 체결했다. 총 용량 600MW/2.4GWh로, 완공 시 폴란드 최대 배터리 에너지 저장 프로젝트가 된다. 앞서 양사는 현지 2개 프로젝트에서 누적 1.6GWh를 협력했다. Siedlce 프로젝트는 2026년 3분기 착공, 2027년 말 이전 상업 운전 개시 예정이다. (진10 데이터 앱)

[의무 국가 표준 ‘지능형 커넥티드 차량 복합 운전 보조 시스템 안전 요구 사항’ 공식 발표] 2026년 6월 27일, 공업정보화부가 주관·제정한 의무 국가 표준 ‘지능형 커넥티드 차량 복합 운전 보조 시스템 안전 요구 사항’(GB47955—2026)이 국가시장감독관리총국 및 국가표준화관리위원회의 승인을 받아 발표되었으며, 2027년 1월 1일부터 정식 시행될 예정이다. 해당 표준의 발표 및 시행은 결합형 운전 보조 시스템에 대한 통일된 안전 규격을 명확히 하여, 지능형 커넥티드 차량의 안전 수준을 높이고 산업의 건강하고 지속 가능한 발전을 보장하는 데 큰 의미가 있습니다. 공업정보화부는 앞으로 표준의 보급과 이행을 적극 추진하고, 지능형 커넥티드 차량 제품의 접근 관리를 강화하며, 기업의 안전 주체 책임을 더욱 강화하여 결합형 운전 보조 시스템의 안전하고 규정에 맞는 적용을 보장할 계획입니다. 한편, 자율주행 시스템 등 기타 강제성 국가표준의 발표 및 시행을 가속화하고, 지능형 커넥티드 차량의 건전한 표준 시험 및 감독 관리 체계를 구축하며, 자율주행 기술의 산업화를 촉진하여 중국 지능형 커넥티드 차량 산업의 고품질 발전을 이끌 것입니다.

SMM 신에너지 연구팀

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868